I fondi nazionali indiani effettuano il più grande acquisto di azioni da aprile, ammortizzando il mercato

Giovedì gli investitori istituzionali nazionali dell'India sono intervenuti con il loro più grande acquisto di azioni locali in quattro mesi, fornendo un cuscinetto cruciale a un mercato che si stava riprendendo dalla recente escalation dei dazi del presidente Donald Trump.

Questa potente dimostrazione di sostegno interno ha contribuito a compensare i deflussi dall'estero e a stabilizzare l'indice di riferimento NSE Nifty 50.

I fondi locali, compresi i fondi comuni di investimento e gli assicuratori, hanno acquistato giovedì azioni per un valore netto di 108,6 miliardi di rupie (1,2 miliardi di dollari).

Questa corsa agli acquisti è stata in parte stimolata da grandi operazioni di blocco, con significative vendite di Kotak Mahindra Bank Ltd. ed Eternal Ltd. che hanno offerto alle istituzioni nazionali l'opportunità di intervenire come acquirenti chiave.

Questo non è un fenomeno nuovo. Negli ultimi anni, le istituzioni nazionali hanno costantemente svolto un ruolo di forza stabilizzante nel mercato indiano durante i periodi di recessione.

Solo nel 2025 hanno acquistato azioni per un valore di circa 50 miliardi di dollari, una cifra che fa impallidire gli oltre 11 miliardi di dollari di vendite nette da parte di investitori stranieri nello stesso periodo. Questa tendenza evidenzia la crescente forza e influenza del capitale nazionale nel plasmare la traiettoria del mercato azionario indiano.

Una pausa nel rally dei mercati emergenti in un contesto di rinnovate tensioni

Mentre i fondi indiani hanno fornito sostegno locale, venerdì il più ampio rally degli asset dei mercati emergenti è sembrato in stallo in Asia.

Un indicatore Bloomberg che traccia le azioni dei paesi in via di sviluppo è sceso leggermente, anche se rimane sulla buona strada per un guadagno del 2,2% per la settimana, che sarebbe il più grande da giugno.

Allo stesso modo, l'indice MSCI per le valute dei mercati emergenti è rimasto invariato, ma si trova su un rally dello 0,6% per la settimana a causa del calo del dollaro USA.

Gli investitori si affacciano al fine settimana in tensione, con il riemergere delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti.

L'escalation della disputa tra Stati Uniti e India è una delle principali preoccupazioni, mentre il presidente Trump ha anche segnalato che nuove sanzioni contro la Russia potrebbero essere annunciate già venerdì.

Ad aumentare il disagio, il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha dichiarato che i prelievi sulla Cina "potrebbero essere sul tavolo" per i suoi acquisti di petrolio russo.

Inoltre, una serie di dati economici chiave negli Stati Uniti previsti per la prossima settimana, in particolare la stampa dell'inflazione, potrebbe mettere alla prova le attuali aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve allenterà la sua politica monetaria a settembre.

"Potrebbe esserci un po' di cautela in vista del fine settimana, ma in generale i mercati attendono la stampa dell'inflazione statunitense la prossima settimana", ha commentato Eddie Cheung, senior emerging markets strategist di Credit Agricole CIB.

Il quadro generale: un anno forte per i mercati emergenti, ma durerà?

Questo periodo di consolidamento arriva dopo un rally molto forte per i mercati emergenti quest'anno. L'indice di Bloomberg delle azioni dei mercati emergenti ha registrato un rally di quasi il 15% nel 2025, superando significativamente l'aumento dell'11% registrato nei mercati sviluppati.

Anche l'indice MSCI delle valute dei mercati emergenti ha guadagnato un impressionante 6,4% quest'anno, con le valute dell'America Latina e dell'Europa orientale che hanno registrato impennate particolarmente forti.

Questo rally è stato in gran parte alimentato dall'indebolimento del dollaro USA, mentre aumentano i dubbi sulla sostenibilità della politica statunitense.

Nonostante la cautela a breve termine, alcuni trader prevedono che il rally potrebbe estendersi ulteriormente.

Una rinnovata spinta diplomatica per porre fine alla guerra Russia-Ucraina potrebbe contribuire a sostenere i guadagni nell'Europa orientale, mentre i segnali di un rallentamento dell'economia statunitense e un aumento delle scommesse sull'allentamento della politica statunitense potrebbero continuare a pesare sul dollaro.

"Continuiamo a cercare una debolezza strutturale del dollaro USA nel medio termine", ha detto Lloyd Chan, stratega di MUFG Bank a Singapore.