Il costoso prezzo delle azioni Rolls-Royce è a rischio di inversione di tendenza?

Il prezzo delle azioni Rolls-Royce è stato in un'implacabile corsa al rialzo negli ultimi anni, aiutato dalla forte domanda dei suoi servizi e prodotti nei settori dell'aviazione civile, della difesa e dell'energia.

Anche le azioni RR sono aumentate grazie al successo degli sforzi del management per aumentare le vendite e ridurre la spesa. Tutto ciò l'ha aiutata a iniziare a restituire denaro agli investitori attraverso dividendi e riacquisti di azioni.

Le azioni di Rolls-Royce sono state scambiate a 1.067 pence lunedì, pochi punti al di sotto del massimo di questo mese di 1.103. È balzato del 2.705% dal livello più basso del 2020, portando la sua capitalizzazione di mercato a oltre 121 miliardi di dollari.

Ragioni dell'impennata del prezzo delle azioni Rolls-Royce

L'attuale prezzo delle azioni Rolls-Royce è avvenuto mentre il segmento dell'aviazione civile è esploso dopo l'arresto della pandemia. La domanda di motori a fusoliera larga è aumentata vertiginosamente, con i problemi della catena di approvvigionamento che sono l'unico ostacolo.

Allo stesso tempo, il ritorno al volo ha incrementato i ricavi dei servizi, che sono il segmento più importante. Sebbene RR sia nota per la produzione di motori, guadagna la maggior parte dei suoi soldi dai contratti di assistenza a lungo termine ai suoi clienti.

Le azioni Rolls-Royce sono esplose così come l'industria della difesa è esplosa in mezzo alle tensioni geopolitiche in corso. C'è anche una spinta in corso da parte dei paesi europei per sostenere la loro base industriale della difesa mentre gli Stati Uniti diventano inaffidabili.

RR sta anche beneficiando dei continui venti favorevoli dell'intelligenza artificiale che hanno portato a una domanda senza precedenti di energia da parte dei data center. Questo è notevole dal momento che Rolls-Royce è un importante produttore di apparecchiature di potenza e motori nucleari.

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Il RR è un affare o è sopravvalutato?

L'attuale prezzo delle azioni Rolls-Royce ha aumentato notevolmente la sua valutazione, tanto che ora è una delle più grandi società britanniche.

I risultati più recenti hanno mostrato che le entrate semestrali sono balzate a 9 miliardi di sterline da 8,1 miliardi di sterline nello stesso periodo dell'anno precedente. L'utile sottostante è salito a 1,7 miliardi di sterline, mentre il margine è salito al 19,1%.

L'utile prima delle imposte e il free cash flow di Rolls-Royce sono stati di 1,68 miliardi di sterline e 1,52 miliardi di sterline. Il management ha anche aumentato la sua forward guidance in modo tale che ora prevede che l'utile operativo e l'FCF saranno rispettivamente di 3,2 miliardi di sterline e 3,1 miliardi di sterline.

Pertanto, dividendo i due numeri con la capitalizzazione di mercato di 89 miliardi di sterline, si ottiene un rapporto prezzo/utile operativo approssimativo e multipli PCF di circa 27. Tuttavia, il rapporto prezzo/utili a termine di 47 è piuttosto costoso per l'azienda.

Una metrica del flusso di cassa libero scontato (FCF) di Grok identifica il fair value ideale a 618 pence per azione. Un calcolo simile di Simply Wall Street identifica il suo fair value a 1080p, che è circa lo 0,80% al di sopra del livello attuale.

Analisi del prezzo delle azioni Rolls-Royce

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni Rolls-Royce è stato in un'implacabile corsa al rialzo negli ultimi anni e ora è scambiato al suo massimo storico.

C'è il rischio che questa bull run stia per finire per due motivi principali. Innanzitutto, l'indice di forza relativa (RSI) e l'oscillatore stocastico si sono spostati al livello di ipercomprato. Un asset altamente ipercomprato è sempre a rischio di un'inversione ribassista.

In secondo luogo, il titolo sale molto più in alto delle medie mobili. È molto più alto della media mobile a 50 settimane a 743 pence e della media a 100 settimane a 584 pence. Pertanto, c'è il rischio che vada incontro a mean reversion, in cui un asset scende in modo da potersi avvicinare alle medie storiche. Se ciò dovesse accadere, potrebbe scendere a circa 800p entro la fine dell'anno.