Perché il calo post-utili delle azioni CoreWeave è giustificato e cosa verrà dopo

CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) ha registrato un fatturato e un flusso di cassa del secondo trimestre superiori al mercato , trainati principalmente dall'implementazione accelerata di unità di elaborazione grafica (GPU) mercoledì.

L'azienda con sede a Livingston ha anche emesso indicazioni incoraggianti sulla domanda di infrastrutture di intelligenza artificiale, con il CEO Michael Intrator che ha citato esigenze di scalabilità "senza precedenti" nella pubblicazione degli utili.

Tuttavia, le azioni CoreWeave hanno aperto in ribasso di circa l'11% oggi, anche se sono ancora scambiate a più di 3 volte il suo prezzo di offerta pubblica iniziale (IPO) di $ 40 per azione a fine marzo.

Perché le azioni CoreWeave stanno scivolando sugli utili del Q2?

Gli investitori scelgono cautela sulle azioni CRWV questa mattina principalmente perché il backlog della società di intelligenza artificiale, rappresentato dagli obblighi di performance rimanenti (RPO), è stato inferiore alle stime.

In un'intervista alla CNBC di oggi, l'analista di MoffettNathanson Nick Del Deo ha sostenuto che la debolezza dell'RPO segnala nuove prenotazioni più deboli del previsto, rafforzando le preoccupazioni per la limitata diversificazione dei ricavi e l'eccessiva dipendenza da una manciata di contratti a lungo termine.

Inoltre, il flusso di cassa operativo e il capex pianificato della società di infrastrutture di intelligenza artificiale hanno deluso nuovamente nel secondo trimestre, il che potrebbe anche contribuire al calo del prezzo delle azioni CoreWeave di mercoledì.

Dovresti comprare azioni CRWV dopo il calo degli utili?

Sebbene le entrate di CoreWeave siano più che triplicate a 395 milioni di dollari nel secondo trimestre, è necessaria cautela nell'acquistare il calo post-utili del titolo AI dato che il suo periodo di blocco scade domani (14 agosto) dopo la campanella.

È ragionevole presumere che gli addetti ai lavori e i primi investitori sceglieranno di ridurre le loro partecipazioni in azioni CRWV alla scadenza del lockup, poiché attualmente sono aumentate di oltre il 250% rispetto al minimo da inizio anno di fine aprile.

E se decidono a favore dell'acquisizione di profitti per capitalizzare quel rally esplosivo, le azioni CoreWeave potrebbero ritirarsi in modo piuttosto significativo nelle prossime settimane.

Secondo Nick Del Deo, l'azienda quotata al Nasdaq è anche limitata dalla capacità dei data center e dall'approvvigionamento di GPU e, sebbene la sua recente acquisizione di Core Scientific miri a mitigare questi rischi, l'accordo di acquisizione stesso potrebbe essere testato alla scadenza del periodo di blocco.

"Qualsiasi pressione al ribasso derivante da un aumento dell'offerta di azioni o dall'insider selling potrebbe influenzare le dinamiche dell'operazione e aumentare l'opposizione degli investitori", ha affermato Greg Miller, analista senior di Citizens JMP, nella sua nota di ricerca di oggi.

Si noti che MoffettNathanson ha attualmente un obiettivo di prezzo di $ 56 sulle azioni CRWV, indicando un potenziale ribasso di un altro 60% da qui.

Le azioni CoreWeave sono enormemente sopravvalutate

Nonostante il calo post-guadagni, le azioni CoreWeave rimangono significativamente sopravvalutate.

Al momento della scrittura, il multiplo prezzo/vendita (P/S) del titolo AI si attesta a circa 26, il che, sebbene inferiore a quello di Nvidia, segnala una valutazione allungata dato che CoreWeave ha perso 21 centesimi su base per azione nel suo Q2 fiscale e ha una diversificazione minima dei ricavi.

E mentre la valutazione da sola non dovrebbe guidare le decisioni di investimento, il multiplo sul titolo CRWV, per lo meno, suggerisce che potrebbero esserci modi migliori per giocare con le azioni AI rispetto a CoreWeave Inc.