Futures di Wall Street misti prima del discorso di Warsh a Jackson Hole: 5 punti

I futures azionari statunitensi erano misti venerdì, mentre gli investitori prendevano qualche profitto dopo il potente rally post-utili di Nvidia e concentravano l'attenzione sul primo intervento principale di Kevin Warsh, presidente della Federal Reserve, a Jackson Hole.

I futures sul Dow sono saliti di circa lo 0,1%, i futures sull'S&P 500 sono rimasti pressoché invariati e i futures sul Nasdaq 100 sono scesi di circa lo 0,3%.

Nvidia è scesa di circa l'1% prima dell'apertura dopo essere balzata dell'8,7% giovedì, mentre Marvell, PayPal e Gap hanno registrato oscillazioni molto più ampie.

Il contesto resta insolitamente sensibile ai tassi: il rendimento del Treasury a 10 anni si attestava vicino al 4,68%, con i mercati che continuavano ad attribuire circa una probabilità su tre a un rialzo della Fed a settembre.

5 cose da sapere prima dell'apertura di Wall Street

1. Warsh affronta la sua più grande prova di comunicazione finora

Warsh parla alle 10:00 ET al Jackson Hole Economic Policy Symposium, e gli investitori vogliono più di commenti generici sull'inflazione.

Il mercato cerca un'indicazione più chiara di cosa potrebbe spingere la Fed a rialzare i tassi.

La stratega di Swissquote Ipek Ozkardeskaya ha detto a MarketWatch che i mercati si aspettano sempre più che Warsh trasmetta un messaggio di politica monetaria più netto.

La sua sfida è rafforzare la credibilità della Fed in tema di inflazione senza destabilizzare inutilmente un mercato obbligazionario che ha già subito settimane di volatilità.

2. Il rally di Nvidia si raffredda dopo il rialzo di giovedì

Nvidia è scivolata di circa l'1% nelle contrattazioni pre-market dopo che la sua previsione da blockbuster aveva portato il titolo a salire di quasi il 9% giovedì e alimentato un più ampio rally tecnologico.

Il ritracciamento si è esteso a diversi titoli del settore chip, con Micron e Intel che hanno perso oltre il 2%.

Sembrerebbe più presa di profitto che un rigetto delle prospettive di Nvidia, ma evidenzia quanto l'ottimismo sull'IA sia ora pesantemente incorporato nelle valutazioni dei semiconduttori.

3. Marvell mostra quanto sia diventata alta l'asticella per l'IA

Marvell è scesa di circa l'8% nonostante abbia superato le aspettative trimestrali e abbia alzato le sue previsioni di fatturato a lungo termine.

Il problema era il timing. Gli investitori si aspettavano che il rapporto ampliato con Google per chip personalizzati producesse prima un contributo più consistente, mentre la direzione ha indicato che l'impatto più significativo arriverà nell'esercizio fiscale 2029 e oltre.

Gli analisti di Morgan Stanley ritengono che gran parte dell'opportunità legata a Google fino all'esercizio fiscale 2028 sia già riflessa nelle guidance. Questo spiega perché un altro "beat and raise" non sia stato sufficiente a sostenere il titolo.

4. PayPal crolla mentre Gap balza

PayPal è precipitato di circa il 14% dopo che, secondo quanto riportato, è stata abbandonata la trattativa di acquisizione da $53 billion di Stripe e Advent International.

La notizia rimuove il premio da acquisizione che aveva contribuito a sostenere il titolo nelle ultime settimane.

Gap si è mossa in senso opposto, salendo di circa il 13%-15% dopo aver alzato le previsioni sugli utili annuali e nominato Michael Francis come prossimo amministratore delegato di Old Navy. Gli utili trimestrali rettificati hanno superato le attese anche se i ricavi sono scesi del 2%.

5. Il sentiment dei consumatori fornisce il prossimo riferimento sui dati

La lettura finale di agosto del sondaggio sul sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan è prevista per le 10:00 ET, insieme al discorso di Warsh, mentre il Chicago PMI arriva alle 9:45.

I mercati si aspettano che l'indice Michigan rimanga vicino alla debole lettura preliminare di 51.

I dati probabilmente non oscureranno Jackson Hole, ma un altro rilevamento debole del sentiment dei consumatori potrebbe complicare il dibattito sulla Fed rafforzando l'argomento a favore della pazienza, pur con l'inflazione ancora sopra l'obiettivo.