Le azioni di Coty crollano del 21% a causa della debolezza della domanda e dei dazi che pesano sulle prospettive

Le azioni del gigante della bellezza Coty sono scese di oltre il 21% nel trading pre-mercato di giovedì dopo che il proprietario di CoverGirl e Gucci ha previsto un forte calo delle vendite per il trimestre in corso, sottolineando la pressione sulla spesa dei consumatori e le sfide che il mercato dei cosmetici negli Stati Uniti deve affrontare.

La società ha dichiarato di aspettarsi che le vendite simili diminuiscano tra il 6% e l'8% nel primo trimestre, invertendo la crescita del 4,5% nello stesso periodo di un anno fa.

Coty ha anche riportato una perdita trimestrale più ampia del previsto di 0,05 dollari per azione su un fatturato di 1,25 miliardi di dollari, in calo dell'8% rispetto allo scorso anno.

Gli analisti intervistati da LSEG si aspettavano una perdita di 0,02 dollari per azione e un fatturato di 1,20 miliardi di dollari.

Le difficoltà del mercato statunitense guidano l'avvertimento sui profitti

Il CFO Laurent Mercier ha attribuito il rallentamento dei cosmetici ai consumatori orientati al valore, alla stanchezza per il lancio di nuovi prodotti, all'uso ridotto e alla crescente preferenza della Gen Z per le fragranze.

Il mercato più grande dell'azienda, gli Stati Uniti, ha guidato gran parte della sottoperformance.

Coty ha ammesso di aver perso quote sia nel segmento Prestige che in quello dei cosmetici di massa, citando un'esecuzione debole e una domanda più debole.

Anche la riduzione delle scorte dei rivenditori ha pesato molto, poiché l'azienda ha deliberatamente tagliato i livelli delle scorte commerciali per reimpostarli per la crescita futura.

Lancio di blockbuster assente ma le fragranze tengono duro

Il trimestre ha anche sofferto della mancanza di lanci di prodotti di successo rispetto all'anno precedente, quando Burberry Goddess ha guidato lo slancio.

Invece, la pipeline di innovazione di Coty è stata dominata dalle estensioni dei prodotti piuttosto che da nuovi importanti lanci.

Anche così, il business dei profumi dell'azienda ha offerto una certa resilienza.

Le fragranze di prestigio sono aumentate del 2% a perimetro costante, mentre le fragranze del mercato di massa sono salite dell'8%.

L'amministratore delegato Sue Nabi ha evidenziato la forte domanda di Adidas Vibes e l'iniziale trazione di BOSS Bottled Beyond, oltre ai risultati promettenti di una nuova collezione di nebbie profumate Calvin Klein rivolta ai consumatori più giovani.

Nabi ha sottolineato il posizionamento di Coty in quella che ha definito "treatonomics", una tendenza in cui i consumatori si rivolgono a piccole indulgenze durante l'incertezza economica.

"Coty è perfettamente posizionata per vincere, in quanto unico player globale nel settore delle fragranze che si rivolge attivamente sia ai livelli di prezzo alti che bassi", ha affermato.

Venti contrari tariffari e spostamento della produzione

Oltre ai venti contrari dei consumatori, Coty deve affrontare nuove tariffe sulle fragranze prodotte in Europa e sui componenti cinesi, che dovrebbero creare 70 milioni di dollari di pressioni sui costi lordi.

Per mitigare l'impatto, l'azienda prevede di aumentare i prezzi statunitensi delle fragranze premium e di spostare parte della produzione negli stabilimenti americani.

Mercier ha anche citato i cambiamenti nella politica di immigrazione degli Stati Uniti come un'ulteriore sfida, anche se ha detto che le misure di risparmio sui costi nell'ambito del programma "All-in to Win" di Coty – che vanno dalla ristrutturazione ai cambiamenti di leadership negli Stati Uniti – aiuterebbero a compensare parte dell'impatto.

Il percorso di ripresa passa attraverso le fragranze e l'innovazione

Guardando al futuro, il management di Coty vede la prima metà dell'anno come impegnativa, con una crescita che dovrebbe tornare più tardi attraverso lanci di fragranze di alto profilo e l'espansione in sottocategorie in più rapida crescita.

Nabi ha indicato i prossimi lanci come il trucco di Marc Jacobs e le continue linee di nebbie profumate come centrali per la strategia di recupero.

"Il recente lancio da parte dell'azienda di una collezione di nebbie Calvin Klein sta mostrando risultati iniziali promettenti, attirando i consumatori più giovani alla ricerca di prodotti convenienti", ha affermato.

"L'obiettivo strategico di Coty è quello di sfruttare la sua leadership globale nel settore delle fragranze per guidare una forte crescita", ha detto Nabi.

Il sentiment dei broker è cauto in mezzo al forte selloff

Anche prima del crollo di giovedì, le azioni di Coty avevano perso circa il 30% quest'anno.

Dopo l'aggiornamento, le azioni sono scese a 3,83 dollari negli scambi pre-mercato, il calo più ripido in una singola sessione da anni.

Secondo i dati LSEG, sette dei 19 broker valutano il titolo con un "buy" o superiore, dieci lo chiamano "hold" e due raccomandano "sell".

L'obiettivo di prezzo mediano è di $ 6, il che implica un potenziale rialzo se Coty riuscirà a stabilizzare la sua attività negli Stati Uniti e riaccendere l'entusiasmo dei consumatori.