Il titolo Intuit scende nonostante il successo del Q4, mentre la debolezza di Mailchimp compensa il potenziale dell'intelligenza artificiale a lungo termine

Giovedì Intuit ha riportato utili del quarto trimestre fiscale più forti del previsto, ma le azioni sono scese bruscamente venerdì dopo che la società ha offerto una prospettiva di entrate più morbida per l'anno fiscale 2026.

Il titolo è sceso di oltre il 6,2% a 653,88 dollari in apertura di contratti, nonostante un anno di solida crescita nelle sue piattaforme di punta.

Il produttore di TurboTax, Credit Karma e QuickBooks ha registrato un fatturato trimestrale di 3,8 miliardi di dollari, con un aumento del 20% rispetto all'anno precedente e leggermente superiore al consenso di Wall Street di 3,75 miliardi di dollari.

L'utile per azione rettificato è stato di 2,75 dollari, superando le previsioni degli analisti di 2,66 dollari e segnando un aumento del 38% su base annua.

Il management ha attribuito all'adozione della sua piattaforma basata sull'intelligenza artificiale gran parte dello slancio, con i ricavi di Credit Karma in aumento del 34% grazie alla forte domanda dei consumatori di prestiti, carte di credito e assicurazioni auto.

Mailchimp trascina le prospettive di crescita

Sebbene i risultati complessivi siano stati solidi, la guidance della società è stata inferiore alle aspettative degli analisti.

Intuit ha previsto una crescita dei ricavi per l'anno fiscale 2026 dal 12% al 13%, a quasi 21 miliardi di dollari, rispetto al ritmo più veloce di quest'anno.

L'utile per azione rettificato dovrebbe aumentare dal 14% al 15%.

Un fattore chiave alla base delle prospettive moderate è la debolezza di Mailchimp, l'attività di email marketing di Intuit acquisita nel 2021.

L'unità ha registrato un leggero calo dei ricavi nell'ultimo trimestre, continuando una tendenza che ha pesato sulla crescita.

Il direttore finanziario Sandeep Aujla ha dichiarato a Reuters che Mailchimp rimane un "freno a breve termine", ma sono in corso iniziative per migliorare la performance entro la fine dell'anno.

Ha notato che le piccole imprese, che costituiscono la base di clienti principale di Mailchimp, hanno trovato la piattaforma "un po' più difficile da usare", danneggiando la fidelizzazione e l'espansione.

Escludendo Mailchimp, Intuit ha affermato che la decelerazione dei ricavi è dovuta anche al minor contributo dovuto agli aumenti di prezzo nell'anno fiscale 2026, in particolare all'interno di QuickBooks Desktop, dove l'azienda ha in gran parte trasferito i clienti a QuickBooks Online basato su abbonamento.

L'implementazione dell'intelligenza artificiale mostra una promessa precoce

Nonostante le sfide di Mailchimp, il management ha evidenziato nuove opportunità.

Intuit ha iniziato a implementare "agenti" basati sull'intelligenza artificiale progettati per automatizzare i flussi di lavoro per le piccole imprese.

L'amministratore delegato Sasan Goodarzi ha dichiarato che milioni di clienti hanno già interagito con la funzione, con tassi di utilizzo ripetuti che superano le aspettative.

Sebbene l'azienda non abbia incluso i contributi alle entrate degli agenti di intelligenza artificiale nelle sue previsioni per l'anno fiscale 2026, Goodarzi ha sottolineato il loro potenziale a lungo termine.

"Gli agenti mirano ad automatizzare i flussi di lavoro, aumentando l'efficienza e la crescita per i clienti aziendali di Intuit", ha affermato.

Oltre agli utili, Intuit ha dichiarato un dividendo trimestrale di 1,20 dollari per azione, in aumento del 15% rispetto allo scorso anno, pagabile il 17 ottobre agli azionisti registrati al 9 ottobre.

Il consiglio di amministrazione ha anche approvato un nuovo programma di riacquisto di azioni proprie da 3,2 miliardi di dollari, portando l'autorizzazione totale al riacquisto di azioni proprie a 5,3 miliardi di dollari.

Gli analisti valutano le prospettive

Gli analisti di Wall Street erano divisi sulle implicazioni dei risultati.

JP Morgan ha mantenuto un rating "sovrappeso" con un obiettivo di prezzo di 750 dollari, ma ha avvertito che Mailchimp peserà sulla crescita a breve termine.

BofA Global Research ha mantenuto un rating "buy" e un obiettivo di 800$, anche se ha notato che "una soluzione al ritardo di Mailchimp non è in vista".

Ha anche notato che Mailchimp rappresenta solo l'1,5% di ostacolo alla crescita complessiva delle soluzioni aziendali dell'azienda.

Evercore ISI ha assunto una posizione più ottimista, ribadendo "outperform" con un obiettivo di 875 dollari, citando tendenze a lungo termine intatte nonostante la delusione trimestrale.

Barclays, con un obiettivo di "sovrappeso" e 785 dollari, ha indicato l'adozione dell'intelligenza artificiale e la domanda costante come motivi di ottimismo.

Stifel ha mantenuto un "Buy" ma ha ridotto l'obiettivo di prezzo a $ 800 / azione da $ 850.

Gli obiettivi di prezzo degli analisti vanno da $ 560 a $ 938, con una media di circa $ 818, suggerendo un potenziale rialzo del 17% rispetto ai livelli attuali.

Le stime di GuruFocus implicano anche un guadagno del 12% nel prossimo anno.