Le azioni Meta appaiono sottovalutate: accordo e AI potrebbero sbloccare fino al 40% di rialzo

Meta Platforms potrebbe essere vicino a un punto di svolta simile a quello che lo scorso anno ha spinto al rialzo il titolo di Alphabet, mentre il gruppo dei social media elimina una significativa ombra legale e si prepara a una nuova ondata di prodotti di intelligenza artificiale.

Le azioni di Meta attualmente quotano a circa 16 volte gli utili attesi, approssimativamente il 25% al di sotto della media di lungo periodo della società e circa il 45% sotto il loro picco del 2025, ha scritto MarketWatch citando l'analista di Morgan Stanley Brian Nowak.

Meta ha recentemente concordato un accordo da $17 billion in relazione ad accuse secondo cui i suoi prodotti per i social media avrebbero contribuito a dipendenza e danni tra gli utenti più giovani.

Sebbene il pagamento sia consistente, gli analisti di Wall Street ritengono che la risoluzione del contenzioso possa consentire agli investitori di concentrarsi più da vicino sulla pipeline prodotti di Meta, sugli investimenti in AI e sulla crescita della pubblicità.

Il reset legale di Alphabet offre un modello

Nowak vede un parallelismo tra la posizione attuale di Meta e l'esperienza di Alphabet dell'anno scorso.

Alphabet ha risolto nel settembre 2025 il caso antitrust storico del Dipartimento di Giustizia relativo al dominio della ricerca di Google.

Dopo quell'evoluzione legale, il multiplo prezzo/utili dell'azienda si è ampliato di circa il 40% nell'ultimo trimestre dell'anno, man mano che gli investitori si sono mostrati più a loro agio nel valorizzare le ambizioni nell'intelligenza artificiale.

"A nostro avviso ci sono certamente segnali che la pipeline di prodotti di Meta potrebbe iniziare a fluire a seguito di questo evento di chiarimento legale," proprio come accadde per Alphabet, ha scritto Nowak in una nota domenicale.

Nowak valuta Meta overweight e ha fissato un target price di $775, implicando circa il 36% di rialzo rispetto ai livelli attuali.

L'analista ritiene che Meta abbia diversi prodotti che potrebbero potenzialmente modificare il modo in cui gli investitori valutano la società, tra cui una versione migliorata di MetaAI, strumenti pubblicitari agentici per piccole e medie imprese, nuove offerte in abbonamento e un potenziale business cloud.

Collettivamente, quei prodotti potrebbero aggiungere più di $10 all'utile per azione di Meta, secondo Nowak.

Con il titolo che quota con uno sconto significativo rispetto alla sua valutazione storica, egli ritiene che gli investitori non stiano ancora scontando pienamente quel potenziale.

L'AI potrebbe fornire il prossimo motore di crescita

La maggiore opportunità per Meta potrebbe consistere nel trasformare la sua enorme base di utenti in un vantaggio distributivo per l'AI destinata ai consumatori.

Dai report emerge che Meta si sta preparando a lanciare un agente AI orientato al consumatore chiamato Hatch, che potrebbe operare nativamente all'interno di Instagram e WhatsApp.

Secondo i report, Hatch sarebbe progettato per svolgere compiti in modo autonomo tramite un proprio computer virtuale, inclusi la navigazione di siti web, l'acquisto online, la prenotazione di ristoranti, il completamento di moduli e la comunicazione via email e messaggi di testo.

Il sistema dovrebbe inoltre essere altamente personalizzato, imparando le preferenze degli utenti e conservando informazioni nel tempo.

Meta sta valutando un modello in abbonamento per Hatch, con livelli premium che potrebbero arrivare a costare fino a $200 al mese.

BofA Securities ha ribadito una raccomandazione Buy e un target price di $810 su Meta dopo i report secondo cui l'azienda potrebbe lanciare l'agente AI all'inizio di settembre.

Il target implica approssimativamente il 40% di rialzo rispetto al prezzo attuale di $578.

BofA ritiene che l'enorme base utenti globale di Meta le conferisca un vantaggio importante nella distribuzione di nuovi prodotti AI.

Quella capacità distributiva potrebbe essere particolarmente preziosa nel mercato dell'AI consumer, dove società come OpenAI e Google competono per affermare i loro assistenti come strumenti di uso quotidiano.

Watermelon potrebbe rafforzare la spinta AI di Meta

Le ambizioni AI di Meta si estendono oltre le sue applicazioni rivolte ai consumatori.

I report indicano che la società punta a un rilascio in ottobre per un nuovo modello foundation di punta, con nome in codice "Watermelon".

Si prevede che il modello servirà in futuro come principale motore di inferenza a supporto di Hatch dopo il lancio iniziale.

Lo sviluppo potrebbe dare a Meta un maggiore controllo sulla tecnologia alla base dei suoi prodotti AI consumer, migliorando potenzialmente la capacità di affrontare compiti sempre più complessi.

Tuttavia, la società deve ancora affrontare la sfida significativa di convertire l'interesse per l'AI in un'adozione sostenuta da parte dei consumatori.

L'uso consumer di agenti AI autonomi è ancora nelle fasi iniziali e Hatch dovrà offrire un vantaggio significativo rispetto ai prodotti sviluppati da OpenAI e Google.

Ciò rende la qualità e l'utilità del prodotto elementi critici per la capacità di Meta di trasformare l'investimento in AI in un'altra importante fonte di ricavi.

L'AI sta già rafforzando il business pubblicitario di Meta

Gli investitori non devono necessariamente aspettare Hatch o Watermelon per vedere ritorni finanziari dagli investimenti AI di Meta.

La tecnologia è già impiegata per migliorare il core business pubblicitario dell'azienda tramite migliori raccomandazioni di contenuto, maggiore engagement e targeting e delivery degli annunci più sofisticati.

"Gli ultimi trimestri ci hanno mostrato che l'AI sta rafforzando, piuttosto che interrompere, la posizione competitiva delle più grandi piattaforme pubblicitarie", ha scritto l'analista di Bernstein Mark Shmulik in una nota di lunedì.

Shmulik ritiene che Meta potrebbe emergere come uno dei maggiori beneficiari della pubblicità digitale guidata dall'AI.

Meta potrebbe essere il "più grande vincitore AI nella pubblicità digitale", ha detto Shmulik.

"Escludendo i ricavi pubblicitari 'altri' inclusi Maps e Gmail, sospettiamo che Meta possa già aver raggiunto Google Search", ha aggiunto.

L'analista prevede che Meta supererà ufficialmente Google Search nei ricavi pubblicitari entro la fine del 2026 e potrebbe superare l'intero business pubblicitario di Google intorno al 2030.

Se quella previsione si dimostrasse corretta, l'investimento di Meta in AI potrebbe essere sempre più visto non semplicemente come una costosa scommessa tecnologica, ma come un motore di guadagni di quota di mercato nel suo business principale.

I cambiamenti normativi potrebbero essere meno dannosi del temuto

L'accordo da $17 billion introduce anche restrizioni su come gli utenti più giovani interagiscono con Instagram e Facebook.

Meta imporrà limiti di utilizzo giornalieri e offrirà agli utenti under 18 l'opzione di utilizzare feed non algoritmici.

L'accordo include inoltre una disposizione per cui $5.3 billion del pagamento totale è condizionato al fatto che TikTok e YouTube raggiungano accordi simili.

Nowak ritiene che ciò possa lasciare Meta relativamente ben posizionata rispetto ai concorrenti.

"Riteniamo che tetti di engagement giovanile come questi sarebbero in realtà un vento contrario maggiore per YouTube rispetto a Meta", ha detto Nowak, osservando che l'utente medio passa 73 minuti al giorno su YouTube.

"Riteniamo che l'adozione giovanile di YouTube sia più alta" rispetto a Facebook e Instagram, ha aggiunto.

Questo potrebbe attenuare le preoccupazioni che l'accordo indebolisca materialmente la posizione competitiva di Meta.

Gli investitori richiedono ancora prove

Il caso rialzista dipende in ultima analisi dall'esecuzione.

Meta sta spendendo molto in infrastrutture e talenti per l'AI, mentre i ritorni finanziari di alcune delle sue iniziative più recenti restano incerti.

Hatch dovrà dimostrare che i consumatori sono disposti a utilizzare regolarmente un agente AI autonomo e, potenzialmente, a pagare per funzionalità premium.

L'azienda deve anche mantenere la crescita nel suo core business pubblicitario mentre naviga normative sempre più stringenti.

Tuttavia, la combinazione di una valutazione scontata, di un importante ostacolo legale che va sullo sfondo e di una pipeline di prodotti AI in crescita offre a Meta un setup potenzialmente attraente.