Perché a Scott Mushkin non piace nulla nella vendita al dettaglio se non le azioni Dollar Tree

Le azioni al dettaglio hanno registrato un andamento abbastanza buono da aprile, come indicato dall'exchange-traded fund (ETF) "XRT". Tuttavia, il fondatore di R5 Capital, Scott Mushkin, afferma che la seconda metà del 2025 sarà probabilmente una storia diversa.

"Non ci piace molto la vendita al dettaglio", ha detto alla CNBC in una recente intervista, citando diffuse preoccupazioni strutturali e competitive in tutto il settore. Ma c'è un'eccezione: Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR).

Le azioni di Dollar Tree sono già aumentate di oltre il 50% rispetto alla prima settimana di aprile, ma Scott Mushkin continua a vederle come un raro punto luminoso all'interno dello spazio retail, pronto per un ulteriore rialzo in futuro.

Perché Mushkin è accomodante sulle azioni al dettaglio

Mushkin si mantiene ribassista sui titoli al dettaglio per la seconda metà del 2025 perché il settore deve affrontare una confluenza di venti contrari macro e competitivi.

L'inflazione è tornata a salire ad agosto, toccando il livello più alto da febbraio, comprimendo i portafogli dei consumatori e spostando la spesa verso i beni essenziali.

Questa è una cattiva notizia per i rivenditori discrezionali come Best Buy, che secondo Mushkin sta lottando con "negozi vuoti" e un modello rotto.

Si prevede inoltre che le pressioni tariffarie e l'eliminazione delle esenzioni de minimis aumenteranno i costi di importazione, soprattutto per i dettaglianti a basso margine. Nel frattempo, Dollar General deve affrontare l'erosione dei prezzi e l'intensificarsi della concorrenza di Walmart, Amazon e della stessa Dollar Tree.

"Pensiamo che ci sia molta pressione al ribasso su alcuni di questi prodotti", ha avvertito Mushkin, aggiungendo che i sondaggi sui prezzi di Dollar General mostrano che è "ben al di sopra di Walmart" nelle categorie chiave.

Perché a Mushkin piacciono le azioni Dollar Tree

Nonostante la sua posizione ribassista sulla vendita al dettaglio, Mushkin è rialzista sulle azioni Dollar Tree , e non a causa dei venti favorevoli macro.

"Non ha davvero nulla a che fare con le tariffe o la macro", ha detto, aggiungendo che la sua visione positiva si basa principalmente sul tanto atteso successo dell'azienda nell'implementazione della sua strategia multi-prezzo.

"Ci sono inciampati fino a quest'anno", ha osservato Mushkin, ma ora vede una trazione che potrebbe guidare sia il traffico che le vendite.

La strategia consente a DLTR di espandere il proprio assortimento di prodotti e di competere in modo più efficace con i concorrenti. Poiché i consumatori attenti al budget cercano valore, Scott Mushkin ritiene che Dollar Tree sia in una posizione unica per trarne vantaggio.

"Questa è una sorta di ciliegina sulla torta", ha aggiunto, prevedendo una rapida crescita degli utili nei prossimi 12 mesi.

Come giocare alle azioni DLTR in vista degli utili del Q2

Secondo Mushkin, il discount supererà le stime di Street per il suo Q2 fiscale il 3 settembre, che ritiene servirà come prossimo catalizzatore a breve termine per le azioni DLTR.

In vista della pubblicazione degli utili della società, gli analisti di Wall Street si mantengono costruttivi anche sulla società quotata al Nasdaq.

Secondo il Wall Street Journal, il rating di consenso sul titolo Dollar Tree si trova attualmente a "sovrappeso" con obiettivi di prezzo che arrivano fino a $ 143, indicando un potenziale rialzo di un altro 30% da qui.