La trappola dell'EMI: quanto facilmente il credito sta schiacciando silenziosamente la classe media indiana

Deepanshu Kaushik, un account executive di 28 anni, è intrappolato in un ciclo EMI punitivo.

Con uno stipendio mensile di ₹ 40,000, quasi la metà, circa ₹ 18,000, svanisce sugli EMI per prestiti personali e carte di credito, lasciando troppo poco per coprire l'affitto, i generi alimentari, le tasse scolastiche e le esigenze mediche per sua moglie e sua figlia.

Le spese impreviste lo spingono a prendere in prestito di più, aggravando il suo debito. Il suo budget ridotto e gli obblighi crescenti lo rendono costantemente ansioso, incapace di risparmiare o pianificare in anticipo.

Ogni mese, la necessità di rispettare gli impegni passati costringe a nuovi compromessi, mantenendo Deepanshu perennemente bloccato e preoccupato per il futuro.

La classe media indiana è sempre più soffocata da un'epidemia silenziosa: il credito facile è diventato un'arma a doppio taglio, spingendo le famiglie in una "trappola dell'EMI" sempre più grave.

I debiti delle famiglie sono aumentati vertiginosamente, le insolvenze sono in aumento e una serie di suicidi degni di nota evidenzia come le difficoltà finanziarie si siano trasformate in una tranquilla crisi sociale.

La spirale del debito: i dati parlano

Il debito delle famiglie indiane ha raggiunto livelli record, attestandosi ora a circa il 48,6% del PIL a marzo 2025, in netto aumento rispetto al 32% del 2019 e al 41,9% dell'anno scorso.

Il debito pro capite per i singoli mutuatari è di ₹ 4.8 lakh, che rappresenta un aumento del 23% in soli due anni.

Questa escalation è guidata da un boom dei prestiti alimentato dai consumi; le carte di credito, i piccoli prestiti personali e gli schemi "Buy Now Pay Later" (BNPL) si sono rapidamente moltiplicati, attirando le famiglie con la promessa di prestiti rapidi e senza attriti.

Le conseguenze sono disastrose per la classe media.

Fino al 33% degli stipendi mensili viene dirottato verso i rimborsi EMI, comprimendo i budget per beni essenziali come cibo, assistenza sanitaria e istruzione dei bambini.

Incredibilmente, il 45% delle famiglie della classe media ora spende oltre il 40% del proprio reddito solo per il servizio del debito, una soglia ampiamente riconosciuta dagli esperti finanziari come un segnale di allarme per un disagio acuto.

Insolvenze e insolvenze: il crack crescente

L'impennata dei prestiti è accompagnata da un allarmante aumento delle insolvenze e delle insolvenze con le carte di credito.

I prestiti scaduti da oltre 90 giorni sono saliti al 3,6% nel marzo 2025, rispetto al 3,3% dello scorso anno, con un tasso di insolvenza particolarmente elevato tra i mutuatari giovani e rurali.

Le insolvenze nei rimborsi delle carte di credito sono salite al 7,6% a giugno 2024 e il rapporto tra attività in sofferenza (NPA) per le carte di credito è aumentato del 28,4% in un anno.

I prestiti personali inferiori a ₹ 10.000 stanno registrando le difficoltà più acute, con un aumento dei tassi di insolvenza del 44% dalla fine del 2023 alla metà del 2024.

Nelle città di livello 3 e nell'India rurale, le insolvenze sui prestiti hanno toccato un massimo di sei trimestri e i mutuatari sovraccarichi con scarsa alfabetizzazione finanziaria sono i più vulnerabili.

Il bilancio umano

Dietro queste statistiche sconcertanti ci sono vere e proprie tragedie. Solo in Karnataka, almeno 17 persone sono morte per suicidio nei primi tre mesi del 2025 a causa delle molestie da parte degli istituti di microfinanza.

In tutto il paese, gli studi ora attribuiscono il 19% dei suicidi a difficoltà finanziarie, con il 90% di queste vittime che hanno debiti.

Gli ultimi mesi hanno visto una cupa litania di casi: un uomo appena sposato in Andhra Pradesh è morto suicida per un prestito istantaneo di soli ₹ 2,000, mentre un giovane manager a Jhansi ha posto fine alla sua vita sotto la pressione degli obiettivi di recupero EMI.

Anche le tragedie familiari di massa, che si sospetta derivino da obblighi di prestito schiaccianti, stanno diventando più visibili nei titoli dei giornali nazionali.

Il boom dei prestiti: una crescita pericolosa

Il mercato dei prestiti personali sta esplodendo da 8,34 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2024 a 54 miliardi di dollari previsti entro l'anno fiscale 2032, con una crescita di oltre il 26,5% all'anno.

Le società finanziarie non bancarie (NBFC) si stanno espandendo in modo aggressivo nei prestiti di piccole dimensioni, a volte a mutuatari con poca storia creditizia, creando le condizioni mature per l'eccesso di prestiti e le insolvenze a cascata.

Pradeep Saini, un alto dirigente di banca, ha parlato con Invezz e ha spiegato come gli EMI abbiano rivoluzionato le strategie di vendita dei prestiti.

Secondo Pradeep, le banche ora spingono attivamente i prodotti basati sull'IME perché semplificano il raggiungimento degli obiettivi di erogazione dei prestiti.

Il vero vantaggio per le banche, rivela, risiede nell'interesse totale più elevato accumulato dagli IME a lungo termine e di piccole dimensioni rispetto ai prestiti più grandi e con durata più breve, rendendo gli IME vantaggiosi per gli obiettivi di vendita e la redditività.

Perché la trappola è così pericolosa

Per la classe media indiana, le aspirazioni si basano sempre più su fondi presi in prestito: dall'istruzione agli smartphone, dalle auto alle case.

Ma non esiste alcun cuscinetto finanziario se si perdono posti di lavoro o si riduce il reddito.

Le famiglie, schiacciate da salari stagnanti e inflazione persistente, trovano il credito facile troppo allettante per essere ignorato, solo per essere soffocate dagli impegni dell'IME quando il "minimo dovuto" diventa una montagna.

Le app di prestito digitale e i servizi buy-now-pay-later sono esplosi in popolarità negli ultimi anni, offrendo prestiti rapidi e credito facile con pochi tocchi.

Ma per molti mutuatari, specialmente quelli che non hanno mai accesso al credito, c'è poca comprensione dei rischi connessi e ancora meno protezione da pratiche di prestito sconsiderate.

La Reserve Bank of India ha iniziato a intervenire, inasprendo le regole sui prestiti non garantiti, mentre alcuni governi statali stanno reprimendo i metodi di riscossione coercitivi.

Tuttavia, gran parte della responsabilità ricade sugli istituti di credito per evitare che i mutuatari si indebitino e sui responsabili politici per garantire che le persone siano meglio informate e supportate.

La classe media, a lungo vista come la spina dorsale del progresso economico, si trova ora di fronte a una realtà scomoda.

La promessa di un credito immediato, senza controlli e indicazioni adeguate, rischia di trasformare uno strumento di empowerment in uno di tensione finanziaria, dove la strada verso l'opportunità potrebbe invece portare all'incertezza e allo stress.

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