USD/NGN: ecco perché la valuta naira nigeriana sta salendo alle stelle

La naira nigeriana sta sparando a tutti i cilindri, rispecchiando la performance dello scellino keniota. Il tasso di cambio USD/NGN è crollato a un minimo di 1.497, il livello più basso da marzo e il 7% al di sotto del livello più alto di quest'anno. È crollato di oltre l'11,3% dai massimi del 2025.

Perché la valuta naira nigeriana sta salendo alle stelle

La naira nigeriana, che è stata una delle valute con le peggiori performance nel 2024, è diventata una delle valute con i migliori guadagni quest'anno.

Questa impennata è dovuta principalmente agli elevati tassi di interesse del paese, che hanno alimentato un'impennata della domanda di obbligazioni. La banca centrale ha spinto i tassi di interesse al 27,5%, superiore al tasso di inflazione ufficiale del 20%.

Questo, a sua volta, ha spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari del paese, con l'offerta decennale del 16,6% e quella biennale del 15%.

Questi rendimenti sono molto più alti di quelli offerti da obbligazioni simili negli Stati Uniti, creando una buona opportunità di carry trade. Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito denaro da un paese a basso rendimento e investono in uno a più alto rendimento e incassano la differenza.

L'unica sfida nel condurre un carry trade sulla coppia USD/NGN è che spostare dollari dalla Nigeria è stato storicamente una sfida, poiché la banca centrale ha impedito la fuga di capitali.

Maggiori entrate petrolifere e non petrolifere e raffineria di Dangote

L'economia nigeriana ha avuto alcuni importanti venti favorevoli negli ultimi mesi che hanno contribuito a rafforzare la naira.

In primo luogo, gli sforzi di diversificazione del paese sembrano dare i loro frutti, dato che le entrate non petrolifere sono aumentate del 40% nella prima metà dell'anno a 20,5 trilioni di N. Questa crescita significa che il presidente ha raggiunto e superato il suo obiettivo quest'anno.

In secondo luogo, la Nigeria ha beneficiato di una maggiore produzione di greggio quest'anno, in parte a causa della decisione dell'OPEC+ di aumentare la produzione. Questo, tuttavia, è stato compensato dai prezzi del greggio relativamente più bassi quest'anno

In terzo luogo, la naira nigeriana ha anche beneficiato della raffineria di petrolio Dangote, lanciata di recente, che sta producendo migliaia di barili di petrolio al giorno, riducendo la pressione per l'importante petrolio raffinato nel paese.

Dangote si è impegnato ad acquistare principalmente petrolio nigeriano per la sua raffineria una volta terminati i suoi contratti con l'estero. Questo, a sua volta, aumenterà la naira nigeriana poiché il paese importerà meno petrolio di quanto non faccia ora.

Inoltre, il tasso di cambio USD/NGN è crollato a causa della continua debolezza dell'indice del dollaro USA (DXY), che è precipitato dal massimo da inizio anno di $ 110 a $ 96 di oggi a causa delle continue aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse nella prossima riunione.

Storicamente, le valute dei mercati emergenti prosperano quando la Fed taglia i tassi. Questo spiega perché altre valute, come il rand sudafricano, sono aumentate negli ultimi mesi.

Guardando al futuro, il tasso di cambio USD/NGN probabilmente continuerà a scendere, poiché i trader puntano al minimo da inizio anno di 1.476.