La SEBI scagiona Adani Group da alcune accuse di Hindenburg

L'autorità di regolamentazione del mercato indiano, il Securities and Exchange Board of India (SEBI), ha assolto il Gruppo Adani e il suo fondatore miliardario Gautam Adani da alcune accuse di irregolarità finanziarie legate a transazioni con parti correlate.

La decisione segna una parziale tregua per il conglomerato dopo un intenso esame dall'inizio del 2023, quando il venditore allo scoperto statunitense Hindenburg Research ha pubblicato un rapporto che accusava il gruppo di frode aziendale su larga scala.

Evidenze della SEBI sulle operazioni con parti correlate

La SEBI ha dichiarato giovedì di non aver trovato prove a sostegno dell'affermazione di Hindenburg secondo cui le entità Adani avrebbero utilizzato società associate per instradare fondi verso società quotate.

Secondo due ordini separati pubblicati sul suo sito web, la SEBI ha stabilito che società come Adicorp Enterprises Pvt., Milestone Tradelinks Pvt. e Rehvar Infrastructure Pvt. non si qualificano come parti correlate ai sensi delle normative esistenti.

L'autorità di regolamentazione ha affermato che le transazioni tra queste società e le attività di Adani non hanno raggiunto le soglie di divulgazione previste dalle norme indiane sulle parti correlate.

"Non c'è stata alcuna violazione delle norme di divulgazione della SEBI", ha dichiarato il membro del consiglio Kamlesh C. Varshney negli ordini.

Hindenburg aveva affermato che i fondi erano stati incanalati attraverso queste entità per sostenere Adani Power Ltd. e Adani Enterprises Ltd., entrambe quotate in borsa.

Adani Group, che ha costantemente negato di aver commesso illeciti sin dalla pubblicazione del rapporto di Hindenburg nel gennaio 2023, ha ribadito che le sue divulgazioni erano pienamente conformi.

Accuse più ampie ancora sotto inchiesta

Sebbene l'ultima sentenza della SEBI rimuova parte della pressione normativa immediata legata alle richieste di risarcimento delle parti correlate, non equivale a un'esonero totale.

Il rapporto Hindenburg del gennaio 2023 denunciava ampie frodi aziendali, manipolazione delle azioni e fallimenti della governance in tutto l'impero Adani.

Le affermazioni hanno scatenato un drammatico sell-off, spazzando via più di 150 miliardi di dollari di valore di mercato a un certo punto tra le entità quotate di Adani.

Le ricadute delle accuse hanno spinto la Corte Suprema indiana a ordinare alla SEBI di condurre un'indagine dettagliata sulle operazioni e le pratiche finanziarie del gruppo.

Gli ordini di giovedì chiudono un capitolo di quell'indagine, ma lasciano altri aspetti irrisolti.

Nel gennaio 2025 il Gruppo Hindenburg ha annunciato la chiusura delle sue attività.

Il controllo internazionale persiste

Al di là del processo normativo indiano, Adani Group rimane sotto pressione legale internazionale.

I procuratori federali degli Stati Uniti stanno continuando a indagare su uno schema di corruzione da 250 milioni di dollari che avrebbe coinvolto il conglomerato.

Nel novembre 2024, Gautam Adani è stato incriminato in relazione al caso.

L'indagine statunitense aggiunge un ulteriore livello di incertezza per il gruppo mentre naviga negli sforzi per ripristinare la fiducia degli investitori.

Per ora, la conclusione della SEBI sulle accuse di parti correlate offre un certo sollievo per Adani Group e i suoi azionisti.

Tuttavia, le questioni sollevate da Hindenburg e le indagini in corso sia in India che all'estero assicurano che le pratiche di governance e la trasparenza finanziaria del conglomerato rimarranno sotto esame.

L'esito misto sottolinea le sfide che Adani deve affrontare nel tentativo di superare una delle controversie aziendali più dannose della storia recente dell'India.