Principali rischi che possono colpire l'indice Dow Jones e l'ETF DIA

L'indice Dow Jones e i suoi indici principali, come il DIA, sono saliti a un livello record la scorsa settimana, mentre gli investitori hanno riflettuto sulla decisione della Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse per la prima volta quest'anno. È balzato a un massimo di $ 46.238, in aumento di oltre il 26% dal livello più basso di quest'anno. Ecco i principali rischi che potrebbero trascinarlo al ribasso nel breve termine.

L'indice Dow Jones presenta rischi tecnici

Il timeframe giornaliero mostra che il Dow Jones ha avuto un forte rally negli ultimi mesi. Uno dei suoi maggiori rischi è che ha formato il modello grafico a cuneo ascendente altamente ribassista, le cui due linee stanno per convergere.

Un pattern a cuneo ascendente spesso porta a un forte breakdown ribassista quando le due linee convergono. In questo caso, il calo potrebbe spingerlo al livello di supporto chiave a 45.000$, i livelli più alti di dicembre dello scorso anno e febbraio di quest'anno. Un tale calo sarebbe rialzista in quanto confermerebbe il modello rialzista di break-and-retest.

Allo stesso tempo, l'indice potrebbe scendere perché i suoi oscillatori principali come l'indice di forza relativa e l'indice del canale delle materie prime stanno quasi diventando ipercomprati.

È comune che un asset altamente ipercomprato si ritiri. Inoltre, potrebbe scendere presto a causa della mean reversion, una situazione in cui un asset torna alle sue medie mobili storiche.

Grafico dell'indice Dow Jones | Fonte: TradingView

Rischi della bolla dell'intelligenza artificiale

L'altro grande rischio è che ci siano preoccupazioni di esuberanza irrazionale nel settore dell'intelligenza artificiale (AI) che hanno contribuito alla sua impennata.

Un rischio chiave è che il settore stia rallentando, con alcuni analisti che lo definiscono la più grande bolla dai tempi della bolla delle dot-com.

La maggior parte dei guadagni dell'indice Dow Jones negli ultimi anni è stata dovuta all'industria dell'intelligenza artificiale, con la capitalizzazione di mercato di Nvidia che è balzata a oltre $ 4 trilioni.

Nvidia ha beneficiato della robusta spesa di hyperscaler come Amazon, Microsoft, Google e Meta Platforms, che quest'anno hanno speso centinaia di miliardi di dollari.

Un rallentamento del settore, di cui Nvidia ha già avvertito, porterà probabilmente a un ulteriore ribasso mentre gli investitori cercano il prossimo grande catalizzatore.

Permangono preoccupazioni in termini di valutazione

L'indice Dow Jones potrebbe arretrare a causa delle preoccupazioni per le valutazioni societarie negli Stati Uniti, dato che i multipli prezzo/utili sono saliti ai livelli più alti degli ultimi anni.

Ha un PE ratio di 23, superiore alle medie quinquennali e decennali inferiori a 20. Allo stesso modo, l'indice SandP 500 e gli indici Nasdaq 100 hanno valutazioni eccessive, il che potrebbe portare a un pullback.

Rischio di crescita degli utili

Inoltre, c'è il rischio che il Dow Jones possa affrontare rischi di crescita degli utili. I risultati degli utili più recenti hanno mostrato che l'indice SandP 500 ha registrato una crescita degli utili dell'11,5%, il quarto trimestre consecutivo di crescita degli utili a due cifre.

Tuttavia, i dati di FactSet mostrano che gli analisti prevedono che la crescita degli utili nel terzo trimestre sarà inferiore all'8%, segno che i dazi di Donald Trump stanno avendo un impatto sui profitti.