In che modo uno shutdown del governo degli Stati Uniti influenzerebbe la Fed, i mercati e il tuo denaro

Il tempo stringe verso una crisi.

Con l'aggravarsi dell'aspra impasse politica tra democratici e repubblicani al Congresso, il rischio di un parziale shutdown del governo degli Stati Uniti a partire dalla prossima settimana è in aumento, gettando un'ombra lunga e ansiosa sui mercati finanziari della nazione.

Mentre Wall Street si è storicamente scrollata di dosso queste battaglie politiche, questa volta potrebbe essere pericolosamente diverso, con uno shutdown che minaccia di interrompere il flusso di dati economici vitali e di far volare la Federal Reserve alla cieca in un momento critico per l'economia.

Un blackout di dati, una banca centrale al buio

La minaccia più immediata e profonda di un arresto prolungato è un blackout dei dati.

I principali comunicati economici su cui gli investitori e i responsabili politici fanno affidamento per valutare lo stato di salute dell'economia, in particolare i rapporti mensili sull'occupazione e sull'inflazione, potrebbero essere ritardati o addirittura annullati.

Ciò creerebbe una situazione pericolosa per la Federal Reserve. Come hanno avvertito gli analisti di Nomura in una nota di questa settimana, significherebbe che la banca centrale sta "volando alla cieca".

Senza la capacità di vedere il vero stato dell'economia, la Fed sarebbe molto più propensa ad attenersi alle proprie proiezioni interne, che attualmente prevedono altri due tagli dei tassi di un quarto di punto quest'anno.

Come ha osservato TD Securities, ciò potrebbe portare a una curva dei rendimenti dei Treasury ancora più ripida, in quanto gli investitori, privi di nuove informazioni, valutano tali tagli dei tassi con ancora maggiore convinzione.

Quando i cani da guardia diventano oscuri

Uno shutdown neutralizzerebbe anche efficacemente i principali osservatori del mercato della nazione.

Secondo i suoi stessi piani di emergenza, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sarebbe ridotta a uno staff scheletrico, una mossa che paralizzerebbe gravemente la sua capacità di esaminare i documenti aziendali, indagare su comportamenti scorretti e supervisionare i mercati.

La storia è la stessa della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), che sarebbe costretta a licenziare quasi tutti i suoi dipendenti e a cessare la maggior parte delle sue attività di supervisione del mercato.

Nelle chiusure passate, ciò ha portato a ritardi significativi nella pubblicazione di rapporti cruciali sulle posizioni dei trader nei mercati dei futures e delle opzioni.

Mentre le autorità di regolamentazione bancaria della nazione, che sono finanziate in modo diverso, rimarrebbero operative, i due principali esecutori dell'integrità del mercato sarebbero in gran parte offline.

Il grande congelamento delle IPO

Questa paralisi normativa avrebbe un effetto immediato e raggelante sui dealmaker di Wall Street. Il recente e potente boom del mercato delle offerte pubbliche iniziali (IPO) probabilmente si congelerà.

Senza il personale della SEC per esaminare e approvare i loro documenti, le società che intendono quotarsi in borsa sarebbero bloccate in un limbo, uno sviluppo che potrebbe rapidamente smorzare lo slancio rialzista che ha recentemente caratterizzato i mercati dei capitali azionari.

Nel TOC, un prolungato shutdown del governo nel 2019 è persino riuscito a rallentare alcuni degli sforzi di deregolamentazione del presidente Trump, un duro promemoria di quanto profondamente una mancanza di finanziamenti possa sconvolgere la macchina fondamentale del governo e della finanza.

Questa volta, con l'economia in una congiuntura molto più delicata, le conseguenze potrebbero essere molto più gravi.