Le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti scendono a 218.000, il minimo da luglio, segnalando una resilienza del mercato del lavoro

Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese al livello più basso in più di due mesi, sottolineando la riluttanza delle aziende a tagliare posti di lavoro anche se le condizioni economiche più ampie si ammorbidiscono.

Il Dipartimento del Lavoro ha dichiarato giovedì che le richieste sono diminuite di 14.000 a 218.000 nella settimana terminata il 20 settembre.

La cifra è stata ben al di sotto della previsione del sondaggio Bloomberg di 233.000 e della stima di consenso del Dow Jones di 235.000.

Il calo porta le domande al punto più basso da metà luglio, attenuando i timori che il mercato del lavoro stia perdendo slancio troppo rapidamente.

Il dato della settimana precedente è stato leggermente rivisto al rialzo a 232.000, evidenziando la persistenza di fluttuazioni nei dati settimanali.

Tuttavia, la tendenza più ampia rimane incoraggiante, con la media mobile a quattro settimane che scende a 237.500.

Le richieste di risarcimento continuano a muoversi

Le richieste continue, che misurano il numero di persone che già ricevono sussidi di disoccupazione, sono diminuite di 2.000 unità a 1,926 milioni per la settimana terminata il 13 settembre.

Ciò lascia invariato il tasso di disoccupazione assicurato all'1,3%, riflettendo condizioni stabili.

Anche la media mobile a quattro settimane delle richieste continue è diminuita modestamente, a 1,93 milioni.

I dati non rettificati raccontano una storia simile.

Le richieste iniziali effettive nell'ambito dei programmi statali sono diminuite di 14.822 a 180.611, molto più forte di quanto previsto dai fattori stagionali.

La disoccupazione assicurata nei programmi statali è scesa di oltre 32.000 unità a 1,73 milioni, con il tasso di disoccupazione non rettificato che è sceso all'1,1%.

Un anno prima, il tasso era allo stesso livello, anche se il numero totale di persone che ricevevano sussidi era inferiore, a 1,63 milioni.

Le prospettive della Fed modellate dai segnali del mercato del lavoro

I nuovi dati arrivano sullo sfondo di una ricalibrazione della politica monetaria da parte della Federal Reserve.

Martedì, il presidente della Fed Jerome Powell ha sottolineato che le preoccupazioni per un mercato del lavoro più morbido stanno ora superando le ostinate pressioni inflazionistiche nel processo decisionale della banca centrale.

La scorsa settimana il Federal Open Market Committee ha tagliato i tassi di interesse per la prima volta nel 2025, citando "un marcato rallentamento" delle dinamiche della domanda e dell'offerta.

Powell ha avvertito che "in questo mercato del lavoro meno dinamico e un po' più morbido, i rischi al ribasso per l'occupazione sono aumentati".

Gli investitori stanno ora rivolgendo la loro attenzione alla pubblicazione dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali previsto per venerdì.

L'indice PCE è la misura dell'inflazione preferita dalla Fed e dovrebbe fornire ulteriore chiarezza sulle prospettive della politica monetaria.

I mercati si stanno anche preparando alla possibilità di un parziale shutdown del governo, che potrebbe iniettare ulteriore incertezza nel quadro economico.

Resilienza del mercato del lavoro

Nonostante le sacche di debolezza nelle assunzioni e le prove più ampie di un raffreddamento, i dati sulle richieste evidenziano la resilienza dei datori di lavoro americani, che rimangono riluttanti a licenziare il personale.

Gli analisti affermano che, sebbene il mercato del lavoro non sia più così teso come nel 2022 o all'inizio del 2023, l'assenza di licenziamenti su larga scala continua a fornire un pavimento per la spesa delle famiglie e l'attività economica.

Con le richieste di disoccupazione in calo ai minimi da luglio, la narrativa a breve termine punta alla stabilità piuttosto che a un improvviso deterioramento, anche se i responsabili politici e gli investitori osservano attentamente i segnali di tensione.