EA stringe un accordo per diventare privata: quanto otterranno gli azionisti

Electronic Arts (EA), uno dei più grandi editori di videogiochi al mondo, è pronta per essere resa privata in un accordo da 55 miliardi di dollari guidato da un consorzio che include il Public Investment Fund (PIF) dell'Arabia Saudita, la società di private equity Silver Lake e Affinity Partners, la società di investimento fondata da Jared Kushner.

L'accordo si colloca tra i più grandi leveraged buyout della storia e riflette un'importante scommessa sull'intelligenza artificiale che rimodella l'industria del gioco.

Una delle più grandi acquisizioni mai registrate

L'accordo, annunciato lunedì, dà agli azionisti 210 dollari per azione. Ciò rappresenta un premio del 25% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì a New York.

Il trading in EA è stato interrotto dopo che le azioni sono salite di circa il 6% nell'attività pre-mercato, dopo un balzo del 15% venerdì dopo che sono emerse notizie di un potenziale accordo.

Con 55 miliardi di dollari, la transazione supera l'acquisizione da 45 miliardi di dollari dell'utility texana TXU nel 2007, rendendola la più grande operazione di leveraged buyout fino ad oggi e la più grande operazione MandA del 2025.

Il finanziamento includerà 36 miliardi di dollari di equity, con PIF che rinnoverà la sua attuale quota del 9,9%, insieme a un pacchetto di prestiti da 20 miliardi di dollari guidato da JPMorgan Chase.

Andrew Wilson, amministratore delegato di EA dal 2013, rimarrà in carica per guidare l'azienda come entità privata una volta conclusa la transazione, prevista per l'inizio del 2027.

Scommettere sull'intelligenza artificiale e sulla crescita del gioco

Il consorzio di acquirenti sta scommettendo che l'intelligenza artificiale può trasformare l'economia della produzione di videogiochi.

L'intelligenza artificiale è già in fase di implementazione in tutta la Silicon Valley per semplificare le attività e nei giochi può automatizzare i test di gioco, generare risorse come sfondi e persino sostituire i doppiatori.

A lungo termine, gli esperti del settore ritengono che l'intelligenza artificiale potrebbe consentire personaggi più reattivi e trame su misura per i singoli giocatori.

Il Financial Times ha riferito, citando fonti che conoscono l'accordo, che si prevede che i risparmi sui costi basati sull'intelligenza artificiale aumenteranno significativamente la redditività di EA, consentendo alla transazione altamente indebitata di avere successo nonostante i livelli di debito netto storicamente modesti della società.

EA, con sede a Redwood City, in California, è nota per franchise come EA Sports FC, Madden NFL e The Sims.

La società ha dovuto affrontare un rallentamento della crescita nel settore dei giochi da 178 miliardi di dollari, che è esploso durante i blocchi della pandemia ma da allora si è raffreddato.

I giocatori sono sempre più attratti dai titoli free-to-play che si aggiornano continuamente, piuttosto che dalle tradizionali versioni da $ 70 a $ 80.

EA ha anche condotto cicli di licenziamenti alla ricerca di nuove aree di crescita.

Dimensioni strategiche e politiche

Kushner, genero del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, ha fondato Affinity Partners dopo aver lasciato la Casa Bianca nel 2021, ha svolto un ruolo fondamentale nell'aggiudicazione dell'accordo.

Il rapporto del FT afferma che il suo coinvolgimento dovrebbe aiutare a facilitare la revisione normativa da parte del Comitato per gli investimenti esteri negli Stati Uniti (CFIUS), data la partecipazione del fondo sovrano dell'Arabia Saudita.

Per PIF, la mossa rappresenta la più grande incursione nell'intrattenimento interattivo.

Il fondo detiene già partecipazioni in Nintendo e Take-Two Interactive e nel 2023 il suo Savvy Games Group ha acquisito Scopely per 4,9 miliardi di dollari.

PIF ha segnalato la sua intenzione di distribuire fino a 70 miliardi di dollari all'anno in tutti i settori, tra cui la tecnologia e l'immobiliare.

L'acquisizione di un'azienda privata libererà EA dal ciclo degli utili trimestrali e dal controllo degli investitori, consentendo una maggiore flessibilità strategica.

I suoi franchise sportivi, tra cui Madden NFL, continuano a generare ricavi prevedibili, mentre le prossime uscite come Battlefield 6, previste per il 10 ottobre, dovrebbero sostenere ulteriormente la crescita.