Azioni Nebius: comprare o non comprare questo gioco di infrastrutture AI?

L'impennata in corso del prezzo delle azioni Nebius ha portato a divisioni a Wall Street. Molti investitori credono che abbia più spazio per crescere, mentre altri si aspettano che si sgretoli, citando la sua forte valutazione. Di conseguenza, il suo interesse short è balzato a quasi il 10%. Quindi, è sicuro acquistare azioni NBIS oggi?

Il caso del titolo Nebius

Nebius è una grande azienda tecnologica che gestisce tre attività principali. Toloka AI è un'azienda che fornisce l'etichettatura e l'annotazione dei dati per i modelli di intelligenza artificiale, mentre TripleTen è un'azienda leader che fornisce bootcamp online e soluzioni di formazione per i professionisti della tecnologia.

L'azienda gestisce anche Avride, che fornisce soluzioni di guida autonoma. Tuttavia, Nebius è noto come un concorrente di CoreWeave in quanto gestisce grandi data center essenziali nello spazio dell'intelligenza artificiale.

I tori credono che il Nebius abbia un notevole spazio di crescita poiché l'industria dell'intelligenza artificiale è ancora agli inizi. Citano recenti rapporti di aziende come Bain e McKinsey che hanno previsto che l'industria richiederà trilioni di spesa nei prossimi anni.

Ancora più importante, i rialzisti citano il recente accordo tra Nebius e Microsoft come giustificazione per le prospettive rialziste. Secondo l'accordo, Microsoft sarà un cliente di riferimento che spenderà oltre 17 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni utilizzando il suo data center nel New Jersey.

Questo accordo significa che l'azienda potrebbe ottenere più clienti multimiliardari da aziende come Meta Platforms, Anthropic, Perplexity AI, OpenAI, Amazon e Apple.

I risultati più recenti hanno mostrato che l'attività di Nebius stava crescendo a un ritmo sostanziale. I suoi ricavi sono aumentati del 625% su base annua a 105 milioni di dollari e il management ha guidato verso una crescita più rapida, con il run-rate annualizzato (ARR) che dovrebbe chiudere l'anno a 1,1 miliardi di dollari, superiore alla precedente guidance di 900 milioni di dollari.

Gli analisti sono anche molto rialzisti sulla società in termini di entrate. La stima media è che le sue entrate raggiungeranno i 155 milioni di dollari in questo trimestre, con un aumento di 55 milioni di dollari rispetto a quanto realizzato nel secondo trimestre.

Gli analisti vedono il fatturato annuo della società arrivare a $ 576 milioni, un grande aumento rispetto ai $ 117 milioni realizzati l'anno scorso. Le sue entrate saliranno poi a 1,6 miliardi di dollari l'anno prossimo.

Le probabilità sono alte che la società farà molto meglio di quanto si aspettano gli analisti, considerando che queste stime non includevano l'accordo con Microsoft.

Il caso contro le azioni NBIS

D'altra parte, alcuni analisti ritengono che il prezzo delle azioni Nebius abbia ancora un ribasso nelle prossime settimane.

La principale visione ribassista è che il settore stia diventando altamente concentrato, una mossa che influenzerà i suoi margini a lungo termine. Oltre a CoreWeave, il settore ha attirato più aziende negli ultimi mesi.

Alcune delle migliori aziende che sono emerse nel settore sono IREN, Core Scientific, Riot Platforms, Cipher Mining, TeraWulf e Bitfarms.

L'altra preoccupazione principale è che negli ultimi mesi è diventata un'azienda altamente sopravvalutata. Ha un rapporto PE forward di 110, molto più alto della mediana del settore di 33.

Inoltre, l'azienda diventerà altamente diluitiva man mano che continuerà a raccogliere capitali per costruire i suoi data center man mano che le perdite aumentano. La sua perdita nell'ultimo trimestre si è attestata a oltre 175 milioni di dollari, rispetto ai 61 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

Uno dei principali rischi che l'azienda ha è il suo deprezzamento poiché l'azienda si sta ora concentrando sulla GPU Blackwell Ultra di Nvidia. Alla fine, l'azienda aggiornerà la GPU, una mossa che potrebbe spingerla a spendere miliardi di dollari.

Sommario

Il prezzo delle azioni Nebius è balzato quest'anno. Mentre si può fare un caso per acquistarlo oggi, è probabile che il titolo possa ritirarsi ora che è diventato sopravvalutato e ipercomprato. Inoltre, la società potrebbe subire un'inversione della media poiché si è mossa molto più in alto rispetto alle medie mobili storiche.