La crescita del settore manifatturiero statunitense rallenta a settembre, a causa dei dazi che pesano sulle esportazioni

Il settore manifatturiero statunitense è cresciuto per il nono mese consecutivo a settembre, ma a un ritmo più lento, secondo i dati di SandP Global.

L'indice dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero (PMI) si è attestato a 52,0, in calo rispetto al 53,0 di agosto, ma ancora al di sopra della soglia di 50 punti che separa la crescita dalla contrazione.

Il rallentamento è stato determinato in gran parte da un aumento più debole dei nuovi ordini.

Sebbene la domanda abbia continuato ad aumentare, lo ha fatto a un tasso inferiore alla media di lungo periodo dell'indagine.

Le esportazioni sono state particolarmente deboli, in calo per il terzo mese consecutivo, poiché i dazi hanno pesato molto sulle vendite in Canada e Messico.

Chris Williamson, capo economista aziendale di SandP Global Market Intelligence, ha affermato che l'accumulo di beni invenduti è stato un segnale chiave del raffreddamento della domanda.

"Nonostante il rallentamento della crescita della domanda, molte fabbriche hanno prodotto più beni, utilizzando le materie prime che erano state accumulate prima dell'attuazione dei dazi. Ciò rappresenta un rischio al ribasso per la produzione futura in assenza di una ripresa della domanda, sebbene suggerisca anche un certo allentamento delle pressioni sui prezzi: ci sono già prove di aziende che offrono scorte in eccesso ai clienti a tariffe ridotte", ha affermato.

La crescita della produzione si aggiunge alle scorte di prodotti finiti

La produzione complessiva ha continuato ad espandersi, anche se il ritmo è stato più debole rispetto ad agosto.

La crescita della produzione è stata abbastanza forte da consentire ai produttori di aumentare le scorte di prodotti finiti per il secondo mese consecutivo.

L'accumulo, tuttavia, rifletteva una crescita più lenta della domanda e rischiava di creare pressione sulle vendite future.

Gli arretrati di lavoro sono diminuiti al ritmo più veloce degli ultimi cinque mesi, in parte a causa dell'espansione della capacità di manodopera da parte delle aziende.

L'occupazione è aumentata in modo solido, poiché i produttori hanno riempito i posti vacanti e si sono posizionati per la crescita futura.

Aumento dei ritardi dei fornitori legati alle tariffe

A settembre i dazi hanno continuato ad aumentare le pressioni sui costi.

Sebbene l'inflazione dei costi dei fattori produttivi sia diminuita rispetto ad agosto, è rimasta storicamente elevata.

È stato riferito che i fornitori hanno aumentato le tariffe, con alcune aziende che hanno aumentato gli acquisti per proteggersi da ulteriori interruzioni della catena di approvvigionamento.

Allo stesso tempo, le difficoltà nell'importazione delle merci e la carenza di scorte hanno allungato i tempi di consegna dei fornitori.

Williamson ha avvertito che i ritardi legati ai dazi potrebbero frenare la produzione e far salire i prezzi se persistono.

"Una crescente incertezza, tuttavia, riguarda le catene di approvvigionamento, con settembre che vede un aumento dei ritardi dei fornitori legati ai dazi, che minacciano di frenare la produzione e far salire i prezzi se queste difficoltà persistono o si intensificano", ha affermato.

I prezzi di vendita dei produttori sono aumentati a un ritmo più lento, riflettendo le pressioni concorrenziali e la domanda più debole.

L'inflazione dei prezzi alla produzione è scesa al livello più basso da gennaio, anche se è rimasta elevata rispetto agli standard storici.

Le prospettive di business sono stabili nonostante le sfide

Nonostante la lettura del PMI più debole, l'ottimismo è leggermente migliorato rispetto ad agosto.

Molte aziende hanno previsto vendite più forti nei prossimi 12 mesi, con alcune che suggeriscono che le tariffe potrebbero aiutare le industrie focalizzate sul mercato interno a guadagnare quote di mercato.

Tuttavia, la persistente incertezza sulla politica commerciale e le prospettive più ampie del governo federale hanno pesato sul sentiment.

Gli analisti hanno notato che, sebbene le fabbriche siano ancora in espansione, la combinazione di domanda più debole, pressioni tariffarie e accumulo di scorte presenta rischi per la produzione nei prossimi mesi.