Apple in rosso dopo che Jefferies ha declassato il produttore di iPhone a causa di aspettative eccessive

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) ha subito pressioni giovedì dopo che gli analisti di Jefferies hanno declassato il titolo, avvertendo che le aspettative degli investitori sui prossimi modelli di iPhone, in particolare una potenziale versione pieghevole, non sono realistiche.

L'azienda ha tagliato il suo rating a Underperform da Hold e ha abbassato il suo obiettivo di prezzo a 205,16 dollari da 205,82 dollari, il che implica un ribasso di circa il 20% rispetto ai livelli attuali.

Le azioni di Apple sono scivolate dello 0,8% venerdì a 254,88 dollari.

Preoccupazioni su iPhone 17 e prospettive pieghevoli

Gli analisti di Jefferies hanno sostenuto che una domanda più forte del previsto per l'iPhone 17, guidata in gran parte da un taglio dei prezzi sul modello base piuttosto che da una significativa innovazione del prodotto, ha gonfiato le aspettative per la prossima generazione di dispositivi Apple.

In particolare, l'azienda ha segnalato l'entusiasmo degli investitori per il cosiddetto iPhone 18 Fold come eccessivo.

"Ciò ha portato a aspettative eccessive su 18 Fold e sul ciclo di sostituzione", hanno scritto gli analisti.

L'analista di Jefferies Edison Lee ha avvertito che il mercato dei pieghevoli rimarrà probabilmente limitato e ha messo in guardia dal sopravvalutare il loro impatto sulla traiettoria degli utili di Apple.

"La revisione e l'accoglienza sembrano forti, ma anche così le aspettative del settore per il suo volume annuale non superano i 3 milioni di unità", ha osservato Lee, rafforzando lo scetticismo di Jefferies sulle ipotesi rialziste dei pieghevoli.

La proiezione del volume annuale di Jefferies per i dispositivi pieghevoli è molto al di sotto di quanto ipotizzato da alcune previsioni rialziste.

Gli analisti hanno anche notato che l'ultima introduzione del design di Apple, l'iPhone Air, commercializzato come l'iPhone più sottile di sempre, non ha avuto una forte risonanza tra i consumatori.

Senza funzionalità rivoluzionarie per differenziare i nuovi modelli, Jefferies ha avvertito che Apple potrebbe appoggiarsi troppo pesantemente alle strategie di prezzo per guidare gli aggiornamenti.

Pressioni sulle valutazioni e rischi di margine

Jefferies ha sottolineato che l'attuale prezzo delle azioni di Apple riflette già una "prospettiva iPhone eccessivamente rialzista".

Anche dopo aver rivisto le previsioni per includere un aumento di prezzo di $ 100 per il prossimo iPhone 18, l'azienda ha affermato che il suo modello di flusso di cassa scontato ha mostrato pochi cambiamenti nel valore intrinseco di Apple.

La preoccupazione, secondo Jefferies, è che un ciclo di sostituzione guidato dal prezzo sia improbabile che sia sostenibile e potrebbe creare una pressione sui margini per l'azienda.

"Senza funzionalità innovative, il ciclo di sostituzione guidato dal prezzo potrebbe non essere sostenibile", hanno scritto gli analisti, suggerendo che la dipendenza di Apple da aggiornamenti incrementali e fattori di forma sottili potrebbe non supportare la crescita degli utili a lungo termine.

Opinioni divergenti a Wall Street

La posizione cauta di Jefferies è in contrasto con il sentiment più ampio di Wall Street.

Dei 51 analisti che coprono Apple, 33 valutano il titolo come Strong Buy o Buy, mentre solo due, tra cui Jefferies, raccomandano un rating equivalente alla vendita, secondo i dati LSEG.

Le azioni Apple hanno guadagnato il 14% nell'ultimo anno.

Gli investitori rimangono ottimisti sulla forza del marchio, sull'ecosistema e sul potenziale dell'azienda per catturare la nuova domanda con innovazioni come i dispositivi pieghevoli.

Mentre il declassamento di Jefferies aggiunge una nota di cautela, il dibattito sottolinea le sfide che Apple deve affrontare per mantenere lo slancio per la sua linea di prodotti di punta mentre le preferenze dei consumatori si evolvono e la concorrenza si intensifica nel mercato globale degli smartphone.