La vendita di azioni da 1,3 miliardi di dollari di LG India evidenzia uno slancio record per l'IPO a ottobre

Il colosso sudcoreano LG Electronics ha aperto le sottoscrizioni per l'offerta pubblica iniziale (IPO) della sua filiale indiana del valore di 1,3 miliardi di dollari, una delle più grandi quotazioni di beni di consumo in India.

La mossa, che coincide con l'emissione da 1,7 miliardi di dollari di Tata Capital, riflette il modo in cui gli investitori stanno ricalibrando i portafogli verso i settori manifatturiero e di consumo tangibile, anche se i mercati globali devono affrontare correzioni tecnologiche e rischi geopolitici.

Con una valutazione che raggiunge i 774 miliardi di dollari (8,7 miliardi di dollari), LG Electronics India mira a diventare il più grande produttore di elettrodomestici quotato in borsa nel paese.

Il debutto delle azioni è previsto per il 14 ottobre, a seguito di un processo di offerta di tre giorni iniziato martedì.

Il mercato indiano delle IPO si sposta verso nomi familiari e industriali

I lanci simultanei di LG Electronics India e Tata Capital segnalano un notevole ampliamento della pipeline di IPO in India.

Insieme, si prevede che le due offerte contribuiranno a spingere i proventi totali di ottobre oltre i 5 miliardi di dollari, stabilendo potenzialmente un nuovo record mensile per il paese.

A metà giornata di martedì, l'emissione di LG aveva attirato offerte per circa il 30% delle azioni offerte, mentre quella di Tata Capital era già stata sottoscritta al 50% entro il secondo giorno, secondo i dati di borsa.

Il ritmo sostenuto delle sottoscrizioni suggerisce che gli investitori sono sempre più fiduciosi sulla crescita a lungo termine dell'India, anche se le valutazioni rimangono elevate in tutti i settori.

Gli afflussi di fondi comuni di investimento nazionali hanno svolto un ruolo fondamentale nel sostenere la domanda.

I dati mostrano che i contributi ricorrenti ai piani di investimento hanno costantemente superato i 3 miliardi di dollari mensili fino al 2025, fornendo una base di capitale costante per le emissioni primarie.

I fondi globali si uniscono agli investitori nazionali nella vendita di LG

L'IPO di LG India ha attirato una forte partecipazione da parte di istituzioni globali e nazionali.

Fondi sovrani di Abu Dhabi, Norvegia e Singapore, insieme a gestori patrimoniali come BlackRock e Fidelity International, hanno preso parte all'anchor round.

Anche le principali case di fondi indiane, tra cui SBI Mutual Fund, ICICI Prudential Asset Management e Nippon Life India Asset Management, hanno aderito.

L'entità della partecipazione istituzionale sottolinea come gli investitori stranieri considerino la produzione indiana di elettronica di consumo come una storia di crescita strutturale, sostenuta dagli incentivi governativi e dall'aumento della domanda interna.

Gli analisti osservano che la quotazione potrebbe fungere da punto di riferimento per le future IPO manifatturiere, offrendo una diversificazione oltre le offerte tecnologiche che hanno dominato negli ultimi anni.

I gestori di portafoglio affermano che l'aumento degli afflussi di fondi comuni di investimento ha creato una domanda sostenuta di nuove emissioni.

Se da un lato questa liquidità sta stimolando le valutazioni, dall'altro evidenzia la necessità di un'offerta costante di IPO di qualità per assorbire l'appetito degli investitori.

Valutazione corretta dopo i ritardi dovuti alla volatilità del mercato

L'imminente quotazione chiude un processo durato un anno dal deposito di LG India nel dicembre 2024, che inizialmente era stato ritardato dalle fluttuazioni del mercato e dall'incertezza globale.

Da allora l'azienda ha ridotto le sue aspettative di valutazione da quasi 15 miliardi di dollari a circa 8,7 miliardi di dollari, bilanciando il sentiment degli investitori con multipli di utili realistici.

Secondo Choice Equity Broking, l'offerta di LG India ha un prezzo di circa 38 volte i suoi utili degli ultimi dodici mesi.

In confronto, la sua casa madre sudcoreana viene scambiata a circa 14 volte, mentre i colleghi indiani come Havells India e Voltas hanno più di 50 volte gli utili.

Questo prezzo colloca LG India esattamente tra i pari globali e nazionali, offrendo un potenziale rialzo e segnalando prudenza nelle valutazioni in condizioni macro incerte.