Anteprima della stagione degli utili: cosa aspettarsi dagli utili del Q3

La stagione degli utili prenderà il via questa settimana e sarà il principale catalizzatore per gli indici SandP 500, Nasdaq 100 e Dow Jones in quanto forniranno maggiori informazioni sull'impatto dei dazi di Donald Trump sulle aziende americane. Questo articolo fornisce un'anteprima e le cose principali da guardare.

La stagione degli utili fornirà dettagli sulla crescita

La stagione degli utili del secondo trimestre inizierà martedì di questa settimana, quando le principali banche americane come JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo e Goldman Sachs pubblicheranno i loro risultati. Altre importanti aziende americane come Johnson and Johnson, American Express e Charles Schwab rilasceranno i loro numeri.

I dati compilati da FactSet mostrano che gli analisti prevedono una maggiore crescita degli utili. La crescita media degli utili tra gli analisti è di circa l'8%. Tuttavia, il rapporto stima anche che la crescita degli utili sarà nell'ordine del 13%.

Se l'8% è il numero reale, segnerà il nono trimestre consecutivo di crescita degli utili. Il rapporto ha osservato:

Una forte crescita degli utili sarà importante per due motivi principali. In primo luogo, la crescita dimostrerà che le aziende si sono adattate bene ai dazi di Donald Trump.

Questi risultati sono notevoli perché arrivano mentre la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina si è intensificata. Donald Trump ha avvertito che avrebbe attuato tariffe radicali contro la Cina, che dovrebbe anche rispondere con le proprie contromisure.

In secondo luogo, i forti utili contribuiranno a giustificare la valutazione delle società americane. FactSet osserva che il rapporto P/E medio dell'indice è di 22,8, che è molto più alto della media quinquennale di 19,9.

Spesa e risultati dell'Intelligenza Artificiale

L'altra cosa importante da tenere d'occhio in questa stagione degli utili saranno i risultati delle più grandi aziende tecnologiche come Microsoft, Apple, Meta Platforms, Oracle, AMD e Nvidia.

Questi risultati saranno i più importanti, in quanto forniranno maggiori informazioni sul settore dell'intelligenza artificiale, che è stata la forza trainante del recente rally del mercato azionario. L'industria dell'intelligenza artificiale ha ora creato diverse società con una capitalizzazione di mercato di oltre 1 trilione di dollari, tra cui Nvidia, Microsoft, Broadcom e Amazon.

Ci sono state preoccupazioni per la bolla dell'intelligenza artificiale, che gli analisti hanno avvertito potrebbe scoppiare nei prossimi mesi. Uno dei problemi principali sono gli investimenti circolari, che sono stati guidati da aziende come Nvidia e OpenAI.

Le preoccupazioni per la bolla dell'IA sono dovute anche al fatto che le aziende del settore devono ancora dimostrare i guadagni incrementali derivanti dai loro investimenti nell'IA.

Utili bancari e ricavi da negoziazione

L'altro principale catalizzatore da tenere d'occhio in questa stagione degli utili è quello degli utili bancari. Le principali banche come JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs e Wells Fargo pubblicheranno i loro risultati.

Questi guadagni saranno i primi da quando la Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi di interesse. Tuttavia, il taglio dei tassi probabilmente non avrà un impatto importante sui loro guadagni, come è accaduto a settembre.

L'altro aspetto principale dei guadagni sarà la divisione dei mercati dei capitali e dell'investment banking. Gli analisti si aspettano che i risultati mostrino che i ricavi dell'investment banking sono aumentati poiché le società hanno annunciato accordi per un valore di oltre $ 1 trilione durante il trimestre.

Inoltre, gli analisti prevedono che la divisione dei mercati dei capitali continuerà a prosperare, con un tasso di crescita degli utili del 15%. I ricavi dell'investment banking dovrebbero attestarsi al 27%. Gli scambi e i dati finanziari e la gestione patrimoniale sono attesi in crescita dell'11% e del 6%.