KOSPI vs Nikkei: trade sull'AI in Asia si frattura prima di Fed e BOJ

I mercati azionari asiatici si sono divisi martedì, con il KOSPI della Corea del Sud che ha faticato a scrollarsi di dosso la pressione sui titoli dei semiconduttori, mentre il Nikkei 225 giapponese si è ripreso, lasciando i due mercati della regione più sensibili all'AI muoversi in direzioni opposte in vista delle decisioni sui tassi chiave negli Stati Uniti e in Giappone.

Il KOSPI è sceso fino al 0,76% nelle prime contrattazioni di Seul prima di ridurre la maggior parte del calo, prolungando un periodo difficile dopo il forte sell-off dei titoli tecnologici di lunedì.

Il Nikkei 225, al contrario, è salito di circa lo 0,8% nelle fasi successive della sessione, mentre SoftBank Group ha registrato un forte rimbalzo contribuendo a compensare la debolezza altrove nel mercato giapponese.

La divisione è avvenuta mentre gli investitori valutavano un nuovo aumento del petrolio, rendimenti obbligazionari globali elevati e gli appelli dei dirigenti tecnologici per un ritmo più lento nello sviluppo dell'AI di frontiera.

L'ampio indicatore MSCI per l'Asia-Pacifico al netto del Giappone ha segnato pochi cambiamenti, mentre l'S&P/ASX 200 australiano è sceso e anche l'Hang Seng di Hong Kong ha ceduto terreno.

Il KOSPI resta esposto al trade sull'AI

La Corea del Sud rimane particolarmente sensibile a qualsiasi rivalutazione della spesa per l'AI perché Samsung Electronics e SK Hynix pesano molto nel KOSPI e si trovano al centro della catena di fornitura globale dei chip di memoria.

Samsung ha ceduto nelle prime contrattazioni, mentre SK Hynix si è mantenuta intorno alla parità, dopo le pesanti perdite dei semiconduttori di lunedì.

Gli investitori esteri sono stati venditori netti per la quinta sessione consecutiva nella prima parte di martedì, aggiungendo un ulteriore elemento di pressione sull'indice.

L'analista Han Ji-young di Kiwoom Securities ha detto a Yonhap che parte della debolezza notturna delle azioni dei chip statunitensi era già stata riflessa nel sell-off coreano di lunedì, lasciando spazio a un certo recupero mentre gli investitori rivalutavano le valutazioni.

Il Nikkei 225 guadagna slancio grazie a SoftBank

Il Nikkei 225 giapponese ha invertito le perdite iniziali mentre SoftBank Group ha registrato un rimbalzo di oltre l'8%, dando al listino ponderato per il prezzo un impulso sproporzionato.

Anche Kioxia è salita, aiutando i titoli tecnologici giapponesi a recuperare parte del terreno perso dopo la svendita della sessione precedente.

Il rimbalzo non elimina la pressione macroeconomica sui titoli giapponesi.

Lo yen è stato scambiato intorno a 154,6 per dollaro, mentre il rendimento del decennale giapponese si è attestato vicino al 3% mentre gli investitori si preparavano alla decisione della Banca del Giappone di venerdì.

Si prevede ampiamente che la Banca del Giappone aumenti il suo tasso di riferimento di 25 punti base a 1,25%, il livello più alto in 31 anni.

I mercati daranno meno importanza alla mossa ampiamente anticipata e più alle indicazioni del governatore Kazuo Ueda su quanto rapidamente potrebbe seguire un ulteriore inasprimento.

Petrolio e tassi tengono entrambi i mercati sulle spine

Il petrolio è rimasto un'altra fonte di rischio. Il Brent è stato scambiato intorno a 107$ al barile e il petrolio statunitense sopra i 102$ dopo che nuovi attacchi alle infrastrutture saudite hanno riacceso i timori di interruzioni dell'offerta.

I costi energetici più elevati sono particolarmente problematici per il Giappone e la Corea del Sud, dipendenti dalle importazioni, perché possono aumentare l'inflazione mentre comprimono i margini aziendali.

I rendimenti dei Treasury statunitensi hanno contribuito a questa pressione, con il rendimento a 10 anni che ha brevemente toccato il 5%.

I mercati attribuiscono circa il 90% di probabilità a un aumento di un quarto di punto della Federal Reserve mercoledì, che sarebbe il primo rialzo dei tassi in circa tre anni.

Lo strategist di JPMorgan Mislav Matejka ha sostenuto che un aumento misurato da parte della Fed non necessariamente devierebbe le azioni se gli utili rimangono solidi, ma la combinazione di petrolio costoso, rendimenti elevati e incertezza sulla spesa per l'AI lascia il KOSPI e il Nikkei 225 vulnerabili a forti oscillazioni per il resto della settimana.