Vale la pena acquistare azioni Rigetti anche se l'amministratore delegato Kulkarni non vi ha alcuna partecipazione?

Rigetti Computing Inc (NASDAQ: RGTI) è crollata di oltre il 13% questa mattina dopo la notizia che il suo amministratore delegato, Subodh Kulkarni, non ha alcuna partecipazione nella società di tecnologia quantistica.

A maggio, Kulkarni ha esercitato opzioni per l'acquisto di 1.000.000 di azioni, solo per venderle immediatamente, lasciandolo con zero proprietà in RGTI.

Le azioni Rigetti sono state, tuttavia, un investimento gratificante nel 2025.

Nonostante il pullback di oggi, viene scambiato a circa 8 volte il suo prezzo di metà gennaio.

Perché la mossa di Kulkarni è preoccupante per le azioni Rigetti

Nel settore tecnologico ad alta crescita, in particolare nei campi emergenti come l'informatica quantistica, l'insider ownership è più che simbolico: è un segnale di convinzione.

La decisione di Kulkarni di liquidare la sua intera partecipazione, del valore di oltre 12 milioni di dollari, invia un messaggio preoccupante.

Gli investitori si aspettano che i leader cavalchino la volatilità al loro fianco, non che incassano alla prima occasione.

Ad aggravare il problema, anche altri addetti ai lavori come il direttore Ray O. Johnson hanno scaricato le azioni negli ultimi mesi.

Mentre alcuni utenti di Reddit hanno difeso l'onestà di Kulkarni – "ha detto apertamente che i ricavi non arriveranno presto" – l'ottica di un CEO senza esposizione azionaria è difficile da ignorare.

Suggerisce una mancanza di impegno personale per il futuro di Rigetti, e questo è sicuramente un campanello d'allarme per le azioni RGTI.

Le azioni RGTI rimangono una scommessa speculativa

La cautela è giustificata nell'acquisto di azioni Rigetti anche perché le sfide dell'azienda vanno ben oltre le uscite dei dirigenti. Rimane non redditizio, con perdite crescenti e una visibilità limitata dei ricavi.

Nonostante una roadmap ambiziosa, RGTI deve ancora dimostrare la trazione commerciale o le soluzioni quantistiche scalabili. Il suo tasso di combustione è elevato e il rischio di diluizione incombe mentre cerca nuovi capitali.

Le metriche di valutazione sono difficili da giustificare, soprattutto se confrontate con concorrenti come IBM e Alphabet, che hanno diversificato le iniziative quantistiche sostenute da solidi flussi di cassa.

Il modello quantistico autonomo di Rigetti è speculativo e la sua tecnologia, sebbene promettente, manca di implementazione nel mondo reale.

Gli investitori che si caricano sulle azioni RGTI stanno essenzialmente scommettendo su un moonshot con poco margine di errore. In questo contesto, l'insider selling non fa che amplificare il rischio.

Vale la pena investire in Rigetti oggi?

L'informatica quantistica può essere il futuro, ma il presente di Rigetti è pieno di incertezze.

La decisione di Kulkarni di detenere zero azioni RGTI mina la fiducia degli investitori in un momento in cui la fiducia nella missione è fondamentale.

Mentre alcuni potrebbero obiettare che la trasparenza è rinfrescante, la maggior parte la vede come un voto di sfiducia.

In un settore costruito su una visione audace e scommesse a lungo termine, la leadership senza equità è un segnale di avvertimento.

La tecnologia dell'azienda potrebbe ancora evolversi, ma per ora le azioni Rigetti sembrano più un'operazione speculativa che un acquisto convinto.

Vale anche la pena ricordare che, anche se il rating di consenso di Wall Street su questo titolo di calcolo quantistico rimane a "buy", è già scambiato quasi il 100% al di sopra dell'obiettivo medio di circa $ 25 al momento della scrittura.