L'indebitamento del Regno Unito a settembre raggiunge un massimo post-pandemia di 20,2 miliardi di sterline

L'indebitamento del governo britannico ha superato le previsioni ufficiali di 7,2 miliardi di sterline (9,6 miliardi di dollari) nei primi sei mesi dell'anno fiscale.

Questo segna un deterioramento significativo che evidenzia la sfida che la Cancelliera dello Scacchiere Rachel Reeves deve affrontare mentre si prepara a presentare una dichiarazione di bilancio cruciale il mese prossimo.

Le cifre sottolineano lo stato fragile delle finanze pubbliche, con il deficit di bilancio che è salito a 99,8 miliardi di sterline per il semestre, ben al di sopra dei 92,6 miliardi di sterline previsti dall'Office for Budget Responsibility (OBR) a marzo.

L'aumento dei costi del debito fa aumentare il disavanzo

Il principale fattore determinante del peggioramento del quadro fiscale è stato un forte e sostanziale aumento del costo del debito e degli interessi. Nel solo mese di settembre, questi pagamenti sono aumentati del 66% a 9,7 miliardi di sterline.

Questo è stato il risultato diretto di un balzo dell'indice dei prezzi al dettaglio a luglio, che ha aumentato il costo del servizio dell'ampio stock di obbligazioni indicizzate all'inflazione del governo. L'aumento dell'inflazione ha anche fatto aumentare i costi relativi alle prestazioni sociali e ai salari del settore pubblico.

L'indebitamento a settembre è stato di 20,2 miliardi di sterline, il più alto per quel mese dalla pandemia e il secondo più alto mai registrato, anche se era più o meno in linea con le previsioni mensili dell'OBR.

Il Cancelliere si trova di fronte a un buco fiscale di 35 miliardi di sterline

I dati mettono il cancelliere Reeves in una posizione difficile in vista del bilancio autunnale del 26 novembre, dove è ora ampiamente previsto un nuovo ciclo di aumenti delle tasse.

Secondo un'analisi di Bloomberg Economics, l'aumento dei costi di finanziamento, combinato con le recenti inversioni a U sui tagli al welfare e un previsto declassamento della produttività da parte dell'OBR, significano che la Cancelliera ha ora bisogno di trovare circa 35 miliardi di sterline solo per ripristinare il precedente margine di manovra contro le sue stesse regole fiscali.

Il disavanzo complessivo è ben al di sopra sia delle previsioni dell'OBR che dei livelli visti un anno fa.

Una recente correzione delle entrate dell'imposta sul valore aggiunto, che ha consegnato al Tesoro 2 miliardi di sterline in più, non è stata sufficiente a modificare la tendenza preoccupante. Le cifre creano un contesto difficile per un bilancio che dovrà affrontare il deterioramento della salute fiscale del paese.