Le azioni di Chipotle crollano del 15% dopo il taglio delle previsioni di vendita a causa dei venti contrari del settore

Le azioni di Chipotle Mexican Grill (CMG) sono crollate fino al 15% giovedì dopo che la società ha tagliato le sue previsioni di vendita per l'intero anno per il terzo trimestre consecutivo.

Il forte calo ha esteso le perdite da inizio anno del titolo a circa il 44%.

Il selloff ha segnato il più ripido calo percentuale giornaliero di Chipotle in 13 anni e ha spinto il titolo al livello più basso da marzo 2023.

Gli utili corrispondono alle previsioni, ma le prospettive si indeboliscono

Chipotle ha registrato un fatturato del terzo trimestre di 3 miliardi di dollari, in aumento del 7,5% su base annua, con un aumento dello 0,3% delle vendite di ristoranti comparabili.

La società ha registrato un utile rettificato di 0,29 dollari per azione, in linea con le aspettative di Wall Street.

Mentre l'efficienza del costo delle vendite e gli aumenti dei prezzi dei menu dello scorso anno hanno contribuito a ridurre i costi di cibo, bevande e imballaggio al 30% dei ricavi dal 31% dell'anno precedente, le pressioni inflazionistiche, in particolare nel settore della carne bovina e del pollo, e l'aumento del costo del lavoro hanno compensato parte di questi guadagni.

Nonostante il soddisfacimento delle aspettative di profitto, il sentiment degli investitori è diventato nettamente negativo dopo che il management ha tagliato le sue prospettive per l'intero anno.

Chipotle ora prevede che le vendite dello stesso ristorante diminuiranno di una percentuale a una cifra media per l'anno, rivedendo la guidance che era già stata ridotta due volte in precedenza.

A febbraio, la società ha previsto una crescita a una cifra medio-bassa, che ha poi cambiato a luglio in vendite piatte.

L'amministratore delegato Scott Boatwright ha citato le "persistenti pressioni macroeconomiche" come il fattore principale che pesa sulla domanda, osservando che i commensali, in particolare quelli di età compresa tra i 25 e i 35 anni, visitano meno frequentemente.

"Siamo concentrati sul raddoppio dell'esecuzione dei ristoranti, sull'affinamento del nostro messaggio di marketing, sull'accelerazione dell'innovazione dei menu e sulla creazione di esperienze digitali più coinvolgenti", ha detto Boatwright durante la chiamata agli utili.

Ha notato che le tendenze delle vendite nello stesso negozio si sono ulteriormente deteriorate a ottobre e la società ora prevede che le vendite nei ristoranti aperti da almeno un anno diminuiranno di una percentuale a una cifra media nel quarto trimestre e per l'intero anno.

Boatwright ha citato fattori come l'aumento della disoccupazione, la ripresa dei rimborsi dei prestiti studenteschi e il rallentamento della crescita dei salari reali come fattori chiave che contribuiscono alla riduzione della spesa discrezionale dei consumatori.

Gli analisti avvertono di una persistente pressione sulle vendite

Le prospettive deludenti hanno spinto almeno cinque analisti di Wall Street ad abbassare i loro obiettivi di prezzo, citando la persistente debolezza del traffico dei clienti e la limitata visibilità in una ripresa a breve termine.

I risultati del terzo trimestre della catena di burrito hanno mostrato che le vendite nello stesso negozio sono aumentate solo dello 0,3%, mentre il traffico è diminuito, una combinazione che ha sollevato allarme tra gli investitori.

Gli analisti hanno affermato che i risultati hanno sottolineato le sfide che il settore della ristorazione deve affrontare, poiché i consumatori stanchi dell'inflazione riducono i pasti fuori casa.

"È difficile stabilire un minimo per le vendite, data la moltitudine di fattori che pesano sulla domanda", ha detto l'analista di Citi Jon Tower, che ha tagliato il suo obiettivo di prezzo da $ 54 a $ 44 per azione.

Allo stesso modo, l'analista di BTIG Pete Saleh ha descritto i risultati come inaspettatamente deboli, osservando che l'entità del rallentamento del traffico ha colto gli analisti alla sprovvista.

"Siamo certamente perplessi da quanto improvvisamente si sia verificata questa debolezza del traffico, e non siamo convinti che le preoccupazioni sull'accessibilità siano il fattore principale qui", ha scritto Saleh.

I dirigenti hanno affermato che mentre le voci di menu di Chipotle, in genere al prezzo di circa $ 10 per antipasto, rimangono posizionate in modo competitivo, alcuni consumatori percepiscono i suoi prezzi come più vicini alla gamma di $ 15 dei concorrenti fast-casual di fascia alta.

Questa percezione può contribuire a ridurre la frequenza delle visite, in particolare con il persistere delle pressioni inflazionistiche.

"Siamo molto preoccupati che il menu e le azioni di marketing intraprese finora non abbiano compensato a sufficienza il calo del traffico", ha scritto l'analista di Bernstein Danilo Gargiulo.

Nonostante le prospettive deboli, diversi analisti hanno sottolineato che il crollo delle vendite riflette pressioni macroeconomiche più ampie piuttosto che passi falsi specifici dell'azienda.

Ricadute a livello di settore

I risultati deboli di Chipotle hanno anche messo sotto pressione i suoi colleghi fast-casual, con le azioni di Sweetgreen in calo del 6% e Cava in calo dell'8% giovedì.

Entrambe le società riporteranno i propri guadagni trimestrali la prossima settimana.

L'analista di Morgan Stanley Brian Harbour ha soprannominato i ristoranti fast-casual "la paura di Halloween di questa stagione", riflettendo l'ansia degli investitori per il rallentamento del traffico dei consumatori e la riduzione della spesa nel segmento.