Pfizer fa causa per bloccare l'offerta di Novo Nordisk per Metsera in uno scontro farmaceutico ad alto rischio

Pfizer ha intensificato la sua lotta contro la biotech per l'obesità Metsera presentando una causa contro Metsera e Novo Nordisk presso la Corte di Cancelleria del Delaware il 31 ottobre.

Il contenzioso contesta l'offerta bomba di Novo da 8,5 miliardi di dollari come legalmente superiore all'accordo originale di Pfizer da 7,2 miliardi di dollari annunciato a settembre.

Il consiglio di amministrazione di Metsera ha dichiarato superiore l'offerta di Novo dopo che la casa farmaceutica danese ha superato Pfizer di quasi 2 miliardi di dollari, scatenando una guerra farmaceutica ad alto rischio per l'accesso al mercato in rapida espansione del trattamento dell'obesità.

Pfizer sta cercando un ordine restrittivo temporaneo per bloccare la risoluzione dell'accordo e sostiene che la proposta di Novo viola la legge antitrust.

Lo scontro evidenzia l'intensificarsi della concorrenza per le terapie con GLP-1 mentre il mercato dell'obesità corre verso i 150 miliardi di dollari di vendite annuali entro il 2030.

Il vantaggio normativo che Pfizer ha ora

La strategia legale di Pfizer si basa su un vantaggio fondamentale: ha già l'autorizzazione antitrust, mentre Novo deve affrontare significativi ostacoli normativi.

La Federal Trade Commission ha concesso a Pfizer la risoluzione anticipata della revisione Hart-Scott-Rodino il 31 ottobre, più di una settimana prima della scadenza del 7 novembre.

Pfizer sostiene che l'offerta di Novo non può essere qualificata come "superiore" perché i rischi normativi rendono improbabile il completamento, sostenendo essenzialmente che l'accordo non può concludersi nei termini promessi.

Pfizer sottolinea che la sua transazione è "pronta a essere completata a breve dopo l'assemblea degli azionisti di Metsera del 13 novembre".

La società invoca anche il diritto della concorrenza, definendo la manovra di Novo "un tentativo illegale da parte di un'azienda con una posizione dominante sul mercato di sopprimere la concorrenza".

Questo angolo normativo è potente ma rischioso. Pfizer deve convincere i tribunali del Delaware che Novo, già dominante nei trattamenti con GLP-1 con Wegovy e Ozempic, non può ottenere l'approvazione per l'aggiunta delle terapie sperimentali di Metsera al suo portafoglio.

Battaglia per la prossima scoperta del GLP-1

L'oleodotto di Metsera giustifica la battaglia da miliardi di dollari tra i titani farmaceutici.

Il principale candidato dell'azienda, MET-097i, è un GLP-1 iniettabile mensilmente che ha mostrato una perdita media di peso corporeo del 14% nei risultati intermedi della Fase 2b, superando la performance settimanale del 12% dei farmaci GLP-1.

Metsera sviluppa anche un analogo dell'amilina che si combina con il GLP-1 e una formulazione orale di GLP-1 stabilizzata chimicamente, affrontando le sfide di scalabilità della produzione che affliggono i concorrenti.

Gli analisti prevedono che il picco delle vendite raggiunga i 5 miliardi di dollari per questa pipeline.

Per Pfizer, l'acquisizione è essenziale perché il suo candidato danuglipron orale ha dovuto affrontare battute d'arresto, lasciando l'azienda senza trattamenti per l'obesità nonostante avesse ceduto la sua divisione di salute dei consumatori.

Novo, al contrario, domina già lo spazio, ma cerca di riconquistare la quota di mercato perduta a favore della tirzepatide di Eli Lilly.

La scadenza di martedì per la controfferta di Pfizer e il voto degli azionisti del 13 novembre significano che questa battaglia legale si intensificherà rapidamente, con i tribunali del Delaware che potrebbero decidere se prevalgono preoccupazioni sulla concorrenza o impegni contrattuali.