Tregua commerciale, tagli dei tassi e un controllo della realtà dell'intelligenza artificiale

Sono successe molte cose nelle ultime settimane, in gran parte concentrate negli ultimi giorni di ottobre.

Per cominciare, c'è stato un nuovo scoppio di ostilità commerciali tra Stati Uniti e Cina. La Cina ha limitato le esportazioni delle sue terre rare e il presidente Trump ha aumentato le tariffe per rappresaglia.

Da allora, gran parte del calore si è dissipato dopo che i presidenti Trump e Xi Jinping si sono incontrati in Corea del Sud alla fine del mese scorso.

L'accordo che ne è seguito tra i due leader è stato molto leggero nei contenuti.

Tuttavia, per quanto riguarda gli investitori, il fatto che la Cina abbia dichiarato che avrebbe revocato le restrizioni sulle esportazioni di terre rare e minerali critici, sui quali attualmente detiene un monopolio virtuale, è stato un enorme sollievo.

Ciò che è stato generalmente trascurato è che la questione sarebbe stata riesaminata entro dodici mesi.

Il presidente Trump ha detto che la Cina riprenderà i suoi acquisti di soia statunitense e penserà a lungo a come potrebbe ostacolare il movimento delle sostanze chimiche chiave coinvolte nella produzione di fentanil.

Trump era così contento che ha ridotto le sue tariffe sulle importazioni cinesi del 10%, portandole fino al 47%.

Non è chiaro cosa non sia stato discusso, ma è istruttivo che Trump abbia fatto poca o nessuna menzione di TikTok, semiconduttori o Taiwan.

Questi rimangono argomenti per un altro giorno.

Nel frattempo, la Federal Reserve statunitense ha tagliato il tasso sui Fed Funds di 25 punti base, come previsto. I mercati hanno reagito positivamente alla notizia.

Ma sono stati meno contenti quando il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha detto che un ulteriore taglio di un quarto di punto a dicembre era tutt'altro che scontato.

Poiché i mercati, secondo il FedWatch Tool del CME, avevano precedentemente assegnato una probabilità del 95% a un altro taglio prima della fine dell'anno, questo è stato un po' uno shock. Le azioni sono state vendute di conseguenza.

C'è stata anche una pletora di pubblicazioni sugli utili delle big tech, con cinque componenti dei "Magnifici Sette" che hanno riportato.

In generale, questi sono andati bene, anche se alcuni investitori hanno sollevato dubbi sulla circolarità di tutti gli investimenti promessi nell'Intelligenza Artificiale Generale (AGI).

OpenAI, la più grande società privata al mondo per capitalizzazione di mercato e proprietaria di ChatGPT, è spesso coinvolta in questi impegni.

Si pensa che abbia raccolto quasi 60 miliardi di dollari, di cui due terzi provenienti dalla sola SoftBank. Altri fortemente coinvolti includono Anthropic, Meta, ScaleAI, Amazon, Alphabet e, naturalmente, Nvidia.

Ma gli investitori stanno iniziando a guardare i numeri in gioco, esprimendo la preoccupazione che potrebbe non esserci mai un ritorno decente su tutti questi investimenti.

Le cose sono arrivate a un punto critico (piccolo) dopo che Palantir ha pubblicato i suoi guadagni del terzo trimestre, insieme a una guidance per il quarto trimestre migliore del previsto.

Il gigante del software è andato sempre più rafforzandosi da quando ha lanciato la sua piattaforma di intelligenza artificiale due anni fa.

Il titolo è volato inizialmente più in alto dopo la pubblicazione degli utili, ma poi si è invertito bruscamente, per un calo della linea retta alto-basso del 18%.

Gli analisti hanno attribuito il sell-off alla valutazione straordinariamente alta di Palantir, che è di molti multipli superiore persino a quella di Nvidia, mentre il prezzo delle azioni di Palantir è aumentato del 265% negli ultimi dodici mesi, anche dopo il crollo di questa settimana.

Ma il sentiment nei confronti dell'azienda, e del commercio di intelligenza artificiale in generale, ha subito un duro colpo dopo che è stato rivelato che Michael Burry, un giocatore chiave durante la Grande Crisi Finanziaria e apparso in "The Big Short", stava gestendo grandi posizioni corte sia su Palantir che su Nvidia.

Se ricordate il film, il signor Burry, interpretato da Christian Bale, alla fine ha vinto una fortuna vendendo allo scoperto il mercato immobiliare statunitense.

Ma non prima di essere arrivato vicino a perdere tutto, poiché ci è voluto così tanto tempo prima che le sue scommesse si realizzassero.

Il signor Burry sarà portato di nuovo sull'orlo del baratro, o anche oltre, per quella che è una chiamata molto audace?

O si rivelerà il canarino nella miniera di carbone, proprio come lo era alla fine degli anni Duemila? Chissà. Ma dovrebbe essere divertente scoprirlo.