Lam Research vola del 17% per la domanda AI, utili e outlook migliori

Le azioni di Lam Research LRCX sono volate giovedì dopo che il produttore di attrezzature per semiconduttori ha pubblicato risultati del quarto trimestre fiscale migliori delle attese e fornito indicazioni più solide, rafforzando la fiducia degli investitori nella domanda di chip trainata dall'intelligenza artificiale.

Il titolo è salito di circa il 23% nella seduta. Al momento della pubblicazione, il titolo era in rialzo del 17% a $295.90.

Il rally è seguito alla comunicazione di utili adjusted di $1.82 per azione per il quarto trimestre fiscale, superiori alle attese degli analisti di $1.69.

I ricavi sono aumentati del 30% su base annua a $6.72 billion, superando le stime di Wall Street a $6.66 billion.

Per il primo trimestre fiscale del 2027 Lam ha previsto utili adjusted di $2.15 per azione su ricavi di $8.1 billion.

Gli analisti si aspettavano utili di $1.84 per azione su ricavi di $7.11 billion.

Il forte report ha inoltre migliorato il sentiment nell'intero settore delle attrezzature per semiconduttori.

Applied Materials è salita di circa il 13%, mentre KLA ha guadagnato circa il 7.6%, nonostante KLA resti nettamente in calo nel mese dopo che i suoi utili non hanno soddisfatto le elevate aspettative degli investitori.

Domanda di memoria e AI guidano la crescita dei ricavi

I risultati più recenti di Lam hanno evidenziato la continua solidità degli investimenti legati alla memoria e della spesa per infrastrutture AI.

I ricavi dai sistemi sono aumentati del 23.6% rispetto a un anno prima, a $4.25 billion.

La memoria ha rappresentato il 46% dei ricavi dei sistemi, in aumento rispetto al 39% del trimestre precedente.

La memoria non volatile ha rappresentato il 23% dei ricavi dei sistemi, poiché i clienti hanno investito nelle conversioni verso dispositivi 256-layer-and-above per enterprise solid-state drives.

Anche la DRAM ha contribuito per il 23%, sostenuta dalla spesa per l'aggiunta di wafer e gli upgrade nei nodi di processo avanzati.

Lam ha inoltre riportato una redditività più forte nel trimestre.

Il margine lordo non-GAAP è migliorato al 52%, mentre il margine operativo è salito al 38.4%, supportato da azioni sui prezzi, efficienze operative e da un mix di prodotti favorevole.

La società ha rivisto al rialzo le previsioni di spesa per calendar 2026 wafer fabrication equipment, portandole nella fascia low-$150 billion rispetto alla precedente previsione di $140 billion, citando la continua domanda trainata dall'AI per flash storage, advanced DRAM, leading-edge foundry technologies e advanced chip packaging.

Lam ha inoltre rafforzato il suo bilancio durante il trimestre.

Cash, cash equivalents and restricted cash sono saliti a $5.6 billion da $4.77 billion nel trimestre precedente.

Il flusso di cassa operativo ha raggiunto $1.46 billion, mentre la società ha investito $189 million in capital expenditures per espandere i laboratori negli USA e la capacità produttiva globale.

Durante l'esercizio fiscale 2026, Lam ha generato un flusso di cassa operativo di $5.86 billion, ha riacquistato $3.85 billion di azioni e ha pagato $1.27 billion in dividends, continuando nel contempo a investire per la prevista crescita della domanda di semiconduttori trainata dall'AI.

Gli analisti restano ottimisti dopo i risultati

Gli analisti di Wall Street hanno in larga misura apprezzato utili e outlook di Lam.

UBS ha mantenuto la raccomandazione Buy e il target di prezzo a $435.

L'analista Timothy Arcuri ha detto che la performance trimestrale e le indicazioni di Lam "sono state molto solide, in particolare il business dei servizi poiché i clienti NAND stanno cercando di aumentare la produzione di bit con una limitata espansione del volume di wafer."

Diverse società di intermediazione hanno inoltre ribadito posizioni rialziste dopo il report.

Morgan Stanley ha mantenuto una raccomandazione Buy con un target a $367.

Deutsche Bank ha ribadito una raccomandazione Buy fissando un target a $320, mentre Oppenheimer ha anch'essa mantenuto una raccomandazione Buy con un target a $400.