Perché le azioni CoreWeave salgono del 16% oggi

Le azioni CoreWeave CRWV sono salite del 16% martedì dopo che il nuovo modello Astra di OpenAI ha fornito un nuovo catalizzatore per la società di infrastrutture cloud per l'IA.

CoreWeave ha un accordo da $22.4 billion con OpenAI per fornire potenza di calcolo, che si aggiunge a una base crescente di domanda contrattata per la sua infrastruttura.

Lo slancio della società segue anche i robusti risultati del secondo trimestre 2026 comunicati il mese scorso.

CoreWeave ha registrato ricavi per $2.58 billion, in crescita del 112% su base annua e superiori alle aspettative di Wall Street.

Il suo portafoglio ordini era pari a circa $104 billion, mentre oltre $25 billion di nuovi impegni da parte dei clienti sono stati aggiunti nelle prime settimane del terzo trimestre.

Il management ha inoltre alzato la guidance sui ricavi per l'intero 2026 a una forchetta tra $12.4 billion e $13.2 billion, evidenziando la portata della domanda per l'infrastruttura di calcolo per l'IA.

La società prevede che il suo ARR raggiunga circa $250 million entro la fine dell'anno, mentre stima un ARR per il 2027 tra $18.5 billion e $19.5 billion.

CoreWeave si orienta verso contratti a lungo termine

Il business di CoreWeave è sempre più incentrato su contratti a lunga scadenza, di tipo take-or-pay, piuttosto che su vendite speculative di capacità GPU.

Questi accordi forniscono ai clienti accesso contrattato ad acceleratori NVIDIA e ai relativi software di rete, storage e orchestrazione.

Secondo un rapporto di Seeking Alpha, il cambiamento ha modificato il profilo di rischio della società fornendo maggiore visibilità sui ricavi e maggiore durabilità dei contratti.

Seeking Alpha ha descritto CoreWeave come non più principalmente venditrice di capacità speculative in un mercato incerto, ma come fornitore che sta eseguendo su un libro ordini contrattato superiore di oltre 10 volte i ricavi annui correnti.

L'analisi ha valutato CoreWeave come buy con un potenziale rialzo del 15%-20%, pur identificando la società come il nome a più alto rischio nel modello dell'analista. Sono stati citati rischi di leva e di esecuzione accanto al potenziale di espansione dei margini e di una rivalutazione della valutazione.

Un altro fattore evidenziato nell'analisi è la capacità energetica contrattata non utilizzata di CoreWeave.

Sono attive solo il 36% circa della potenza contrattata, lasciando potenzialmente spazio significativo per ricavi futuri man mano che ulteriore capacità viene messa in funzione.

Gli analisti restano costruttivi su CRWV

Il sentiment degli analisti è rimasto positivo dopo i risultati del secondo trimestre di CoreWeave.

Truist Securities ha aumentato il suo target price su CRWV a $165 da $155 a fine agosto, citando potenziali guadagni sui margini derivanti da prezzi e strutture contrattuali migliorate.

Oppenheimer ha mantenuto il rating Outperform con un target price di $150. La società ha sostenuto che le preoccupazioni sull'offerta erano sopravvalutate rispetto alla domanda, descritta come circa quattro volte la capacità disponibile.

L'investitore miliardario David Tepper sta inoltre aumentando l'esposizione verso società legate all'IA. Il portafoglio di Appaloosa Management include Amazon, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Alphabet, con queste quattro società che rappresentano circa la metà del portafoglio.

Durante il secondo trimestre, Appaloosa ha aggiunto sia Space Exploration Technologies sia CoreWeave al proprio portafoglio.

La transizione di CoreWeave verso una domanda contrattata di infrastrutture per l'IA fornisce maggiore visibilità, ma la società rimane esposta a rischi di leva e di esecuzione. L'equilibrio tra espansione della capacità, conversione della potenza contrattata in infrastruttura attiva e generatrice di ricavi e miglioramento dei margini resterà importante per le prospettive della società.