Marvell Technology: altre perdite in arrivo nonostante ricavi solidi

Il titolo Marvell Technology MRVL è scivolato di oltre il 31% rispetto al massimo da inizio anno, rispecchiando la performance di altre società dei semiconduttori. Recentemente il titolo veniva scambiato intorno a $223, in calo del 32% rispetto al livello più alto di quest'anno. 

Allo stesso modo, ETF popolari come lo Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) e il VanEck Semiconductor ETF (SMH) sono scesi rispettivamente di oltre il 19% e il 15% dai loro massimi annuali.

Marvell Technology cresce, ma la guidance è stata più debole del previsto

Marvell Technology è una primaria società tecnologica nell'industria dei semiconduttori, che offre prodotti per i settori compute, networking, storage e ASIC. L'attività è a pieno regime, con clienti principali come Google, Amazon e Microsoft che continuano a performare bene.

I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi sono aumentati del 37% nel secondo trimestre, a $2,73 miliardi. Questa crescita è stata trainata dai ricavi record del data center, saliti del 46% a $2,17 miliardi. I ricavi nelle comunicazioni sono cresciuti del 10% a $568 milioni. 

Il titolo MRVL è sceso dopo che la guidance non ha soddisfatto le aspettative. La società prevede che i ricavi saliranno del 50% nel terzo trimestre a $3,15 miliardi, con un aumento annuo dei ricavi del 60% per quest'anno. La direzione stima ricavi FY’27 e FY’28 pari a $12 miliardi e $18 miliardi, rispettivamente.

Si prevede che questi ricavi continueranno a salire grazie ai grandi contratti con i principali clienti. Ha recentemente raggiunto un accordo da $12.2 miliardi con Google per i suoi chip personalizzati. Un rapporto di Reuters ha mostrato che questo business genererà oltre $120 miliardi fino al fiscale 2033. L'azienda realizzerà $25 miliardi l'anno a partire dal 2028. Soprattutto, ha accordi simili con società come Amazon e Microsoft. 

Gli analisti sono ottimisti sul fatto che la società continuerà a crescere. Dati di Yahoo Finance mostrano che i ricavi saliranno del 46% a $12 miliardi quest'anno, per poi aumentare del 51% a $18,2 miliardi. Lo stesso avviene per la redditività, con l'utile per azione (EPS) previsto a $4,2 e $6,72 nel 2025 e 2026, rispettivamente.

Una sfida chiave è che l'azienda risulta molto sopravvalutata. Ha un rapporto prezzo/utili prospettico (forward P/E) di 75, leggermente superiore alla media del settore pari a 22. Su base GAAP, il forward P/E è 124, superiore alla mediana del settore di 28. Queste metriche sono più alte rispetto ad altre società popolari come Microsoft, Nvidia e Google.

Analisi tecnica del prezzo di MRVL

Azione Marvell Technology | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il titolo MRVL ha recuperato, muovendosi da un minimo di $162,8 a luglio fino agli attuali $223. È rimasto leggermente al di sopra della media mobile esponenziale a 100 giorni (EMA). Si trova anche modestamente al di sopra del livello di ritracciamento di Fibonacci del 50%.

Il rischio, tuttavia, è che il titolo abbia formato un pattern a bandiera ribassista, un segnale comune di continuazione nell'analisi tecnica. È anche situato tra la prima e la seconda linea di supporto della forchetta di Andrews. 

Questi elementi tecnici suggeriscono che il titolo potrebbe riprendere la tendenza al ribasso. Se ciò accadesse, scenderebbe verso il livello di supporto chiave a $162, il minimo registrato a luglio. Questa visione sarà confermata se scivolerà al di sotto della media mobile a 100 giorni e del lato inferiore dello strumento pitchfork.