Perché le azioni Nvidia scendono oltre l'1% oggi mentre i peer AI volano

Le azioni Nvidia sono scese di circa l'1.5% martedì a circa $227, prendendo una pausa dopo tre sedute consecutive di guadagni, mentre i mercati più ampi sono stati sotto pressione per l'aumento dei prezzi del petrolio e il rinnovato aumento delle tensioni in Medio Oriente.

Il ritracciamento è stato notevole perché diverse importanti azioni del settore dei semiconduttori sono salite.

Intel è balzata di oltre l'8% dopo che l'analista Gus Richard di Northland Capital Markets ha promosso il titolo da Market Perform a Outperform.

AMD ha guadagnato circa il 5%, mentre Broadcom è salita di circa il 3%. Anche l'indice PHLX Semiconductor Sector è salito di circa il 2%.

Il mercato più ampio si è mosso nella direzione opposta. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 574 punti, ovvero l'1.1%, mentre l'S&P 500 ha perso lo 0.4% e il Nasdaq Composite ha ceduto lo 0.3%.

I mercati statunitensi sono rimasti chiusi lunedì per il Labor Day.

Nvidia in ritardo rispetto ai concorrenti nel settore dei semiconduttori

I prezzi del petrolio sono rimasti una fonte chiave di pressione per le azioni martedì, poiché i future sul West Texas Intermediate sono saliti per la sesta seduta consecutiva, prolungando la loro serie positiva più lunga da marzo.

Il Brent veniva scambiato intorno a $98 al barile mentre le tensioni tra gli USA e l'Iran sono aumentate durante il fine settimana.

In questo contesto, il calo di Nvidia arriva dopo un forte rialzo negli ultimi mesi.

Il titolo è salito di circa il 24% negli ultimi sei mesi e rimane poco sotto il suo massimo storico di $236.54.

Tuttavia, Nvidia ha sottoperformato significativamente rispetto ad alcuni concorrenti nei semiconduttori nello stesso periodo, con AMD e Intel che hanno guadagnato oltre il 100%.

Cantor mantiene target $350 per Nvidia

Cantor Fitzgerald ha ribadito il rating Overweight su Nvidia e ha confermato un target price di $350.

La società ha evidenziato la domanda continua per l'infrastruttura AI, pur riconoscendo vincoli di offerta nell'intero settore dei semiconduttori.

L'analista C.J. Muse ha dichiarato che gli investitori restano divisi sulla durabilità del ciclo di investimenti legato all'AI, mentre preoccupazioni macroeconomiche e sul debito pesano sui mercati.

Cantor ha inoltre sottolineato la posizione di Nvidia come maggior cliente di TSMC e ha sostenuto che il titolo è scambiato alla valutazione più bassa tra le società di computing, basandosi sulle stime degli utili per l'anno solare 2028.

La società ritiene inoltre che Nvidia rimanga sottopesata sia dagli hedge fund sia dagli investitori long-only.

Muse ha affrontato le specifiche della memoria ad alta larghezza di banda di Nvidia, caratterizzando la de-specificazione dell'HBM come una decisione economica volta a ottimizzare i margini lordi e le vendite di GPU attorno a un numero finito di bit.

Morningstar vede spazio per ulteriori rialzi

All'inizio del mese, Morningstar ha rialzato la sua stima del fair value a $310 da $280, implicando circa il 30% di potenziale rialzo rispetto all'attuale livello del titolo.

Nvidia ha riportato ricavi del secondo trimestre fiscale per $96 billion, in aumento del 106% rispetto a un anno prima e superiori alla guidance di $91 billion.

La società prevede ricavi per il trimestre di ottobre di $108 billion, superiori al consenso FactSet di $105 billion.

Morningstar ha identificato le prospettive fiscali per il 2028 di Nvidia come la parte più significativa del rapporto sugli utili.

Nvidia prevede una crescita dei ricavi del 70% il prossimo anno, implicando quasi $700 billion di ricavi totali rispetto alle stime di Morningstar e FactSet di circa $570 billion.

Le prospettive rafforzano il caso rialzista di lungo periodo, nonostante le azioni Nvidia facciano una pausa dopo i recenti rialzi.