ALLW: Il fondo All Weather di Ray Dalio è un buon ETF da comprare oggi?

Ray Dalio, il miliardario fondatore di Bridgewater Associates, è noto in ambito finanziario per molte cose, incluso aver creato uno dei più grandi hedge fund al mondo. È anche noto per il fondo All Weather, che mira a performare in tutti i mercati. Questo articolo valuta se lo State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW sia oggi un buon investimento.

Cos'è l'ETF ALLW?

ALLW è un ETF di medie dimensioni con oltre 2 miliardi di dollari di attivi in gestione (AUM) e un expense ratio dello 0,85%. Lanciato a marzo dell'anno scorso, il fondo punta a offrire agli investitori retail accesso a una strategia basata sull'approccio All Weather di Ray Dalio. 

Un fondo All Weather mira a performare in tutte le condizioni di mercato. Di conseguenza, a differenza di altri fondi passivi, è gestito attivamente e viene ribilanciato ogni mese. L'obiettivo di questo ribilanciamento è adeguarsi alle diverse sensibilità rispetto agli ambienti economici.

Il fondo mira anche a superare i limiti del portafoglio 60/40. Per cominciare, si tratta di un portafoglio che investe il 60% in azioni e il 40% in obbligazioni. Poiché le obbligazioni tendono a essere meno volatili delle azioni, circa il 90% del rischio in un portafoglio 60/40 deriva solitamente dalle azioni. 

ALLW risolve questo creando un portafoglio più diversificato con azioni, obbligazioni, obbligazioni indicizzate all'inflazione, materie prime e oro. L'obiettivo è aiutare gli investitori a passare da un portafoglio concentrato a uno più equilibrato e diversificato. 

Uno sguardo al portafoglio mostra che il suo componente principale oggi è lo SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, che punta a massimizzare il reddito corrente e preservare il capitale investendo in titoli di stato a breve termine. Questo asset rappresenta circa il 32% dell'intero portafoglio. 

È seguito dallo State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), che rappresenta il 13% del fondo. Questo ETF è composto dalle 500 maggiori società statunitensi, incluse realtà di primo piano come Apple, Nvidia e Micron. 

Il fondo detiene inoltre un ETF che replica le maggiori società dei mercati emergenti come TSMC e Alibaba. Detiene anche oro e un indice che replica le principali materie prime.

Questi investimenti contribuiscono a renderlo un ETF da dividendo, con un rendimento di circa 2,85%. Non elevato, ma superiore ad altri fondi principali come SPY e QQQ.

ALLW è un buon ETF?

L'ETF ALLW è stato lanciato a marzo dell'anno scorso, quindi la sua performance a lungo termine non è ancora consolidata. Dalla sua creazione ALLW è salito di circa il 26% ed è ora vicino al suo massimo storico. Ha però sottoperformato l'indice S&P 500, che nello stesso periodo è salito del 40%. Ha inoltre sottoperformato il popolare ETF SCHD, che è aumentato del 33%.

Lo stesso vale per quest'anno: l'ETF ALLW è salito del 9,19%, inferiore a SCHD — 27% e a VOO — 13,3%. Pertanto, sebbene la performance passata non sia sempre indicativa del futuro, gli analisti raccomandano di investire sui vincitori. Ad esempio, gli investitori che si sono esposti al Nasdaq 100 hanno ottenuto risultati migliori rispetto a chi ha investito sull'S&P 500.