SpaceX: acquisti massicci dal ribilanciamento del Nasdaq 100 — SPCX rimbalzerà?

Le azioni SpaceX potrebbero essere sull'orlo di una nuova ondata di domanda mentre il Nasdaq 100 si prepara al suo ribilanciamento trimestrale più tardi questo mese, potenzialmente dando alla società spaziale di Elon Musk un forte impulso da parte di investitori passivi, secondo un rapporto di Bloomberg.

Il titolo è rimasto in gran parte in una fascia di oscillazione nelle ultime settimane dopo un debutto volatile, ma una caratteristica poco evidente della metodologia di ponderazione del Nasdaq 100, combinata con una serie di scadenze di lockup per gli azionisti, potrebbe cambiare l'equazione tra domanda e offerta.

Il prossimo ribilanciamento del Nasdaq 100 dovrebbe essere annunciato venerdì dopo la chiusura del mercato e diventare effettivo il Sept. 21.

Un aggiustamento del peso potrebbe sbloccare miliardi di domanda

Il Nasdaq determina il peso di una società nell'indice usando un calcolo del suo valore di mercato che prende in considerazione o il totale delle azioni in circolazione o tre volte le azioni free float, qualunque sia il valore più basso.

Questa distinzione è importante per SpaceX perché una porzione relativamente piccola delle sue azioni è stata disponibile per il trading pubblico a causa delle restrizioni di lockup sugli azionisti esistenti.

Di conseguenza, SpaceX attualmente ha un peso dell'1.25% nel Nasdaq 100, rendendola il 19° componente per peso dell'indice.

Ciò nonostante la società abbia la sesta maggiore capitalizzazione di mercato tra le società del benchmark, a oltre 2 bilioni USD (circa 1,7 bilioni €).

La situazione ora sta cambiando man mano che azioni precedentemente soggette a restrizioni diventano idonee alla negoziazione.

Più di un miliardo di azioni SpaceX sono già state rilasciate dalle restrizioni di lockup, portando il free float della società a quasi il 30% delle azioni in circolazione rispetto a meno del 10% immediatamente dopo la sua IPO di giugno.

Secondo le stime degli strategist di JPMorgan Securities guidati da Min Moon, tale aumento potrebbe spingere il peso di SpaceX nel Nasdaq 100 fino al 2.25% in seguito al prossimo ribilanciamento.

JPMorgan ha affermato che un incremento del genere potrebbe tradursi in circa 15,5 miliardi USD (circa 13,5 miliardi €) di acquisti passivi netti da parte di fondi indicizzati e ETF che replicano il Nasdaq 100.

QQQ e i fondi indicizzati potrebbero diventare acquirenti principali

Il potenziale di domanda è significativo perché circa 1,7 bilioni USD (circa 1,5 bilioni €) in asset replicano il Nasdaq 100 alla fine del secondo trimestre, secondo Nasdaq.

Tra questi c'è l'Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, ampiamente noto con il ticker QQQ.

Quando il peso di una società in un indice aumenta, i fondi progettati per replicare quel benchmark in genere devono aumentare le loro partecipazioni per mantenere l'allineamento con l'indice.

Questo potrebbe creare una fonte potente di domanda per le azioni SpaceX in un momento in cui il titolo manca di un catalizzatore fondamentale importante.

"Il prezzo di mercato verrà spostato qui, fino a un certo punto, da acquisti forzati", ha detto Ed O'Gorman, amministratore delegato di River Wealth Advisors, secondo il rapporto di Bloomberg.

"Passerà del tempo prima che si abbia una buona lettura di cosa il mercato pensi realmente del titolo."

Le azioni SpaceX si sono stabilizzate dopo la volatilità dell'IPO

L'IPO di SpaceX a giugno ha generato un intenso interesse degli investitori ed è stata seguita da settimane di scambi volatili.

Da allora il titolo ha perso gran parte di quel momentum.

Nelle ultime quattro settimane, il titolo ha negoziato in laterale tra $133 e $150, rimanendo vicino al prezzo IPO di $135.

Il prossimo aggiustamento dell'indice potrebbe quindi fornire il catalizzatore necessario per spingere le azioni fuori dalla loro recente fascia di negoziazione.

"O alcune delle azioni appena sbloccate verrebbero vendute nello scenario di acquisto ipotizzato, oppure il titolo potrebbe salire perché riceverebbe un forte impulso dalla domanda degli indexer", ha detto Steve Sosnick, chief strategist di Interactive Brokers, nel rapporto.

"Dovrebbe ricevere più domanda da QQQ e simili."

L'eventuale acquisto potenziale arriva mentre SpaceX continua ad aumentare il numero di azioni disponibili per gli investitori pubblici.

Altri lockup in scadenza

Il primo importante termine di lockup di SpaceX ad agosto è coinciso con la pubblicazione dei suoi risultati iniziali e aveva sollevato timori che un aumento improvviso delle azioni disponibili potesse scatenare una forte vendita.

Quelle paure non si sono materializzate.

Anche dopo un secondo termine di lockup una settimana più tardi, gli insider in larga misura hanno mantenuto le loro partecipazioni, aiutando a sostenere il titolo e dando agli investitori maggiore fiducia che l'offerta aggiuntiva non avrebbe sopraffatto la domanda.

La società affronta un altro sblocco mercoledì, quando circa 319 million additional shares held by select insiders are scheduled to become eligible for sale.

Si prevede che oltre un miliardo di azioni aggiuntive saranno sbloccate entro la fine di ottobre.

Altre 1.3 billion shares will become eligible to trade after SpaceX reports its third-quarter earnings in mid-November.

Man mano che il free float si espanderà nel corso dell'anno, il peso di SpaceX nel Nasdaq 100 potrebbe aumentare ulteriormente, creando potenzialmente domanda aggiuntiva da parte dei fondi passivi.

SpaceX potrebbe vedere miliardi di acquisti passivi dopo che un ribilanciamento del Nasdaq 100 aumenterà il suo peso nell'indice man mano che più azioni vincolate diventeranno negoziabili.