Le azioni di Warner Bros. Discovery salgono anche se il crollo dei ricavi televisivi guida la perdita trimestrale

Le azioni di Warner Bros. Discovery Inc. hanno guadagnato leggermente giovedì dopo che il conglomerato dell'intrattenimento ha riportato un'altra perdita trimestrale, sotto la pressione dei forti cali della sua attività televisiva tradizionale nonostante le solide prestazioni dei suoi studi cinematografici e delle unità di streaming.

I risultati hanno sottolineato la continua lotta dell'azienda per bilanciare le sue operazioni legacy con la sua spinta verso lo streaming digitale in un contesto di cambiamento delle preferenze dei consumatori.

Giovedì mattina le azioni WBD sono salite dello 0,4% a 22,85 dollari.

Il calo dei ricavi televisivi pesa sui risultati

La società ha registrato una perdita rettificata di 6 centesimi per azione per il terzo trimestre, rispetto a un utile di 135 milioni di dollari, o 21 centesimi per azione, dell'anno precedente.

Gli analisti intervistati da FactSet si aspettavano un utile di 3 centesimi per azione su un fatturato di 9,18 miliardi di dollari.

Il fatturato è stato di 9,05 miliardi di dollari, in calo del 6% rispetto all'anno precedente e al di sotto delle previsioni di Wall Street.

Il business delle reti televisive dell'azienda ha continuato a essere il freno maggiore, con un fatturato in calo del 22% a 3,88 miliardi di dollari, mancando le aspettative degli analisti di 3,99 miliardi di dollari.

Il calo riflette l'accelerazione del taglio del cavo, poiché sempre più consumatori si allontanano dai tradizionali pacchetti via cavo verso alternative di streaming.

Anche le vendite pubblicitarie sono diminuite drasticamente, con un calo del 16% a 1,41 miliardi di dollari, mentre i ricavi della distribuzione sono scesi del 4% a 4,7 miliardi di dollari.

La società ha affermato che, sebbene la sua base di abbonati allo streaming continui a crescere, tali guadagni sono stati compensati da un forte calo del pubblico e della base di entrate della TV lineare.

I ricavi dei contenuti sono scesi del 3% a 2,65 miliardi di dollari, in gran parte a causa della sublicenza dei diritti sportivi olimpici alle emittenti europee nell'anno precedente.

Escludendo questo impatto una tantum, Warner Bros. Discovery ha dichiarato che i ricavi dei contenuti sarebbero aumentati del 23%, trainati da una forte performance al botteghino durante il trimestre.

Gli studios brillano, la crescita dello streaming è stabile

Il segmento degli studi Warner Bros. si è rivelato un punto luminoso, con un fatturato in aumento del 24% a 3,32 miliardi di dollari, superando le aspettative degli analisti.

La società ha attribuito alla sua forte lista teatrale, tra cui Superman, Weapons e l'ultimo capitolo del franchise di The Conjuring, la performance di guida.

I ricavi dello streaming sono stati relativamente stabili a 2,63 miliardi di dollari, leggermente al di sotto delle previsioni ma piatti su base annua.

Le piattaforme di streaming dell'azienda, tra cui HBO Max e Discovery+, hanno chiuso il trimestre con 128 milioni di abbonati, in aumento di 2,3 milioni rispetto al trimestre precedente.

Sebbene la crescita nel segmento dello streaming rimanga modesta, continua a svolgere un ruolo sempre più importante nel compensare i cali delle attività tradizionali di Warner Bros.

Tuttavia, la redditività nello streaming rimane un obiettivo a lungo termine, poiché l'azienda investe molto per espandere la propria presenza globale e l'offerta di contenuti originali.

Revisione strategica e potenziale scissione

L'aggiornamento finanziario di Warner Bros. Discovery arriva mentre la società è sottoposta a significativi sforzi di revisione strategica e ristrutturazione.

Giovedì ha ribadito che rimane sulla buona strada per dividersi in due società entro la metà del 2026, anche se il suo consiglio di amministrazione continua a valutare "un'ampia gamma di alternative strategiche", inclusa la vendita di alcune o tutte le sue partecipazioni nel settore dell'intrattenimento.

Un'entità proposta ospiterebbe gli studi di produzione cinematografica e televisiva, HBO e l'attività di streaming, mentre l'altra conterrebbe i suoi canali via cavo, come CNN, TNT, Discovery, Food Network e TBS.

La scissione potrebbe sbloccare valore per gli azionisti e semplificare le operazioni in un panorama mediatico in rapida evoluzione.

Sono emersi rapporti secondo cui Paramount, Comcast e Netflix hanno espresso interesse per l'acquisizione di parti di Warner Bros. Discovery.

Il Wall Street Journal ha riferito che la Paramount ha fatto tre offerte separate per l'intera società, tutte respinte.

Paramount Skydance sta anche facendo pressioni su Warner Bros Discovery affinché accetti la sua proposta di acquisizione da 23,50 dollari per azione, ha riferito la CNBC.

Le azioni di Warner Bros. Discovery sono aumentate del 115% da inizio anno, alimentate dalle speculazioni sull'acquisizione e dall'ottimismo che circonda i piani di ristrutturazione a lungo termine dell'azienda.