Maersk scende del 6% dopo che gli utili hanno battuto le stime, ma la guidance delude

Le azioni del gruppo di spedizioni danese A.P. Moller-Maersk sono scese del 6% giovedì dopo che la società ha ottenuto un modesto miglioramento degli utili del terzo trimestre, ma non è riuscita a sollevare la sua guidance per l'intero anno abbastanza da soddisfare le aspettative del mercato.

Il titolo era sulla buona strada per la sua peggiore performance in un solo giorno da marzo, riflettendo la delusione degli investitori per le prospettive caute del gruppo per il 2025.

La società, considerata un punto di riferimento per il commercio globale, ha riportato un utile sottostante preliminare prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) di 2,68 miliardi di dollari per il periodo luglio-settembre, leggermente superiore alle stime degli analisti di 2,58 miliardi di dollari.

I ricavi sono scesi a 14,21 miliardi di dollari dai 15,76 miliardi di dollari dell'anno precedente, poiché le tariffe di trasporto più basse hanno pesato sulla redditività.

Maersk prevede ora che l'EBITDA sottostante per il 2025 sarà compreso tra 9 e 9,5 miliardi di dollari, inasprindo la sua precedente previsione di 8-9,5 miliardi di dollari.

Sebbene l'aggiornamento abbia alzato la fascia bassa della guidance, è stato inferiore alle aspettative di acquisto che erano state più vicine a $ 10 miliardi.

"Pensiamo che il mercato si aspettasse un battito e un rialzo più forti", hanno detto gli analisti di JP Morgan in una nota, aggiungendo che si aspettavano che la nuova guidance deludesse.

I volumi di spedizione resilienti aiutano a compensare le tariffe di trasporto più basse

Maersk ha dichiarato che la forte domanda di container e il miglioramento dell'efficienza dei costi hanno contribuito ad attutire l'impatto del calo delle tariffe di trasporto nel terzo trimestre.

I volumi di trasporto merci sono aumentati del 7% su base annua, trainati in gran parte dalle esportazioni dall'Asia orientale, con i prodotti tecnologici cinesi che hanno sostenuto gran parte della crescita.

"Nel terzo trimestre del 2025, la domanda globale di container è cresciuta tra il 3% e il 5% su base annua, a dispetto delle interruzioni", ha dichiarato l'azienda.

Le importazioni sono state forti in Europa, Africa, America Latina e Asia centro-occidentale, mentre le spedizioni verso il Nord America si sono contratte, in particolare dalla Cina agli Stati Uniti.

Le tariffe medie di trasporto sono diminuite del 31% sulle principali rotte marittime e i costi sono aumentati a causa dei volumi più elevati, in parte compensati dal calo dei prezzi del carburante.

Gli analisti hanno avvertito che tariffe più deboli potrebbero presto spingere la divisione marittima di Maersk in rosso.

"Il buon risultato del trimestre sarà probabilmente dimenticato in fretta, perché questa volta è più il chiarimento delle aspettative che sta conquistando i titoli dei giornali", ha detto Haider Anjum di Jyske Bank, che ha anche avvertito che i tassi potrebbero scendere di nuovo una volta riaperte le rotte di transito del Mar Rosso.

Spinta all'efficienza e alleanza con Hapag-Lloyd

L'azienda ha evidenziato i vantaggi della sua Gemini Cooperation, un'alleanza operativa con Hapag-Lloyd lanciata all'inizio di quest'anno.

La partnership raggruppa le navi per ridurre i costi e migliorare l'affidabilità dei programmi.

Maersk ha affermato che la rete ha iniziato a fornire efficienza e sarà ulteriormente ottimizzata per migliorare il servizio clienti.

"Sulla base di questa forte performance, Maersk e Hapag-Lloyd prevedono di ottimizzare ulteriormente la rete e massimizzare l'impatto positivo sui clienti", ha dichiarato la società.

Maersk ha mantenuto la sua ipotesi che le interruzioni nel Mar Rosso persisteranno per il resto dell'anno.

L'azienda ha evitato la regione dalla fine del 2024 a causa dei rischi per la sicurezza e ha dichiarato che riprenderà il transito solo una volta che sarà in atto una soluzione a lungo termine.

Nonostante le prospettive difficili, Maersk ha alzato le sue previsioni per la crescita della domanda globale di container quest'anno a circa il 4%, da un precedente intervallo del 2% al 4%.

Tuttavia, con le tariffe di trasporto sotto pressione e le tensioni commerciali che pesano sulla domanda, gli analisti hanno affermato che la fiducia degli investitori potrebbe richiedere del tempo per riprendersi.

Essendo uno dei maggiori spedizionieri di container al mondo, i risultati di Maersk continuano a fungere da indicatore cruciale della salute del commercio globale.