Venerdì le azioni Nvidia sono scese del 3%, estendendo il calo settimanale a quasi il 10% mentre il rally dell'IA si raffredda

Il boom dell'intelligenza artificiale ha subito un forte rallentamento venerdì, quando le azioni Nvidia (NASDAQ: NVDA) hanno esteso le loro brutali perdite settimanali.

Il produttore di chip è sceso del 3% venerdì a 182,09 dollari, portando il suo calo cumulativo per la settimana a uno sbalorditivo 9,35%.

Per la più grande società al mondo per capitalizzazione di mercato, questo rappresenta un serio campanello d'allarme per gli investitori che hanno cavalcato l'onda dell'intelligenza artificiale per registrare guadagni.

Il selloff rispecchia l'ansia più ampia sul fatto che le valutazioni alle stelle per i titoli dell'IA possano effettivamente essere giustificate dagli utili futuri.

Palantir Technologies è stata colpita ancora più duramente, scendendo di oltre il 12% per la settimana, mentre l'indice Russell 2000 dei titoli più piccoli è crollato dell'1,9%.

Quello che era iniziato come un evento di prese di profitto guidato dal posizionamento si è trasformato in qualcosa di più profondo, una vera preoccupazione che il boom degli investimenti nell'IA possa aver superato se stesso.

Azioni Nvidia: I magnifici sette inciampi

Il calo del 3% di venerdì di Nvidia ha seguito quella che era già una sessione brutale di giovedì, in cui il titolo è sceso del 3,7%.

Le perdite arrivano anche se la società mantiene solidi fondamentali in vista del suo rapporto sugli utili del 19 novembre.

Il CEO Jensen Huang e il CFO Colette Kress hanno venduto pezzi significativi delle proprie azioni negli ultimi giorni, aumentando il sentiment negativo, anche se la vendita dall'interno da sola non ha innescato il calo.

Il problema più grande è l'esaurimento delle valutazioni, con il titolo scambiato a un rapporto prezzo/utili di 52. Gli investitori si chiedono se la spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale possa sostenere l'attuale macchina dell'hype.

Il mercato di venerdì ha visto crollare anche altri titoli tecnologici a mega-capitalizzazione. Meta è scesa dell'1,7%, Amazon è scesa dell'1,2% e Microsoft è scesa leggermente.

Tesla, che era balzata sull'approvazione del pacchetto di compensazione da 1 trilione di dollari per Elon Musk, ha chiuso la giornata in calo del 4,2% in termini reali.

Il modello più ampio è chiaro: i "Magnifici Sette" che avevano spinto i mercati al rialzo sono ora i punti di pressione che trascinano tutto verso il basso.

Il tempismo è importante. Il rapporto sugli utili sorprendentemente forte di Qualcomm di mercoledì ha suscitato dubbi sul fatto che il settore dei semiconduttori sia sovraesteso.

Anche David Sacks, punto di riferimento dell'IA della Casa Bianca, ha riacceso le preoccupazioni affermando che non ci sarà "alcun salvataggio federale" per le aziende di intelligenza artificiale, una dichiarazione che sembrava prendere di mira i precedenti commenti di OpenAI sulla necessità di sostegno governativo per l'infrastruttura dei chip.

In combinazione con il deludente rapporto sull'occupazione di ottobre che mostra 153.000 licenziamenti annunciati (il più alto per quel mese in 22 anni, in gran parte legato al taglio dei costi dell'IA), la narrativa si è spostata da "l'IA salverà tutto" a "l'IA potrebbe creare infrastrutture costose con rendimenti poco chiari".

Vendite più ampie nello spazio dell'intelligenza artificiale: l'intera catena di approvvigionamento si incrina

Il problema non si limita a Nvidia. AMD è crollata del 7,3% giovedì nonostante le aspettative di utili schiaccianti e l'aumento della guidance.

Palantir è stata completamente cancellata, in calo di quasi il 12% per la settimana, anche dopo aver battuto le previsioni di fatturato. Broadcom è scesa del 2,3%, ARM è crollata del 4,9% e AppLovin è scesa del 4,5%.

Non si tratta di una carneficina casuale per la selezione dei titoli; è un riprezzamento sistematico dell'intero ecosistema dell'intelligenza artificiale.

Gli investitori che hanno fatto il pieno di questi nomi dopo mesi di guadagni incessanti si stanno dirigendo verso l'uscita.

I dirigenti di Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno avvertito di potenziali cali del mercato del 20% in futuro, mentre l'importante investitore Michael Burry ha dichiarato pubblicamente che sta vendendo allo scoperto sia Nvidia che Palantir, inquadrando l'impennata della spesa per l'intelligenza artificiale come una bolla in attesa di scoppiare.

Il Nasdaq sta registrando il suo più grande calo settimanale da aprile, in calo del 2,8% per la settimana.

La domanda ora non è se l'intelligenza artificiale sia importante; Questo è risolto. La domanda è se gli investitori abbiano pagato troppo e troppo in fretta.