Gli acquirenti di oro riprendono il controllo mentre il nervosismo economico aumenta; Qual'è il prossimo passo

Dopo alcune settimane di movimenti laterali e trading senza direzione, i tori dell'oro hanno ripreso il controllo con i prezzi che sono aumentati di oltre l'1% lunedì.

"Dopo settimane di stretti movimenti laterali, l'oro (XAU/USD) ha finalmente superato il suo intervallo di consolidamento compreso tra $ 3.901,50 e $ 4.059,55, recuperando la sua base rialzista e risvegliando gli acquirenti che stavano aspettando una conferma direzionale", ha detto Jasper Osita, analista di mercato presso ACY Securities, in un rapporto.

Le preoccupazioni per il rallentamento globale, alimentate da dati economici deludenti, hanno spinto i prezzi dell'oro in rialzo di oltre l'1% lunedì, con un ulteriore sostegno proveniente dall'anticipazione di un'altra riduzione dei tassi di interesse della Federal Reserve a dicembre.

Al momento della scrittura, il contratto dell'oro COMEX era a 4.064,40 dollari l'oncia, in rialzo dell'1,4% rispetto alla chiusura precedente.

Dati economici deboli

I dati della scorsa settimana hanno indicato che l'economia statunitense ha perso posti di lavoro a ottobre, a causa del calo dei settori governativo e della vendita al dettaglio.

Allo stesso tempo, un'ondata di licenziamenti annunciati è aumentata quando le aziende hanno implementato misure di riduzione dei costi e aumentato l'adozione dell'intelligenza artificiale.

Nel frattempo, il sentimento dei consumatori negli Stati Uniti è sceso al punto più basso in quasi tre anni e mezzo all'inizio di novembre, ha rivelato un sondaggio di venerdì.

Il calo è stato attribuito alle preoccupazioni per l'impatto economico del più lungo shutdown del governo della storia.

L'indice preliminare del sentimento dei consumatori, pubblicato venerdì dall'Università del Michigan (UoM), è sceso a 50,3, segnando il livello più basso in quasi tre anni e mezzo.

Le speranze di un taglio dei tassi della Fed fanno rialzare i prezzi

In questo contesto, i prezzi di mercato suggeriscono una probabilità di circa il 67% che la Federal Reserve (Fed) statunitense attui un taglio dei tassi di interesse a dicembre, secondo il CME FedWatch Tool.

"È quindi probabile che l'oro rimanga richiesto come bene rifugio, anche se il dollaro USA ha recentemente guadagnato di nuovo terreno", ha detto Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank AG.

L'oro, che non è redditizio, in genere si comporta bene quando i tassi di interesse sono bassi e durante i periodi di incertezza economica.

Inoltre, domenica è emersa una potenziale svolta nello shutdown del governo federale di 40 giorni, poiché il Senato degli Stati Uniti sembrava pronto a presentare una misura.

Questa misura mira a far ripartire il governo e risolvere lo shutdown, che ha causato l'emarginazione dei lavoratori federali, ritardato gli aiuti alimentari cruciali e interrotto i viaggi aerei.

"Guardando al futuro, l'azione del prezzo dell'oro sarà probabilmente determinata dalle notizie sullo shutdown degli Stati Uniti e dalla probabile tempistica di pubblicazione dei mancati rilasci di dati economici", ha detto Dhwani Mehta, analista senior di FXstreet, in un rapporto.

Prospettive tecniche

L'aumento delle riserve metalliche da parte della Cina è un fattore chiave a sostegno dei prezzi dell'oro.

Nei primi nove mesi del 2025, la Cina ha registrato un aumento del 164% dei suoi Exchange-Traded Funds (ETF) sull'oro.

Inoltre, la People's Bank of China (PBOC) ha costantemente aumentato i suoi acquisti di oro per l'undicesimo mese consecutivo, portando le sue riserve totali a 2.303,5 tonnellate.

Se l'oro riuscisse a mantenersi al di sopra del livello di $ 4.000, confermerebbe il breakout come un ritorno strutturale al controllo rialzista, secondo Osita di ACY Securities.

I trader cercheranno un minimo più alto nel range 4.000$-4.020$, una continuazione verso 4.120$-4.200$ e una forte reazione all'acquisto dalla precedente resistenza del range (4.059,55$) per trasformarsi in supporto, ha aggiunto.

"La zona dei 4.000$ rappresenta non solo un posizionamento istituzionale, ma anche una linea di battaglia simbolica per i rialzisti che difendono il loro trend a lungo termine", ha detto Osita.

Da una prospettiva ribassista, il livello di supporto immediato è identificato a $ 3.973, ha detto Mehta.

Se i venditori dovessero spingere il prezzo al di sotto di questo, il loro prossimo obiettivo sarebbero i minimi intermittenti intorno a $ 3.930. Una violazione di questo livello aprirebbe successivamente la strada verso la soglia dei 3.900$, secondo Mehta.