Dentro i piani crypto di Donald Trump e come sta costruendo un impero

Il secondo mandato di Donald Trump si sta rivelando un banco di prova per il denaro digitale e la sua famiglia ne è diventata il più grande beneficiario privato.

È iniziato come un discorso elettorale per "rendere l'America la capitale mondiale delle criptovalute" e si sta trasformando in un progetto finanziario globale che fonde politica, capitale straniero e asset digitali volatili.

In meno di un anno, l'orbita di Trump ha costruito una rete che si estende da Manhattan ad Abu Dhabi, generando centinaia di milioni di dollari in contanti e rompendo i confini tra imprese e governo.

L'anno in cui Trump ha puntato tutto sulle criptovalute

Quando Trump è tornato alla Casa Bianca nel gennaio 2025, ha ereditato un settore ancora ferito dalle repressioni normative degli anni di Biden.

Nel giro di poche settimane, la sua amministrazione ha eliminato i team di applicazione, archiviato le cause pendenti e invitato i dirigenti delle criptovalute a partecipare nuovamente alle riunioni ufficiali. La transizione è stata immediata e redditizia.

Secondo Reuters, la famiglia Trump ha guadagnato 802 milioni di dollari da imprese crypto solo nella prima metà del 2025, rappresentando oltre il 90% delle entrate totali della Trump Organization.

Il veicolo principale della famiglia, World Liberty Financial, ha venduto token di governance chiamati WLFI, ha emesso una stablecoin chiamata USD1 e ha commercializzato una meme coin nota come $TRUMP.

Questi asset digitali, costruiti in gran parte sul nome di Trump e sull'accesso al potere, sono diventati la base di quella che gli analisti ora chiamano la "macchina crypto di Trump".

I token WLFI hanno raccolto 466 milioni di dollari dai primi acquirenti, molti dei quali investitori esteri. Una meme coin collegata all'immagine del presidente ha aggiunto altri 336 milioni di dollari.

L'entità della manna ha fatto impallidire le entrate dei golf resort e degli accordi di licenza messi insieme.

La moneta estera e la nuova stablecoin

Il nuovo denaro proveniva da luoghi insoliti. Uno dei più grandi affari è stato un investimento di 2 miliardi di dollari in Binance, il più grande exchange crypto del mondo, effettuato attraverso USD1, la stablecoin lanciata dalla società di Trump.

L'acquirente è stato MGX, un fondo statale di Abu Dhabi presieduto dallo sceicco Tahnoon bin Zayed, consigliere per la sicurezza nazionale degli Emirati Arabi Uniti. MGX ha detto di aver semplicemente usato la moneta per comodità.

Ma l'effetto è stato quello di consegnare alla stablecoin venture di Trump un enorme pool di depositi su cui guadagnare interessi.

Il New York Times ha successivamente rivelato che l'accordo con MGX ha coinciso con i colloqui della Casa Bianca su un piano per vendere centinaia di migliaia di chip AI statunitensi avanzati agli Emirati Arabi Uniti, alcuni dei quali destinati al conglomerato tecnologico dello sceicco Tahnoon, G42.

I funzionari hanno negato qualsiasi legame tra la transazione della stablecoin e il quadro delle esportazioni, ma la sovrapposizione ha sollevato interrogativi sulla politica e sul guadagno privato.

La struttura di World Liberty ha aggiunto complessità. Il co-fondatore dell'azienda Steve Witkoff, un alleato di lunga data di Trump e ora inviato in Medio Oriente, è rimasto finanziariamente legato all'azienda anche mentre gestiva il lavoro diplomatico.

Un altro consulente, David Sacks, che ha contribuito a progettare la strategia dell'amministrazione in materia di criptovalute e intelligenza artificiale, ha ottenuto una deroga etica nonostante i legami del suo fondo di venture capital con le società coinvolte negli stessi accordi.

Ma questa rete di relazioni era parte dell'attrazione per gli investitori. Il nome di Trump è ciò che ha permesso a World Liberty di raccogliere tali importi. Ma per gli avvocati di etica, questo sembrava pericoloso e non etico.

Chi sta davvero alimentando l'impero di Trump

Due piccole società finanziarie sono diventate centrali per l'espansione della famiglia Trump.

Il Financial Times ha rintracciato gran parte dei finanziamenti dietro le iniziative legate a Trump a Yorkville Advisors, un prestatore poco conosciuto del New Jersey, e Dominari Holdings, una casa di investimento boutique che ora opera dalla Trump Tower.

Yorkville ha organizzato operazioni azionarie standby per Trump Media and Technology Group (TMTG), consentendo alla società di emettere fino a 2,5 miliardi di dollari in nuove azioni ogni volta che aveva bisogno di liquidità.

Questi accordi, noti come finanziamento SEPA, sono veloci ma rischiosi perché possono diluire i prezzi delle azioni man mano che più azioni arrivano sul mercato.

L'azienda ha un passato a scacchi, poiché ha combattuto per anni le accuse di frode da parte della SEC prima di ottenere il licenziamento nel 2018 e sta attualmente contestando una richiesta di risarcimento fiscale di $ 100 milioni.

Dominari, nel frattempo, è diventata la piattaforma preferita della famiglia per il lavoro sui mercati dei capitali. I suoi broker hanno contribuito a quotare American Bitcoin, una sussidiaria rinominata in cui Eric Trump siede nel consiglio di amministrazione.

L'azienda è passata da cinque dipendenti a settanta in due anni e le sue azioni sono salite del 580% nelle settimane prima che i figli di Trump entrassero a far parte del suo comitato consultivo.

Dominari ora propone quotazioni a bassa capitalizzazione, criptovalute MandA e fondi negoziati in borsa "America First" agli investitori che cercano di avvicinarsi al marchio Trump.

Entrambe le società beneficiano di un accesso di cui le grandi banche di Wall Street non godono. Come ha detto Eric Trump al FT, i partner più piccoli sono "più agili" e "grandi amici". Quell'amicizia è stata redditizia.

La scommessa di Trump Media su Bitcoin

All'inizio di quest'anno, Trump Media, società madre di Truth Social, aveva speso 2 miliardi di dollari per acquistare Bitcoin come parte di una nuova strategia di "tesoreria crypto".

L'annuncio è arrivato dopo che il prezzo delle azioni della società era sceso del 68% dal suo picco e la fortuna personale di Trump era scesa di 3,3 miliardi di dollari.

All'inizio la scommessa sembrava saggia, con Bitcoin che è aumentato del 57% rispetto all'anno precedente.

Ma il tempismo si rivelò disastroso. Un rapporto di Forbes calcola che a novembre la criptovaluta era scesa di circa il 12% rispetto al prezzo medio di acquisto di TMTG e che il tesoro di Bitcoin della società valeva circa 1,7 miliardi di dollari, una perdita di 300 milioni di dollari.

Il titolo è sceso di un altro 24%, tagliando $ 490 milioni dal patrimonio netto di Trump.

TMTG ha insistito sul fatto che la mossa è stata un successo perché ha aumentato gli asset da 274 milioni di dollari a oltre 3 miliardi di dollari. Forbes ha replicato che possedere asset costosi non significa guadagnare profitti.

I mercati sembravano essere d'accordo. Il valore di mercato dell'azienda si trova ora a circa un terzo del suo picco precedente.

L'episodio ha catturato la volatilità che definisce l'intero esperimento crypto di Trump. Si tratta di un'enorme ricchezza cartacea nei mercati in rialzo, ma di rapide inversioni quando il sentiment cambia.

Perdoni, potere e il nuovo ordine crypto

Mentre le iniziative della famiglia Trump attiravano capitali stranieri, l'amministrazione ha dato nuova vita ad alcune delle figure più controverse del settore.

A ottobre, Politico ha riferito che Trump aveva graziato il fondatore di Binance Changpeng "CZ" Zhao, che si era dichiarato colpevole nel 2023 di aver violato le leggi antiriciclaggio.

Giorni dopo, durante un'intervista a "60 Minutes", Trump ha elogiato Zhao come un imprenditore "molto rispettato" che era stato "trattato male" dalla precedente amministrazione.

La Casa Bianca ha anche dato il benvenuto all'amministratore delegato di Tether, Paolo Ardoino, due volte quest'anno.

La società, a lungo messa in discussione per le riserve opache e il presunto uso in finanza illecita, sta ora progettando una filiale statunitense guidata da un ex consigliere di Trump. Tether America ha già contribuito con fondi alla nuova sala da ballo della Casa Bianca.

I critici dicono che le grazie e le partnership offuscano il confine tra governance e interesse personale.

La senatrice Elizabeth Warren l'ha definita "corruzione in bella vista", citando l'investimento di 2 miliardi di dollari in Binance eseguito attraverso la stablecoin della famiglia Trump.

Altri nel settore temono che lavorare con aziende legate a Trump stia diventando necessario per rimanere competitivi.

L'amministrazione respinge tali affermazioni. L'addetta stampa Karoline Leavitt ha affermato che la famiglia "non si è mai impegnata in conflitti di interesse" e che il presidente sta "mantenendo la sua promessa di rendere gli Stati Uniti la capitale mondiale delle criptovalute".

Alcuni analisti vedono una logica più strategica. Avvicinando Binance e Tether, Trump potrebbe costringerli a operare secondo le regole degli Stati Uniti piuttosto che al di fuori di esse. Resta da vedere.

Il prossimo capitolo per i piani crypto di Trump

La criptoeconomia di Trump ora si estende dalla politica di alto livello alla finanza delle piccole città.

Collega la ricchezza sovrana di Abu Dhabi, le vendite di token da Hong Kong e le operazioni di finanziamento nella periferia del New Jersey. Insieme, formano un ecosistema finanziario parallelo costruito attorno al marchio e al potere normativo del presidente.

Eppure la sua durata è incerta. I Democratici del Congresso stanno elaborando nuove regole che potrebbero inasprire la supervisione delle stablecoin e aggiungere disposizioni etiche esplicite per prevenire coinvolgimenti familiari.

I token WLFI hanno perso la maggior parte del loro valore iniziale da quando sono stati quotati. La tiratura di USD1 rimane fortemente legata a una singola transazione estera.

E le partnership tecnologiche dell'amministrazione con gli Emirati Arabi Uniti potrebbero essere sottoposte a un nuovo esame se i controlli sulle esportazioni si inaspriscono di nuovo.

Alla fine saranno i mercati a decidere se il piano crypto di Trump diventerà un pilastro duraturo dell'industria o un altro ciclo speculativo legato alla politica.

Per ora, è ampiamente visto come un esperimento per trasformare il potere presidenziale direttamente in ricchezza digitale, una fusione di arte di governo, branding e ingegneria finanziaria diversa da qualsiasi cosa l'economia moderna degli Stati Uniti abbia mai visto.