Le azioni HPE salgono dopo il rialzo di Morgan Stanley sulle infrastrutture AI

Le azioni di Hewlett Packard Enterprise HPE sono salite di oltre il 4% lunedì dopo che Morgan Stanley ha promosso la società, citando la continua forza della spesa per infrastrutture AI aziendali e sostenendo che la domanda di server e hardware di rete resta resiliente nonostante i dubbi sulla sostenibilità del ciclo di investimento in AI.

L'analista di Morgan Stanley Erik Woodring ha innalzato il rating su HPE da Equal-Weight a Overweight e ha portato il prezzo obiettivo a $71 da $69.

La mossa è arrivata dopo che le azioni HPE sono salite del 130% quest'anno e del 169% negli ultimi 12 mesi.

Nonostante il forte rally, Woodring ha osservato che HPE continua a essere valutata a 14,3 volte gli utili attesi per i prossimi 12 mesi, al di sotto del multiplo di 20 volte dell'S&P 500.

Morgan Stanley prevede domanda sostenuta per le infrastrutture AI

Morgan Stanley ha indicato HPE come il suo OEM preferito per gli investitori che cercano esposizione al ciclo delle infrastrutture enterprise.

“HPE è il nostro OEM preferito per giocare il ciclo delle infrastrutture enterprise, offrendo un rapporto rischio/rendimento interessante,” ha scritto Woodring in una nota di ricerca.

HPE sviluppa server e apparati di rete che supportano i carichi di lavoro di intelligenza artificiale.

Con l'espansione della domanda per il calcolo AI, la società ha beneficiato di una domanda maggiore per il suo hardware, mentre i prezzi più elevati della memoria hanno contribuito a rafforzare i prezzi dei suoi prodotti.

Sebbene gli investitori si siano chiesti se il boom della spesa per hardware AI possa continuare, Morgan Stanley ritiene che le tendenze attuali del settore restino di supporto.

“Ammettiamo di esserci trovati dalla parte sbagliata del trade sull'hardware enterprise, credendo in precedenza che l'inflazione record dei componenti avrebbe rapidamente ostacolato una ripresa della spesa per hardware,” ha scritto Woodring.

Ha aggiunto che la domanda per l'AI continua a compensare le preoccupazioni per l'aumento dei costi dei componenti.

“Complessivamente, queste dinamiche stanno supportando una crescita dei ricavi più forte, un maggiore potere di determinazione dei prezzi e ulteriori margini di crescita degli utili nell'hardware enterprise,” ha affermato.

La spesa per l'AI e i prezzi della memoria sostengono la crescita

Secondo Morgan Stanley, i clienti enterprise continuano a investire in infrastrutture di calcolo e storage man mano che l'adozione dell'AI accelera.

Piuttosto che ritardare gli acquisti, i prezzi più elevati della memoria stanno incentivando i clienti ad anticipare gli investimenti in infrastrutture, sostenendo la crescita dei ricavi per fornitori di hardware come HPE.

La società ritiene che queste tendenze stiano rafforzando il potere di determinazione dei prezzi nell'intero settore dell'hardware enterprise, creando al contempo ulteriore potenziale di rialzo degli utili per le aziende esposte all'infrastruttura AI.

Le azioni HPE sono state scambiate intorno a $55,50, estendendo un rally che ha visto le quotazioni più che raddoppiare da febbraio.

Il rally di HPE di quest'anno è stato talmente significativo che molti investitori retail hanno seguito il titolo da vicino tramite app di investimento, insieme ad altri titoli legati all'infrastruttura AI.

Morningstar prevede ulteriore potenziale di rialzo

Morningstar mantiene anch'essa una visione positiva sul lungo termine per HPE, assegnando alla società una stima di fair value di $64 per azione.

La società di ricerca prevede che i server ottimizzati per l'AI e la crescente domanda di server a uso generale trainata dalle applicazioni agentiche di AI rimarranno i principali motori di crescita.

Ritiene inoltre che l'acquisizione di Juniper da parte di HPE potrebbe rafforzare il suo business di networking.

Morningstar prevede che il business dei server ottimizzati per l'AI di HPE genererà circa $10 miliardi di ricavi entro il 2028.

Si attende inoltre che i ricavi dei server a uso generale crescano a un tasso annuo composto del 16% nei prossimi tre anni e proietta che i ricavi di networking si espanderanno a un CAGR del 30% fino al 2028, con margini normalizzati che raggiungono il 27%.

La società ha detto che ulteriore potenziale di rialzo potrebbe emergere se la crescita guidata dall'AI di HPE accelerasse ulteriormente.

Morningstar ritiene che la sua stima di fair value potrebbe salire a $70 se gli investitori assegnassero una valutazione più alta alle prospettive di crescita della società, e a $80 o oltre se l'espansione trainata dall'AI continuasse a ritmi accelerati.