Perché le azioni Microsoft salgono oggi?

Le azioni Microsoft MSFT sono salite dell'1,7% lunedì dopo che un rapporto ha riferito che il colosso del software si sta preparando a svelare quest'autunno il suo chip di intelligenza artificiale di nuova generazione Maia 300, segnando un ulteriore passo nello sforzo di ridurre la dipendenza dai processori di Nvidia mentre la concorrenza nel silicio AI personalizzato si intensifica.

Secondo The Information, citando persone informate sui fatti, Microsoft potrebbe introdurre il Maia 300 già il mese prossimo.

In una nota separata, Bernstein SocGen Group ha inoltre aumentato l'obiettivo di prezzo sulle azioni Microsoft a 660$ da 647$, confermando la valutazione Outperform e manifestando fiducia nella strategia a lungo termine dell'azienda per l'infrastruttura AI.

Le azioni Nvidia hanno perso circa l'1,8% nella sessione di lunedì.

L'S&P 500 più ampio è sceso di quasi lo 0,1%.

Microsoft accelera le ambizioni sui chip AI personalizzati

Microsoft sta investendo pesantemente in chip AI proprietari mentre i provider cloud hyperscale cercano sempre più di avere un maggiore controllo sull'hardware che alimenta le applicazioni di intelligenza artificiale.

L'azienda ha presentato per la prima volta l'Azure Maia AI Accelerator nel novembre 2023 insieme alla sua unità di elaborazione centrale Cobalt.

All'inizio di quest'anno ha svelato il Maia 200, prodotto da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. con il suo avanzato processo a 3 nanometri.

Il Maia 200 presentava una grande quantità di SRAM, una tecnologia di memoria ad alta velocità progettata per migliorare l'inferenza AI consentendo un'elaborazione più rapida delle richieste degli utenti.

Il prossimo Maia 300 rappresenta il passo successivo di Microsoft nell'espansione del suo portafoglio di silicio personalizzato.

Secondo The Information, Microsoft sta negoziando con TSMC per assicurarsi capacità produttiva per oltre 300.000 chip Maia 300 destinati alla consegna nel 2027.

Il rapporto aggiunge che Microsoft punta in ultima istanza a ottenere una capacità produttiva superiore a un milione di unità Maia 300, sebbene vincoli di offerta e le trattative con TSMC possano influenzare tali piani.

L'azienda starebbe inoltre cercando di convincere importanti clienti cloud, tra cui Anthropic, a impiegare i chip sulla piattaforma Azure di Microsoft.

Le Big Tech intensificano la sfida a Nvidia

Gli sforzi di Microsoft rispecchiano una tendenza più ampia nel settore tecnologico, in cui i provider cloud stanno sempre più sviluppando processori interni per ridurre la dipendenza dalle costose unità di elaborazione grafica di Nvidia.

Alphabet ha recentemente iniziato a riconoscere ricavi dalle vendite dirette delle sue Tensor Processing Units, mentre Amazon ha continuato ad ampliare l'adozione dei suoi processori Trainium.

Il mese scorso, The Information ha riferito che Alphabet sta progettando un altro processore server AI personalizzato, internamente noto come "Frozen v2", previsto per il lancio nel 2028.

Secondo il rapporto, il chip potrebbe essere da sei a dieci volte più efficiente dal punto di vista energetico rispetto agli attuali processori AI di Google se misurato in token generati per unità di elettricità.

Una maggiore efficienza è diventata una priorità strategica per le aziende AI che cercano di ridurre i costi infrastrutturali affrontando al contempo le persistenti carenze nella capacità di calcolo avanzata.

Bernstein: spesa per infrastrutture AI disciplinata

Bernstein ha dichiarato che le preoccupazioni sulla spesa di Microsoft per i data center sembrano esagerate.

La società di intermediazione ha osservato che Microsoft ha ampliato la capacità dei data center a un ritmo più lento rispetto alla crescita dei ricavi cloud, distribuendo nel contempo le future obbligazioni di locazione su più anni.

Secondo Bernstein, gli impegni d'acquisto di Microsoft per energia, infrastrutture di raffreddamento e hardware sono concentrati nei prossimi dodici mesi, con obbligazioni relativamente limitate oltre tale periodo.

La società di ricerca ha sostenuto che, anche nel caso di un indebolimento imprevisto della domanda di AI, la capacità aggiuntiva potrebbe comunque sostenere il business cloud tradizionale di Microsoft basato su CPU.

Bernstein ha descritto la strategia di espansione di Microsoft come misurata e allineata alla domanda attuale dei clienti, pur riconoscendo che i costi dell'hardware sono aumentati nonostante un miglioramento della disponibilità delle attrezzature.

L'obiettivo a lungo termine rimane un'infrastruttura AI verticalmente integrata

Microsoft ha ribadito più volte che progettare chip proprietari è centrale nella sua strategia AI a lungo termine.

Parlando l'anno scorso, il chief technology officer di Microsoft, Kevin Scott, ha detto che l'azienda intende in ultima istanza affidarsi principalmente a processori progettati internamente nei suoi data center.

"Assolutamente", ha detto Scott a domanda se l'obiettivo a lungo termine di Microsoft fosse utilizzare prevalentemente chip proprietari.

Ha aggiunto che Microsoft sta già distribuendo "molto silicio Microsoft" nella sua infrastruttura.

Scott ha sottolineato che la strategia va oltre la progettazione dei processori.

"Si tratta dell'intero design del sistema. Ci sono le reti e il raffreddamento, e si vuole avere la libertà di prendere le decisioni necessarie per ottimizzare davvero la capacità di calcolo in relazione al carico di lavoro", ha detto.

Poiché l'AI generativa diventa sempre più centrale per il cloud computing, la proprietà dell'hardware sottostante è emersa come un fattore chiave di differenziazione competitiva.