Azioni AI: perché la fine dello shutdown del governo degli Stati Uniti non ha portato buone notizie

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha firmato mercoledì scorso un disegno di legge di finanziamento per porre ufficialmente fine allo shutdown del governo di 43 giorni, ripristinando le operazioni in tutte le agenzie federali.

Per gli investitori, tuttavia, la riapertura non ha portato la chiarezza sperata. Secondo i funzionari della Casa Bianca, i dati sulla disoccupazione e sull'inflazione per ottobre non saranno pubblicati affatto.

Questo vuoto di dati sta scuotendo i mercati, in particolare i settori ad alta crescita come l'intelligenza artificiale (AI) e l'informatica quantistica.

Le azioni di Nvidia, Broadcom, Rigetti, IonQ sono state tutte scambiate in ribasso giovedì, mentre i trader sono alle prese con l'incertezza sulla salute del mercato del lavoro e sulla direzione della politica monetaria.

Senza nuovi segnali macroeconomici, gli investitori stanno volando alla cieca e i titoli dell'intelligenza artificiale, che prosperano sulla fiducia lungimirante, stanno sopportando il peso maggiore.

Perché i dati mensili sulla disoccupazione sono importanti per le azioni dell'IA

I titoli dell'IA sono particolarmente sensibili alle tendenze del mercato del lavoro perché si collocano proprio all'intersezione tra automazione, spesa aziendale e produttività economica.

I dati sulla disoccupazione aiutano gli investitori a valutare se le aziende stanno assumendo, espandendosi o ritirandosi, tutti fattori che influenzano la domanda di infrastrutture e servizi di intelligenza artificiale.

Senza i dati sulla disoccupazione di ottobre, gli analisti non dispongono di input chiave per modellare il comportamento degli investimenti aziendali, il che è particolarmente problematico per aziende come Nvidia e Broadcom, i cui chip alimentano i data center e i carichi di lavoro dell'intelligenza artificiale.

Se le assunzioni rallentano o i licenziamenti aumentano, potrebbe segnalare un indebolimento della domanda delle imprese.

In breve, l'assenza di dati mensili sulla disoccupazione lascia gli investitori con il dubbio e, in contesti di incertezza, i titoli tecnologici ad alto beta come l'intelligenza artificiale tendono a soffrire per primi.

Mancanza di dati sull'inflazione e rischio ancora maggiore per le azioni dell'IA

La mancanza del rapporto sull'inflazione rappresenta una sfida ancora più grande. I titoli AI sono altamente sensibili ai tassi perché si basano su proiezioni di crescita a lungo termine e spesso vengono scambiati a valutazioni elevate.

Se l'inflazione rimane appiccicosa – e la Federal Reserve non ha i dati per confermare il contrario – potrebbe scegliere di ritardare o annullare un taglio dei tassi nella riunione di dicembre.

Ciò manterrebbe alti i costi di prestito, mettendo sotto pressione le aziende tecnologiche che dipendono da capitali a basso costo per l'innovazione e l'espansione.

Inoltre, la mancanza di dati sull'IPC significa che gli investitori non possono valutare in tempo reale l'andamento dei prezzi al consumo, che è fondamentale per prevedere il comportamento della Fed.

In questo vuoto, i trader si affidano a sondaggi privati e indicatori alternativi, molti dei quali suggeriscono un raffreddamento della domanda ma un'inflazione persistente.

Questa ambiguità è tossica per i titoli dell'IA, che hanno bisogno di chiari segnali macro per giustificare i loro multipli di premio.

Fino a quando la Fed non riacquisterà piena visibilità, il settore potrebbe rimanere sotto pressione, indipendentemente dalla risoluzione dello shutdown.

Conclusione

Lo shutdown del governo degli Stati Uniti sarà anche terminato, ma i dati macroeconomici mancanti hanno lasciato i titoli dell'IA in un limbo.

Senza i rapporti sulla disoccupazione e sull'inflazione, il percorso da seguire per la politica dei tassi e le valutazioni tecnologiche rimangono oscure.

Fino a quando gli investitori non riavranno accesso a indicatori economici affidabili, è probabile che la volatilità nei settori ad alta crescita come l'intelligenza artificiale e l'informatica quantistica persista, con il sentiment guidato più dalla speculazione che dalla sostanza.