Le azioni Oracle volano del 5%: analisti vedono ampio potenziale di rialzo

Il titolo Oracle ORCL è salito del 5% giovedì, estendendo un guadagno del 3% della sessione precedente mentre gli investitori valutavano un insieme di opinioni contrastanti degli analisti in vista dei risultati del primo trimestre fiscale della società.

Oracle è prevista pubblicare i risultati l'8 settembre.

Il titolo ha affrontato preoccupazioni relative alla sua consistente spesa in conto capitale, ai livelli di indebitamento e alla capacità di finanziare impegni a lungo termine legati all'espansione nell'intelligenza artificiale.

Tuttavia, alcuni analisti ritengono che la società potrebbe avvicinarsi a una fase più favorevole, con l'accelerazione della crescita del cloud e con esigenze di finanziamento destinate a rallentare.

Bernstein vede Oracle entrare in una fase di crescita

L'analista di Bernstein Mark Moerdler ha descritto Oracle come un'attività complessa e volatile, con le preoccupazioni degli investitori incentrate sulla redditività e sulla liquidità necessaria a finanziare gli impegni contrattuali non cancellabili a lungo termine.

Moerdler ritiene che Oracle possa essere prossima alla fine della fase che richiede liquidità aggiuntiva e vede la società nelle fasi iniziali di una fase di investimento che potrebbe accelerare sia i ricavi sia gli utili.

Il suo prezzo obiettivo di $325 implica un sostanziale upside rispetto al prezzo corrente delle azioni di $145,30.

Un elemento chiave del suo outlook rialzista è Oracle Cloud Infrastructure (OCI), che, secondo lui, continua a crescere più rapidamente rispetto ai principali hyperscaler concorrenti, inclusi Azure di Microsoft, il cloud di Google e AWS di Amazon.

Oracle ha riportato una crescita del 93% a valuta costante per OCI nel suo ultimo quarto fiscale.

Moerdler si aspetta che la crescita di OCI acceleri durante l'esercizio fiscale 2027, con il segmento che crescerà anno su anno più rapidamente rispetto ai ricavi complessivi di Oracle.

Gli analisti riducono i target nonostante le prospettive rialziste

L'aggressiva espansione nell'AI di Oracle ha inoltre sollevato preoccupazioni sui requisiti di capitale.

La società prevede di spendere $95 miliardi in spese in conto capitale durante l'esercizio fiscale 2027, che va dal 1° giugno al 31 maggio.

Oracle ha raccolto $43 miliardi tramite finanziamento del debito nell'esercizio fiscale 2026 e si aspetta di raccogliere circa $40 miliardi nell'esercizio fiscale 2027 tramite una combinazione di debito ed equity.

L'analista di Jefferies Brent Thill ha ridotto il prezzo obiettivo della società a $290 da $320, pur mantenendo un rating Buy.

Jefferies ha affermato che il sentiment verso Oracle era vicino al picco negativo e che gran parte del pessimismo potrebbe già essere riflesso nel prezzo del titolo.

Thill si aspetta una potenziale inversione di tendenza nella crescita del business cloud di Oracle e una maggiore crescita del software-as-a-service che potrebbero mettere in dubbio il caso d'investimento ribassista.

Anche TD Cowen ha abbassato il proprio prezzo obiettivo a $240 da $300, pur mantenendo un rating Buy.

La società ha individuato la analyst day di Oracle del 28 ottobre come il prossimo catalizzatore principale e si aspetta che l'evento si concentri fortemente sul business cloud e possa includere nuovi obiettivi fiscali per il 2030.

La crescita del cloud resta centrale nelle prospettive di Oracle

La struttura aziendale complessa di Oracle ha reso difficile per gli investitori valutare la crescita e la redditività a lungo termine, soprattutto perché i suoi prodotti e servizi si trovano in diverse fasi di maturità.

La società ha inoltre $638 miliardi di obbligazioni di risultato residue, o backlog, il che porta gli investitori a concentrarsi sulla rapidità con cui tali impegni possono essere convertiti in ricavi.

La tesi di Moerdler dipende anche dalla composizione in cambiamento dei ricavi di Oracle.

Le aree a crescita più bassa, come il business delle licenze, sono in calo, mentre le attività a più alta crescita nel software-as-a-service, incluse Fusion, NetSuite e OCI, stanno diventando una quota maggiore dei ricavi software.

I prossimi risultati del primo trimestre fiscale di Oracle potrebbero fornire agli investitori ulteriori indicazioni sul ritmo della crescita del cloud, sugli investimenti legati all'AI e sulla capacità della società di finanziare la sua espansione.

Con prezzi obiettivo degli analisti che vanno da $240 a $325 nonostante valutazioni Buy o prospettive rialziste, Wall Street resta divisa sull'equilibrio tra le opportunità di crescita di Oracle e le esigenze finanziarie della sua espansione nell'AI.