Perché le azioni SpaceX schizzano oltre il 5% giovedì

Le azioni di SpaceX SPCX sono rimbalzate con forza giovedì, salendo di oltre il 5% fino a circa $148 dopo aver chiuso le due sedute precedenti in calo, poiché le previsioni ottimistiche degli analisti sul suo business di intelligenza artificiale hanno sostenuto il titolo.

Il rally arriva mentre gli analisti inquadrano sempre più SpaceX come qualcosa di più di un'azienda di razzi e satelliti, con infrastrutture per l'IA, capacità di calcolo e, in prospettiva, data center orbitali che diventano componenti sempre più importanti del caso di investimento.

Gli analisti ritengono che l'IA guiderà la crescita di SpaceX

Bernstein SocGen Group ha ribadito il rating Outperform su SpaceX mercoledì e ha confermato il target price a $248.

L'analista Douglas Harned prevede che i ricavi IA di SpaceX quasi quintupleranno a $115.1 billion nel 2027 rispetto a $24.6 billion nel 2026.

Ciò renderebbe l'IA la principale fonte di ricavi per l'azienda.

Bernstein prevede che i ricavi totali aumenteranno da $46.4 billion nel 2026 a $150.4 billion nel 2027, con l'IA che spiegherà la maggior parte dell'incremento.

La previsione evidenzia quanto rapidamente la storia di crescita di SpaceX si stia estendendo oltre razzi, satelliti e servizi di lancio verso infrastrutture e capacità di calcolo per l'IA.

La valutazione di Bernstein incorpora inoltre il potenziale dei data center orbitali, offrendo all'azienda un'ulteriore via di crescita oltre i business esistenti.

Oppenheimer è ugualmente ottimista. La società ha alzato il target price su SpaceX a $280 da $250 martedì, pur mantenendo il rating Outperform.

Il target rivisto implica circa il 100% di potenziale rialzista rispetto al livello recente del titolo, intorno a $139.

Oppenheimer ha individuato nella piattaforma IA integrata verticalmente di SpaceX un elemento differenziante chiave, sottolineando la combinazione di dati, capitale, accesso alle GPU tramite la relazione con Nvidia e la capacità di costruire rapidamente infrastrutture.

La società ha inoltre evidenziato l'acquisizione di Cursor come catalizzatore per la sua strategia IA.

L'accordo ha rafforzato i dati e la logica di coding agentico dell'azienda, con benefici attesi sull'intera piattaforma IA, inclusi Grok Bot e Grok 4.6, mentre sono previsti ulteriori miglioramenti con Grok 5.0.

Oppenheimer ha dichiarato che produttività e utilizzo dell'IA stanno procedendo oltre le attese sia per SpaceX sia per l'intero settore IA, sebbene l'infrastruttura rimanga un collo di bottiglia.

La banca d'investimento ha aumentato le stime di ricavi a lungo termine di circa il 10% a seguito di prezzi più elevati per il compute IA. Secondo Oppenheimer, una maggiore spesa in conto capitale potrebbe portare quell'incremento a lungo termine a circa il 20%.

Le scadenze dei lockup restano un ostacolo significativo

Nonostante le prospettive rialziste sull'IA, l'offerta di azioni di nuova disponibilità rimane un rischio chiave per il titolo SpaceX.

A differenza del tipico periodo di lockup unico dopo un'IPO, SpaceX ha adottato una struttura scalare per cui le azioni diventano negoziabili in più fasi.

Circa 912 milioni di azioni sono diventate disponibili il 6 agosto, seguite da altre 319 milioni programmate per lo sblocco il 20 agosto.

Si prevede che circa 600 milioni di azioni diventino disponibili a settembre, con oltre 630 milioni programmati per ottobre.

Entro la fine del 2026, circa 4.9 miliardi di azioni SpaceX saranno diventate disponibili per la negoziazione.

Ciò rappresenta circa il 70% delle azioni SpaceX non detenute da Elon Musk.

Il costante aumento dell'offerta di azioni negoziabili è stato un fattore significativo nelle prime performance del titolo.

Gli investitori sono stati cauti nell'acquistare in vista di possibili realizzi da parte degli azionisti iniziali, contribuendo a spingere SpaceX sotto i $105 a luglio, ben al di sotto del prezzo di IPO di $135.

La capacità del titolo di sostenere il rimbalzo potrebbe dipendere dal fatto che la crescente fiducia nell'opportunità IA di SpaceX possa compensare l'offerta continua derivante dalle prossime scadenze di lockup.