EQT approfondisce la spinta asiatica mentre gli investitori del mercato privato puntano sulla crescita regionale

EQT, uno dei maggiori investitori mondiali nei mercati privati, sta accelerando la sua espansione in Asia, definendo la regione un motore di crescita importante e una fonte di alcune delle opportunità più interessanti nel settore del private equity e delle infrastrutture.

In un'intervista a CNBC, il CEO Per Franzén ha dichiarato che l'azienda sta vedendo un crescente appetito tra gli operatori del mercato privato globale a diversificarsi nei mercati asiatici.

"L'Asia rappresenta una grande opportunità di crescita per noi... vediamo alcune delle opportunità più interessanti nel nostro portafoglio in Asia," ha detto Franzén.

L'attenzione crescente del gruppo svedese di private equity segue un'ondata di impegni di capitale rivolti alla regione, inclusa l'ultima raccolta fondi multimiliardaria della società.

Allocazioni in aumento e strategia localizzata

All'inizio di quest'anno, EQT ha raccolto oltre 10 miliardi di dollari per il suo nono veicolo di private equity asiatico, il BPEA Private Equity Fund IX, lanciato nell'agosto 2024 con un obiettivo di 12,5 miliardi di dollari.

Prevede inoltre di investire circa 930 milioni di dollari nel fornitore sudcoreano di software enterprise Douzone Bizon, sottolineando la sua intenzione di approfondire l'esposizione alle aziende con interesse locale.

L'approccio di EQT rispecchia le mosse di altri attori globali.

Il rivale KKR ha recentemente dichiarato che circa la metà del capitale di private equity restituito agli investitori quest'anno dovrebbe provenire dall'Asia.

La società statunitense ha persino convocato la sua prima riunione del consiglio a Tokyo, segnalando l'importanza della regione nonostante la sede di New York.

Secondo Jean-Eric Salata, presidente di lunga data per l'Asia di EQT e futuro presidente globale, il successo della società nella regione dipende dal mantenimento di solide capacità sul campo.

Ha descritto i mercati asiatici come "inefficienti" rispetto a quelli degli Stati Uniti e dell'Europa, condizioni che possono generare "opportunità di alpha strutturale" se le aziende hanno team locali in grado di trovare accordi, attrarre talenti ed eseguire efficaci le uscite.

Attualmente EQT conta circa 350 dipendenti in tutta l'Asia.

Le prospettive iniziali della Cina e i temi della domanda interna

Nonostante la continua cautela degli investitori globali verso la Cina, EQT vede il paese come attraente per opportunità nelle prime fasi iniziali.

Salata ha affermato che il panorama delle acquisizioni rimane immaturo, ma la crescita guidata dall'innovazione nelle fasi iniziali è convincente.

"Dove vediamo molte opportunità più interessanti in Cina è nelle strategie iniziali, dove c'è una quantità enorme di innovazione... una crescita enorme," osservò.

La strategia più ampia di EQT per l'Asia si concentra sulle aziende legate alla domanda interna, piuttosto che su quelle dipendenti dal commercio transfrontaliero, che secondo l'azienda fornisce protezione dalle crescenti tensioni geopolitiche, specialmente quelle che coinvolgono Stati Uniti e Cina.

Il suo portafoglio comprende aziende nei settori dei servizi, del software, dell'istruzione e dei servizi finanziari.

Salata ha indicato uno dei più grandi gruppi ospedalieri gastrointestinali dell'India, descrivendolo come "in piena crescita" e indifferente alle dinamiche commerciali globali.

Gestione attraverso i cicli dei tassi d'interesse

L'attività di uscita del private equity in Asia-Pacifico si è rallentata in parte a causa dei tassi di interesse più elevati, secondo osservatori del settore, ma EQT sostiene che le sue decisioni di investimento rimangono in gran parte indipendenti dai cicli monetari.

Franzén ha detto che l'azienda non conta su tagli ai tassi e continua a sottolineare la costruzione di capacità di creazione di valore.

Salata ha citato la recente acquisizione di Nord Anglia Education, valutata 14,5 miliardi di dollari, come esempio della resilienza di EQT.

Ha detto che la società ha consegnato distribuzioni per 10 miliardi di dollari agli investitori dell'azienda nonostante un contesto di tassi difficili.

"Se hai gli asset giusti nei settori giusti," ha detto, la strategia può rimanere "in ogni condizione meteorologica" e meno correlata ai movimenti dei tassi.