Budget UK: ecco una scommessa semplice per trarne vantaggio

Mentre Rachel Reeves – ministra delle finanze del Regno Unito – si prepara a presentare il suo Bilancio autunnale, gli investitori si preparano a possibili aumenti fiscali, tagli alla spesa o a una combinazione di entrambi.

Sebbene l'atmosfera sia al massimo cauta, alcuni gestori di fondi vedono opportunità contrarie.

John White, fondatore di Calibrate Partners, ad esempio, sostiene che scommettere sul mercato immobiliare del Regno Unito sia il modo più semplice per beneficiare del budget previsto per mercoledì 26 novembre.

Perché le azioni immobiliari potrebbero beneficiare del bilancio del Regno Unito

Il mercato immobiliare britannico è stato lento, con volumi di transazioni e nuove costruzioni ai minimi storici.

Secondo John White, l'imposta di bollo rimane il più grande ostacolo all'attività – ed è proprio questa la leva che si aspetta che Reeves tiri per stimolare la crescita.

È convinto che ridurre la tassa sugli acquisti immobiliari avrà un effetto moltiplicatore sull'economia più ampia, stimolando posti di lavoro e domanda dei consumatori.

White stima che l'impatto potrebbe essere tra 3,5 e 4 volte lo stimolo iniziale.

In breve, ritiene che una forte riduzione dell'imposto di bollo potrebbe rilanciare le transazioni immobiliari, che, unite a una minore inflazione e alla possibilità di tagli ai tassi della BOE nei prossimi mesi, potrebbero riportare slancio alle azioni immobiliari del Regno Unito in vista del 2026.

Azioni Howden: la scelta principale di White tra i nomi abitativi nel Regno Unito

Tra le azioni immobiliari britanniche, White indica Howden Joinery Group (LON: HWDN) come la scommessa più convincente.

Presentando alla conferenza Sohn London, ha descritto il fornitore di cucine quotato al FTSE 100 come "eccezionalmente ben gestito" con una quota di mercato dominante di circa un terzo.

HWDN si è espansa oltre le cucine, entrando in armadio e altre categorie di falegnameria – posizionandosi per beneficiare di un ampio recupero abitativo.

White ha sottolineato che la direzione di Howden è allineata con gli azionisti e che le previsioni di utile di consenso sottovalutano il suo potenziale.

Calibrate Partners ha fissato un obiettivo di prezzo di £13 per le azioni HWDN, implicando un potenziale di rialzo del 60% nel prossimo anno.

"Si inserisce enormemente nella nostra visione dall'alto verso il basso di un mercato immobiliare in accelerazione," ha detto White ai partecipanti.

Un buon rendimento da dividendo del 2,55% è stato tra le altre ragioni citate per la decisione rialzista sulle azioni Howden.

Un'opportunità contraria in mezzo all'incertezza di bilancio

Mentre molti investitori sono concentrati sui rischi del bilancio autunnale di Reeves, la tesi di White evidenzia come i cambiamenti politici possano sbloccare opportunità specifiche per settori.

Un taglio dell'imposto di bollo, unito all'allentamento dell'inflazione e alla riduzione dei tassi d'interesse, potrebbe ridare vita all'attività immobiliare e stimolare la domanda di azioni immobiliari come Howden.

Per gli investitori contrarian, il pessimismo che circonda l'economia britannica potrebbe in realtà mascherare punti d'ingresso attraenti.

Come ha detto White, il mercato immobiliare è "in ginocchio", ma con la giusta leva politica potrebbe riprendersi bruscamente.

Per chi è disposto a guardare oltre il malinconico, Howden Joinery Group Plc offre un modo semplice e mirato per posizionarsi per il potere di crescita in vista del 2026.