Le azioni di Unite Group scendono al minimo decennale mentre la domanda di alloggi per studenti si indebolisce

Il più grande fornitore britannico di alloggi per studenti, Unite Group Plc, ha visto il prezzo delle sue azioni scendere al livello più basso degli ultimi dieci anni dopo aver emesso un aspetto severo per l'anno a venire.

L'azienda ha avvertito che gli utili potrebbero diminuire fino al 10% nell'anno fiscale 2026, l'ultimo segnale che gli alloggi per studenti – un tempo uno degli angoli più resilienti del mercato immobiliare britannico – potrebbero perdere slancio.

Le azioni di Unite sono scese fino al 7% nelle prime fasi di negoziazione di giovedì a Londra, raggiungendo i 507,50 pence, un livello che non si vedeva dal 2015.

Il titolo si è leggermente ripreso e si scambiava a 516,61 pence al momento della stesura.

Il titolo è già sceso di oltre il 36% da inizio anno, riflettendo le preoccupazioni degli investitori per tendenze di occupazione più deboli e costi operativi crescenti.

La svendita avviene in un contesto di segnali che la domanda sottostante da parte di alcuni gruppi di studenti internazionali si sta indebolendo, mentre l'aumento dell'offerta ha intensificato la competizione nelle principali città universitarie.

Le prospettive sugli utili si indeboliscono mentre la occupazione diminuisce

In un aggiornamento sul mercato, Unite ha dichiarato di aspettarsi che gli utili rettificati scenderanno tra il 7% e il 10% nel 2026, citando una minore occupazione, una diminuzione dell'attività immobiliare e costi finanziari più elevati.

L'amministratore delegato Joe Lister ha riconosciuto i venti contrari sul mercato, indicando una "domanda più debole e una maggiore offerta in alcune città", il che ha messo pressione sulle performance.

Per l'anno accademico 2025–26, Unite ha riportato la vendita del 95,2% dei posti letto – il livello più basso dalla pandemia.

Le prenotazioni per l'anno successivo sono attualmente al 62%, in linea generale con lo stesso periodo dell'anno scorso, ma ora l'azienda punta a una riduzione dell'occupazione dal 93% al 96% per il 2026/27.

La crescita degli affitti dovrebbe anche moderarsi, con l'azienda che punta a un aumento di appena il 2%-3%, rispetto al 4% raggiunto nel 2025/26.

Sebbene le prenotazioni da parte di studenti internazionali siano rimaste sostanzialmente stabili, l'incertezza riguardante la domanda – in particolare tra gli inquilini post-laurea cinesi – ha pesato sul sentimento a livello di settore.

Lo sviluppatore rivale Empiric ha recentemente riportato un calo del 6% dell'occupazione, citando una diminuzione delle riserve da parte degli studenti cinesi.

Entrambe le aziende hanno segnalato l'impatto delle tensioni geopolitiche e dell'aumento del costo della vita sulle tendenze delle iscrizioni all'estero.

Autorizzazione regolatoria per l'acquisizione da parte di Empiric

In un altro sviluppo, l'autorità per la concorrenza del Regno Unito ha approvato l'acquisizione da parte di Unite da 634 milioni di sterline di Empiric Student Property, superando un ostacolo importante verso la consolidazione del settore.

L'accordo dovrebbe rafforzare la posizione di Unite nel mercato degli alloggi studenteschi appositamente costruito, anche mentre i guadagni a breve termine subiscono pressioni.

L'azienda ha dichiarato di intendere continuare a perfezionare il proprio portafoglio attraverso cessioni strategiche di asset e partnership più approfondite con università con tariffe elevate, rispondendo a uno spostamento della domanda verso istituzioni più selettive.

Sebbene gli utili aggiustati siano destinati a calare nel 2026, Unite prevede un ritorno della crescita dal 2027, supportata dal riciclo del capitale e dall'efficienza operativa.

Le prospettive del settore cambiano dopo anni di forza

L'alloggio studentesco è da tempo considerato un segmento immobiliare difensivo, sostenuto dalla cronica carenza di offerta in molte città universitarie.

Ma lo sviluppo crescente, unito all'incertezza sui flussi di studenti internazionali, ha iniziato a moderare le aspettative di crescita degli affitti.

Per Unite, l'anno a venire rappresenta un reset dopo un decennio di solida espansione.

Sebbene i fondamentali per il lungo termine rimangano sostenuti da una domanda sostenuta di istruzione superiore nel Regno Unito, l'attenzione immediata sarà sulla stabilizzazione dell'occupazione, la gestione delle pressioni sui costi e l'integrazione di Empiric per aumentare l'efficienza della scala mentre il mercato si ricalibra.