Non aspettatevi più molto dalle azioni Eli Lilly, dice Len Yaffee

L'esperto di mercato Len Yaffee afferma che sarebbe sempre più difficile per Eli Lilly (NYSE: LLY) spingere verso l'alto dai livelli attuali – almeno nel breve termine.

Le azioni di LLY si sono distinte nel 2025 – surfando sull'ondata di entusiasmo degli investitori per i farmaci per obesità e diabete (Zepbound e Mounjaro).

Nonostante la forte domanda per questi trattamenti, tuttavia, l'amministratore delegato di Kassef Capital afferma di non aspettarsi molto dalle azioni Eli Lilly in vista del 2026.

Al momento della stesura, il colosso farmaceutico è in crescita di circa il 75% rispetto al minimo registrato da inizio anno.

Il MariTide di Merck potrebbe pesare sulle azioni Eli Lilly

Uno dei maggiori rischi a breve termine per il titolo LLY è la concorrenza del farmaco sperimentale per l'obesità di Merck, MariTide.

Anche se è ancora in fase di studi di Fase 2, il farmaco ha suscitato entusiasmo grazie al suo potenziale come iniezione mensile, rispetto al regime settimanale di dosaggio di Lilly.

Yaffee ha osservato che "il problema che circonda MariTide non è tanto l'efficacia quanto la questione degli effetti collaterali", in particolare nausea e vomito. Se i dati in arrivo mostreranno una sicurezza tollerabile, gli investitori potrebbero considerare MariTide una minaccia credibile.

Anche se l'approvazione della FDA non è prevista prima del 2028 o 2029, ha avvertito che risultati solidi delle sperimentazioni potrebbero innescare profitti sulle azioni Eli Lilly nel breve termine.

Il tempismo potrebbe limitare la quota di mercato finale di Merck, ma la sola prospettiva di concorrenza potrebbe pesare sul gigante quotato al NYSE nel breve termine.

Le azioni di LLY sono scambiate a valutazioni allungate

Un altro ostacolo per le azioni Eli Lilly è la valutazione. L'azienda si scambia a quasi 35 volte gli utili futuri, un premio elevato rispetto a concorrenti come Merck e Bristol Myers, che si scambiano più vicino a 11–12 volte.

In effetti, questo tipo di multiplo forward è tipicamente riservato alle azioni di intelligenza artificiale (IA) ad alta crescita.

Parlando con CNBC, Yaffee ha riconosciuto che Lilly merita un premio dato il suo punto di riferimento nei farmaci per l'obesità, ma si è chiesto quanto gli investitori possano realisticamente spingere il titolo.

"La mia stima per il prossimo anno è di 35 dollari per azione. Quindi è circa 31 volte la mia stima," spiegò.

Con le azioni LLY già scambiate al suo obiettivo di prezzo a lungo termine di 1.100 dollari, Yaffee ritiene che possano servire anni di crescita degli utili prima di poter giustificare un altro rialzo.

Il settore farmaceutico sta vivendo quella che lui definisce una "rinascita della ricerca", ma la valutazione di Eli Lilly riflette già gran parte di questo ottimismo.

Per gli investitori, il rischio è che qualsiasi intoppo nei dati clinici o un'acquisizione più lenta del previsto possa innescare correzioni brusche.

Anche i dettagli tecnici richiedono cautela su Eli Lilly

Anche da un punto di vista tecnico, le azioni di Eli Lilly non ispirano particolarmente investimenti nel breve termine.

Il loro indice di forza relativa (20 giorni), al momento della stesura della stesura, supera l'80 – segnalando che lo slancio rialzista è ormai vicino all'esaurimento.

Infine, il titolo LLY si sta negoziando comodamente al di sopra dell'obiettivo medio di Wall Street di circa 1.087 dollari, a conferma che gran parte del potenziale di rialzo è già già innata.