I posti di lavoro nel settore privato statunitense sono diminuiti di 32.000 a novembre mentre le piccole imprese si ritirano, afferma ADP

L'occupazione nel settore privato negli Stati Uniti è diminuita di 32.000 posti di lavoro a novembre, una delle cifre più deboli degli ultimi due anni e che solleva preoccupazioni sulla sostenibilità del mercato del lavoro per la fine del 2025.

Il Rapporto Nazionale sull'Occupazione ADP, prodotto insieme allo Stanford Digital Economy Lab, ha mostrato un netto rallentamento, in contrasto con le previsioni degli economisti per un aumento di 40.000 posti di lavoro.

Il calo ha rappresentato anche una significativa inversione rispetto a ottobre, quando i salari sono stati rivisti al rialzo per mostrare un aumento di 47.000 posti di lavoro, sottolineando quello che gli analisti descrivono come un ambiente di assunzione sempre più disomogeneo.

Secondo ADP, la crisi è stata più grave del previsto, poiché le aziende si sono trovate di fronte a una domanda dei consumatori più debole e a un contesto macroeconomico incerto.

Le piccole imprese guidano la contrazione

La capo economista di ADP, Nela Richardson, ha detto che il rallentamento è diffuso ma particolarmente marcato tra le aziende più piccole.

"Le assunzioni sono state altalenanti ultimamente, poiché i datori di lavoro affrontano consumatori cauti e un ambiente macroeconomico incerto", ha detto Richardson.

"E sebbene il rallentamento di novembre sia stato ampio, è stato guidato da un ritiro tra le piccole imprese."

Gli stabilimenti con meno di 50 lavoratori hanno perso un totale di 120.000 posti di lavoro, inclusa una perdita di 74.000 posti di lavoro tra le imprese medie e piccole che impiegano tra 20 e 49 persone.

La contrazione ha rappresentato il calo più forte dal marzo 2023 e ha compensato le 90.000 posizioni aggiunte da aziende con 50 o più dipendenti.

La creazione di posti di lavoro è rimasta sostanzialmente stagnante nella seconda metà del 2025, con le assunzioni colpite più duramente nel settore manifatturiero, nei servizi professionali e aziendali, nell'informazione e nell'edilizia.

I servizi professionali e aziendali hanno registrato la maggiore diminuzione singola, con 26.000 posizioni, seguiti dai servizi informativi con un calo di 20.000 posti di lavoro.

La manifattura ha perso 18.000 posti di lavoro, mentre le attività finanziarie e le costruzioni sono diminuite ciascuna di 9.000.

I settori che hanno aggiunto lavoratori sono stati limitati. Istruzione e servizi sanitari hanno guidato i progressi con 33.000 nuove assunzioni, mentre il settore leisure e ospitalità ha aggiunto 13.000 posti di lavoro.

La crescita dei salari rallenta mentre la domanda di lavoro si indebolisce

Anche gli aumenti salariali si sono moderati a novembre.

I salari annui per i lavoratori che restano nel lavoro sono aumentati del 4,4%, una leggera diminuzione rispetto al 4,5% di ottobre.

I che hanno cambiato lavoro hanno registrato una maggiore decelerazione, con la crescita salariale che è rallentata al 6,3% dal 6,7% del mese precedente.

Il raffreddamento degli incrementi salariali è in linea con il più ampio allentamento della stretta del mercato del lavoro osservato durante tutto l'anno.

Il rapporto ADP, basato su dati anonimizzati sulle buste paga di oltre 26 milioni di lavoratori, arriva pochi giorni prima della riunione politica della Federal Reserve del 9-10 dicembre.

I mercati dei futures indicano quasi il 90% di probabilità che la banca centrale effettui un altro taglio dei tassi di un quarto di punto, anche se i responsabili politici rimangono divisi.

Alcuni funzionari sostengono che un ulteriore allentamento sia giustificato per prevenire una maggiore debolezza del mercato del lavoro, mentre altri avvertono che ulteriori tagli rischiano di mantenere l'inflazione sopra l'obiettivo del 2% della Fed.

La decisione della Fed si avvicina mentre il rapporto BLS è stato ritardato

L'Ufficio di Statistica del Lavoro pubblicherà il suo rapporto sulle buste paga non agricole il 16 dicembre, più tardi del solito a causa della recente chiusura del governo.

I dati dell'ADP probabilmente aumenteranno l'attesa su quella pubblicazione, mentre investitori e responsabili politici cercano prove più chiare sul fatto che il mercato del lavoro si stia solo raffreddando o si stia avvicinando a una fase di contrazione più preoccupante.