Le azioni statunitensi aprono piatte mentre i mercati restano inquieti in vista della decisione della Fed

Le azioni statunitensi sono cambiate poco mercoledì mentre i mercati attendevano l'ultima decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse del 2025.

Il Dow Jones Industrial Average ha scambiato lungo la linea piatta, eguagliando le mosse contenute nel SandP 500, mentre il Nasdaq Composite è sceso dello 0,2%.

Il modello di trading contenuto ha esteso la recente tendenza in cui le azioni oscillano tra guadagni e perdite marginali mentre gli investitori si preparano a un esito di politica attentamente osservato.

Si prevede che la Fed effettuerà un terzo taglio consecutivo dei tassi

Si prevede ampiamente che la Fed ridurrà i tassi di un quarto di punto percentuale per la terza riunione consecutiva.

I futures dei fondi federali implicano circa il 90% di probabilità di tale movimento, secondo lo strumento FedWatch di CME.

Tuttavia, il sentimento all'interno del Federal Open Market Committee rimane diviso.

Alcuni responsabili politici vedono un'urgente necessità di alleggerire ulteriormente per prevenire un ulteriore deterioramento del mercato del lavoro, mentre altri avvertono che un'ulteriore riduzione potrebbe complicare gli sforzi per ridurre l'inflazione in modo sostenibile.

Gli investitori sono quindi concentrati non solo sulla decisione sui tassi, ma anche sulle sfumature della dichiarazione post-riunione e della conferenza stampa del presidente Jerome Powell nel pomeriggio di mercoledì.

Il posizionamento di mercato riflette aspettative contrastanti

La sessione di martedì ha sottolineato il tono cauto. Sia il SandP 500 che il Dow hanno chiuso leggermente in ribasso, mentre il Nasdaq ha registrato un modesto guadagno.

Il SandP 500 ora si scambia circa l'1% sotto la chiusura record del 28 ottobre — il giorno prima della precedente decisione della Fed.

Il 29 ottobre, la banca centrale ha abbassato i tassi, ma Powell ha segnalato che un taglio a dicembre non era garantito, una dichiarazione che ha fatto scendere nettamente le azioni e contribuito a un novembre instabile.

Solo quando diversi funzionari della Fed hanno successivamente indicato il sostegno a un'ulteriore riduzione l'indice di riferimento si è ripreso verso il livello quasi record.

La ripresa del mercato è stata però disomogenea. Le azioni tecnologiche delle grandi capitalizzazioni hanno riacquistato un po' di forza, ma gli investitori hanno anche iniziato a ruotare verso società più piccole che tendono a essere più sensibili ai costi di indebitamento.

Le azioni small-cap superano le speranze di taglio dei tassi

L'indice Russell 2000 delle società small-cap ha raggiunto un nuovo massimo storico intraday martedì.

La prospettiva di tagli dei tassi a breve termine ha fornito un vento favorevole al gruppo, che di solito trae beneficio più rapidamente dall'allentamento delle condizioni finanziarie, data la maggiore esposizione ai costi di indebitamento basati sul mercato.

Tassi più bassi potrebbero migliorare i margini di profitto per queste aziende, rafforzando il rinnovato interesse degli investitori.

Con gli investitori in attesa di chiarezza da parte della Fed, i mercati probabilmente rimarranno cauti finché i responsabili politici non segnalino come intendono affrontare la prossima fase della politica monetaria.

Se Powell suggerisca ulteriori tagli all'inizio del 2026 potrebbe rivelarsi più importante per le azioni rispetto alla mossa ampiamente attesa di mercoledì.