Cosa aspettarsi dai risultati del primo trimestre di Micron?

Micron Technology Inc. è pronta a rilasciare i suoi risultati fiscali del primo trimestre dopo la chiusura del mercato mercoledì, con gli investitori che monitorano attentamente se il produttore di chip di memoria riuscirà a superare le aspettative già forti e rassicurare i mercati sulla durabilità del settore dell'intelligenza artificiale.

Dopo un anno di eccezionali performance azionarie, le prospettive dell'azienda probabilmente giocheranno un ruolo decisivo nel determinare il sentiment nel breve termine.

Forti aspettative in vista dei risultati

Wall Street prevede che Micron riporti un fatturato di 12,9 miliardi di dollari per il trimestre di novembre, insieme a un utile per azione rettificato di 3,96 dollari.

Guardando al futuro, gli analisti prevedono ricavi di 14,3 miliardi di dollari e un EPS di 4,78 dollari per il trimestre in corso.

Queste aspettative riflettono una domanda costante nelle attività principali di Micron, in particolare nella memoria dinamica ad accesso casuale (DRAM) e memoria flash, oltre al suo ruolo crescente come fornitore di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) utilizzata nei server di IA.

L'ottimismo rimane forte tra alcuni analisti.

Martedì, l'analista di Needham N. Quinn Bolton ha alzato il suo obiettivo di prezzo sulle azioni Micron da $200 a $300, ribadendo un rating Buy.

Ha citato le solide condizioni di domanda nel mercato dei data center e ha osservato che l'aumento dei prezzi spot dei chip di memoria potrebbe tradursi in prezzi contrattuali più alti nei prossimi trimestri.

Le azioni Micron sono aumentate di circa il 175% quest'anno, superando di gran lunga il guadagno del 19% del Nasdaq Composite.

Il titolo è anche tra i migliori performer nell'indice SandP 500 nel 2025, sottolineando il suo status come uno dei principali beneficiari del mercato degli investimenti guidati dall'IA.

Dibattito sulla valutazione e scetticismo sull'IA

Nonostante la sua forte performance, il titolo Micron ha recentemente ripreso, scendendo di circa il 12% negli ultimi quattro giorni dopo aver raggiunto un massimo il 10 dicembre.

Il ritiro evidenzia una crescente cautela tra gli investitori verso le azioni legate all'IA, soprattutto dopo le recenti delusioni di Oracle e Broadcom, entrambe in forte calo dopo gli aggiornamenti sugli utili.

Alcuni partecipanti al mercato sostengono che Micron rimanga molto apprezzata rispetto ai pari.

Le azioni si scambiano a quasi 11 volte gli utili stimati nei prossimi 12 mesi, il multiplo più basso dell'indice Semiconductor della Philadelphia Stock Exchange che conta 30 membri.

In confronto, Nvidia si negozia a circa 24 volte gli utili futuri, mentre Broadcom e Advanced Micro Devices si aggirano intorno al 33°C.

"Micron sembra ragionevolmente valutato, se non addirittura economico", ha dichiarato Wayne Kaufman, analista di mercato capo di Phoenix Financial Services, in un rapporto di Bloomberg.

Ha osservato che, sebbene le azioni di memoria siano storicamente cicliche, la valutazione attuale di Micron riflette un equilibrio tra i suoi precedenti scambi di mercato e le aspettative di forte crescita nel prossimo anno.

Le prospettive si basano su una domanda sostenuta di IA

La domanda centrale per gli investitori è se Micron riuscirà a continuare a offrire uno slancio accelerato.

Si prevede che la spesa persistente per i data center di IA supporterà la domanda di chip HBM, ma le recenti reazioni del mercato suggeriscono che la tolleranza alle delusioni è bassa.

"Se vediamo una decelerazione, potrebbe essere devastante per il capitale", ha detto Louis Navellier, amministratore delegato di Navellier and Associates.

Sebbene alcuni strateghi abbiano segnalato Micron come soddisfacente di certe definizioni di bolla di mercato basate sulla performance del prezzo delle azioni, le metriche di valutazione tradizionali suggeriscono il contrario.

Nel frattempo, le prospettive di Wall Street sono diventate più ottimistiche.

Le stime di consenso per gli utili netti dell'anno fiscale 2026 di Micron sono aumentate di oltre il 50% nell'ultimo trimestre, con aspettative di ricavi superiori al 20% nello stesso periodo, secondo i dati di Bloomberg.

Mentre Micron si prepara a riportare, i suoi utili e le sue previsioni saranno un test chiave per capire se l'entusiasmo per la domanda di memoria guidata dall'IA possa giustificare la sua corsa stellare — o se lo scetticismo continuerà a pesare sulle azioni.