Guardando indietro al 2025: l'anno in cui la finanza incorporata ha eroso il fossato delle banche tradizionali

Le banche hanno goduto di un fossato formidabile costruito sulle relazioni con i clienti, privilegi normativi e reti di distribuzione per decenni. – ma quel fossato è stato violato nel 2025.

La finanza embedded, l'integrazione di pagamenti, prestiti, assicurazioni e investimenti diretti in piattaforme non finanziarie, è diventata mainstream quest'anno – spostando il centro della creazione di valore dalle banche verso piattaforme tecnologiche.

Come ha osservato McKinsey nel suo ultimo rapporto, "la finanza embedded non è più periferica; Sta diventando il modo predefinito con cui consumatori e imprese accedono ai servizi finanziari."

L'ascesa delle piattaforme di finanza embedded

Il 2025 ha visto una crescita esplosiva nell'adozione complessiva della finanza embedded in diversi settori, trasformando il settore bancario in un'utilità "invisibile".

Questo cambiamento è stato più evidente nel settore consumer con Apple Pay Later.

A metà 2025, il colosso ha integrato Klarna direttamente nella sua interfaccia Apple Pay, bypassando di fatto il tradizionale processo di richiesta delle carte di credito per milioni di persone.

Apple non è più solo un produttore di telefoni; È l'orchestratore dell'ecosistema creditizio più privo di attriti al mondo. Nel frattempo, la rivale Amazon ha approfondito la partnership con Affirm, offrendo credito istantaneo buy-now-pay-later (BNPL) al momento del checkout.

Un altro esempio sorprendente è arrivato da Shopify, che all'inizio di quest'anno ha ampliato il suo programma di credito integrato, offrendo linee di credito alle piccole imprese direttamente tramite la sua piattaforma, mentre UBER ha integrato micro-assicurazioni e opzioni di pagamento flessibili per i conducenti, bypassando i canali bancari convenzionali.

Insieme, questi sviluppi mettono in evidenza come la finanza embedded abbia catturato la catena del valore rivolta al cliente, relegando le banche a fornitori di infrastrutture back-end.

Secondo Accenture, i ricavi globali del finanziamento embedded dovrebbero superare i 300 miliardi di dollari entro la fine di questo decennio, con il 2025 che segna il punto di flessione.

I consumatori preferiscono sempre più i servizi finanziari forniti in modo fluido all'interno delle app che già utilizzano.

Come ha detto Gary Schlossberg di Wells Fargo:

La pressione sul fossato delle banche si sta già manifestando sugli utili

L'ascesa della finanza embedded è già visibile negli utili delle banche tradizionali. JPMorgan, con sede a New York, ha registrato una crescita contenuta del margine di prestito al consumo quest'anno, poiché i partner fintech hanno ridotto le commissioni di originazione.

L'erosione più aggressiva del tradizionale fossato bancario si è verificata nel settore delle Piccole e Medie Imprese (PMI).

Storicamente, le banche detenevano il monopolio sul credito per PMI perché detenevano i dati delle transazioni. Nel 2025, quel vantaggio sui dati si è spostato su "Sistemi Operativi" come Shopify.

La recente espansione di "Shopify Balance" e "Shopify Capital" (spesso sostenuti da partner dietro le quinte come YouLend) ha trasformato la piattaforma in un hub finanziario full-stack.

I commercianti non aspettano più settimane per un prestito bancario; Shopify utilizza dati di vendita in tempo reale per offrire linee di credito che vengono rimborsate come percentuale delle vendite giornaliere.

Riccardo Colnaghi, un importante analista di settore, l'ha spiegato alla fine del 2025:

Come rispondono le banche tradizionali

Non tutte le banche tradizionali stanno perdendo, però, ma quelle vincenti sono quelle che hanno accettato la distruzione del proprio fossato.

BBVA, ad esempio, è stata nominata quest'anno la "Migliore Banca per la Finanza Embedded" – perché ha contribuito a sfruttare l'erosione.

Invece di lottare per mantenere gli utenti sulla propria app, hanno aperto API per permettere a partner come Uber e vari colossi del retail di "affittare" il loro bilancio e la licenza regolatoria.

Questo modello Banking-as-a-Service (BaaS) è la nuova strategia di sopravvivenza.

Anche HSBC ha seguito un percorso simile con le sue soluzioni "Omni Collect" e "Merchant Box".

Il colosso ha aiutato attivamente marchi globali come Lalamove e RENPHO a digitalizzare il loro processo di raccolta.

Invece di agire come un guardiano, HSBC è ora un facilitatore, permettendo ai fondi di fluire direttamente da marketplace come Amazon verso conti gestiti da HSBC in tempo reale – bypassando di fatto intermediari di^{terze parti} .

Tariq Bin Hendi, scrivendo per il World Economic Forum, ha sostenuto:

Anche JPM ha fatto un enorme salto collaborando con "Walmart" per accelerare i pagamenti ai commercianti del marketplace. Invece di costringere i venditori a ricorrere in filiale, la banca ha integrato il suo registro e le sue guide di pagamento direttamente nel portale venditori di Walmart.

Al suo Investor Day 2025, il colosso storico ha dichiarato che quasi 18 miliardi di dollari di ricavi da pagamenti stavano passando attraverso clienti della piattaforma integrata, confermando che il suo futuro è una potenza del "Banking come Servizio".

Esempi di fintech che dirottano il fossato delle banche

Altri esempi di finanza embedded che ha dirottato il fossato delle banche tradizionali nel 2025 includono:

• Stripe Treasury ha ampliato i suoi servizi bancari integrati, permettendo alle piattaforme di offrire conti correnti e carte di debito senza una filiale bancaria.
• Square (Block) ha integrato i servizi di prestito e busta paga nel suo ecosistema commerciale, riducendo ulteriormente la dipendenza dalle banche tradizionali.
• Revolut ha lanciato prodotti assicurativi integrati tramite partnership, offrendo copertura direttamente all'interno della sua app.

Allo stesso modo, piattaforme come Wise (precedentemente TransferWise) e Payoneer sono andate oltre i semplici trasferimenti diventando l'"infrastruttura di scelta" per le imprese globali.

Wise ora alimenta i pagamenti internazionali per decine di banche e piattaforme tradizionali, dimostrando che persino le banche stesse stanno esternalizzando le loro competenze chiave a fintech più agili.

"La finanza embedded segna un cambiamento fondamentale, da banche come destinazioni a facilitatori dei viaggi digitali quotidiani dei clienti", ha dichiarato Elina Mattila, direttrice esecutiva del Mobey Forum in un rapporto.

Questo cambiamento si riflette nei dati di mercato sconvolgenti. Entro la fine di quest'anno, il mercato globale della finanza embedded avrà raggiunto circa 148 miliardi di dollari, con il volume di transazioni attraverso questi canali che supererà la soglia dei 7 trilioni di dollari.

Quando un consumatore può suddividere un pagamento al momento del checkout, o i conducenti possono "incassare" istantaneamente i guadagni su un portafoglio UBER Money, la necessità di accedere a un'app bancaria tradizionale scompare.

Secondo WGA Advisors: "il finanziamento embedded rimodella le aspettative dei clienti e le dinamiche competitive, costringendo le banche ad adattarsi per rimanere rilevanti."

I regolatori stanno raggiungendo il terreno con la finanza embedded

Buy-now-pay-later (BNPL) è diventato il simbolo della finanza embedded nel 2025.

Nomi come Klarna, Affirm e Afterpay si sono integrati direttamente nelle casse al dettaglio quest'anno, ottenendo relazioni di credito al consumo che una volta dominavano le banche.

Klarna afferma che oltre 100 milioni di consumatori a livello globale hanno utilizzato i suoi servizi embedded BNPL nel 2025.

Un forte aumento anno su anno che ha fatto perdere le banche non solo le commissioni di transazione, ma anche la possibilità di vendere incrociati carte di credito e prestiti personali.

Anche i regolatori hanno iniziato a riconoscere questo cambiamento.

La Banca Centrale Europea (BCE) ha pubblicato a metà 2025 linee guida sulle partnership di finanza integrata, sottolineando la protezione dei consumatori e il rischio sistemico.

Negli Stati Uniti, l'Ufficio del Controllore della Valuta (OCC) ha introdotto consultazioni su come le banche dovrebbero gestire i rischi finanziari embedded di terze parti.

Come ha detto Chris Skinner, commentatore fintech –

Il nuovo fossato è l'integrazione

Il "fossato" del 2025 non riguarda più la presenza fisica o i dati storici; Si tratta di integrazione e velocità.

I clienti ora danno valore al "time-to-money" rispetto al "marchio della banca".

Guardando al 2026, le banche tradizionali che sopravviveranno sono quelle che si rendono conto di non essere più il "personaggio principale" nella storia del cliente.

Sono il cast di supporto – fornendo la liquidità e la spina dorsale regolatoria per le piattaforme che le persone amano davvero.

Il fossato non è scomparso – è stato solo spostato. Non circonda più la banca; Essa circonda la vita digitale del cliente.